对微软的收益有何期待：尽管估值很高，但数字依然强劲

在 FY2023 第四季度，微软公布的每股收益为2.69美元，收入为561.9亿美元，分别比上年增长20％和8％，超出了市场预期。

分析师普遍预计，微软即将发布的财务业绩将显示其收入和利润持续复苏，这与前两个季度的趋势一致。 人们普遍预计，微软在 FY2024 第一季度的收入将比上年增长8.82％，达到545.4亿美元。

同样，预计微软即将公布的财务业绩的每股收益（EPS）将同比增长12.64％，达到2.65美元，这标志着与 FY2023 第一季度公布的2.35美元相比大幅增长。

在过去的五个季度中，微软的智能云板块同比增长减速。尽管是最重要的部门，占总收入的43％，但这种放缓令人担忧。但是， 分析师预计，在即将发布的 FY2024 第一季度业绩中，该细分市场将恢复更强劲的增长，彭博社估计增长16.15％。

自从承诺向ChatGPT投资100亿美元以来，微软成功地推进了其在Azure云业务中的人工智能开发。截至3月初，该公司已在Azure OpenAI服务上提供ChatGPT预览版，在过去的六个月中，它已将其服务扩展到更广泛的应用程序和区域。一项重大突破是微软365 Copilot的推出，这是Word和Excel等核心软件的人工智能补充。 彭博社报道称，在即将发布的 FY2024 第一季度业绩中，Azure在6月份的季度同比增长了27.14％。

相反，消费者对个人计算机（PC）需求疲软，可能会阻碍微软个人计算业务的复苏。 分析师预测，该细分市场将连续第四个季度同比下降.

微软最近完成了对动视暴雪的690亿美元收购，这是迄今为止业内最重要的交易。 此次收购可能有助于巩固微软在游戏行业的领先市场份额，因为它获得了对《使命召唤》、《魔兽世界》和《糖果粉碎》等热门游戏的控制权。

对于第一财季， 微软预计，生产力和业务流程板块的收入将增长11.1％，达到183亿美元， 据彭博社报道。

微软的工作空间通信解决方案Teams所观察到的势头本可以成为即将发布的财务报告的积极因素。团队不断增长的客户群和功能的进步使微软能够在与Zoom等竞争对手的企业通信中获得市场份额。混合/灵活的工作模式预计将推动Teams的用户增长。

截至2023年10月20日，微软的市盈率为33.75，这是过去三年的第三高水平，仅次于2021年12月的35.24和2023年6月的35.11。如果股票在公布良好收益后抛售也就不足为奇了，因为在这个估值水平上，市场可能会出现重大意外。