投资者在加拿大皇家银行(RBC)发布收益之前应该知道什么?

As the $Royal Bank of Canada (RY.CA)$ 加拿大皇家银行准备在周三开市前发布第三季度收益报告，分析师们预计营业收入同比下降0.2%，调整后每股收益增长3%。值得注意的是，RBC的股价表现优于加拿大五大银行中的同行，在年初以来上涨了20%，并且具有3.5%的股息率。

在即将发布的报告中需要关注的关键领域包括RBC收购汇丰加拿大后协同效应的进展。这一战略举措预计将增加全三季度的营业收入，成本协同效应和跨销售倡议有望促成中单位万分之几的股价带动和改善运营杠杆。分析师们将密切关注RBC是否能够继续按计划在两年内提取74000万加元的协同效益，从而将总成本降低超过2%，并有可能消除汇丰加拿大55%的费用。

在财富管理方面，加拿大皇家银行面临加拿大经济增长放缓的挑战，这可能限制其加拿大银行业务部门的核心盈利能力。然而，收购汇丰加拿大的业务有助于扩大市场份额并为财富单位内的增长提供机会。该行业经历了动态转变，财富中资产价值的增长有助于抵消残留资金外流的影响。此外，RBC的资本市场部门按收费全球排名第十，有进一步改善的潜力。

该银行最大的财富管理部门通过收购City National Bank在美国和收购Brewin Dolphin在英国等策略举措扩大了业务。尽管有这些战略举措，财富领域的增长仍然是一个挑战，特别是在全球经济不确定性的背景下。然而，预计整合汇丰加拿大的业务将通过扩大其客户基础和服务能力来增强财富单位。据彭博社报道，在第三季度，随着基金资产据称增长了7%，财富管理费可能会出现增长。

在评估股票与行业同行相比时，很明显，尽管在账面价值比方面占据最佳位置，但同时也展示了最强劲的股东权益回报率（roe）。作为加拿大首要的抵押贷款提供者，持有近三分之一的市场份额，这家银行有利于从由于利率下降而引发的任何抵押贷款利益增长中受益。

风险包括：如果利率降低未如预期般刺激抵押贷款市场，股票增长潜在出现停滞。尽管住宅抵押贷款需求仍然强劲，但当前利率明显高于2020年的0.25%，如果预期的降息进展缓慢，可能会抑制增长。

然而，HSBC加拿大的收购为加拿大皇家银行带来了重大增长机遇。例如，截至2024年4月，RBC通过此次收购获得了3,260万加元的住宅贷款资产，增强了向现有和新客户跨销抵押贷款的能力。

分析师一直在重新评估对加拿大皇家银行（RBC）的展望，因为银行即将发布第三季度收入。巴克莱最近将RBC的目标股价上调至150加元，高于之前的145加元，同时维持对股票的均衡权重评级。该公司表示，加拿大银行第三季度的收入预计应该与预期相当一致，受到强劲的投资银行和资产管理费的支撑，部分抵消了净利息收入的不利影响。

另一方面，加拿大丰业银行将RBC的目标股价从157加元降低到154加元，同时保持跑赢市场评级。