投资者在加拿大皇家银行(RBC)发布财报前应该知道什么？

As the $Royal Bank of Canada (RY.CA)$ 分析师们预计，行业板块将于周三市场开盘前发布第三季度财报，预测营业收入同比下降0.2%，调整后的每股收益增长3%。值得注意的是，加拿大皇家银行的股票表现优于其同行中的加拿大五大银行，自年初以来大涨20%，并拥有3.5%的股息率。

汇丰收购中的协同效应

值得关注的关键领域包括加拿大皇家银行收购汇丰加拿大后所取得的协同效应。这一战略举措预计将增加整个第三季度的营业收入，预期成本协同效应和跨销售计划将有助于中位数增长的每股收益增加和改善营运杠杆。分析师将热切期待看到加拿大皇家银行是否能保持节奏，通过在两年内提取7.4亿加元的协同效益，从而使总成本降低超过2%，可能消除汇丰加拿大55%的开支。

财富单元追求增长

在财富管理方面，加拿大皇家银行面临加拿大经济增长放缓的局面，这可能会限制其加拿大银行业务部门的核心盈利能力。然而，收购汇丰加拿大的业务帮助扩大市场份额，并为财富单元内的增长提供机会。该板块经历了动态变化，财富资产收益增长有助于抵消净流出的影响。此外，加拿大皇家银行的资本市场部门，在全球按费用排名第十，看到进一步改善的潜力。

银行最大的财富管理部门通过收购城市国家银行和英国百达翡丽追求在美国的扩张。尽管有这些战略举措，财富板块的增长仍然是一个挑战，特别是在全球经济不确定性面前。然而，预计汇丰加拿大业务的整合将通过增强其客户群和服务能力来支持财富单元。根据彭博社，随着基金资产据称增长了7%，财富管理费或将在第三季度出现增长。

估值与同行比较

在评估股票与行业同行相比时，很明显，尽管在账面价值比方面占据最佳位置，但同时也展示了最强劲的股东权益回报率（roe）。作为加拿大首要的抵押贷款提供者，持有近三分之一的市场份额，这家银行有利于从由于利率下降而引发的任何抵押贷款利益增长中受益。

风险包括：如果利率降低未能如预期那样刺激抵押市场，股票增长潜力可能会出现平台期。尽管居民抵押贷款需求仍然强劲，但目前的利率要远高于2020年的0.25%，如果预期的降息进度较慢，可能会抑制增长。

然而，汇丰银行加拿大子公司的收购带来了重要的增长机会。例如，皇家银行通过这一收购在2024年4月份获得了3260万美元的住宅贷款资产，增强了跨销抵押贷款给现有和新客户的能力。

随着该银行临近第三季度盈利发布会，分析师们一直在重新评估对加拿大皇家银行（RBC）的展望。巴克莱最近将RBC的目标价提高至150加元，比之前的145加元，同时维持对该股票的等权重评级。该公司表示，加拿大银行第三季度收益应该相对符合预期，得益于实体投资银行和资产管理费用的稳固，部分受到净利息收入增长的阻力。

另一方面，加拿大丰业银行（Scotiabank）将RBC的目标价从157加元降低到154加元，同时维持跑赢行业评级。