在新加坡电信盈利之前，你需要知道什么？

$新电信 (Z74.SG)$ 将于 2024-08-15 发布 FY2025 第一季度（截至 2024-06-30 的时期）的业务更新。分析师估计，FY2025 第一季度收入为35.2亿新元，同比增长0.97％；每股收益估计为0.04新元，同比增长14.90％。

尽管全年收益同比大幅下降64％，至7.95亿美元，但新加坡电信还是宣布将其年度股息提高至每股15美分，这标志着股息连续第三年增长。尽管由于重大减值，该公司在 FY2024 下半年面临13.4亿美元的净亏损，但还是做出了这一决定。

但是，不包括特殊项目，新加坡电信的基础净利润实际上同比增长10％，达到22.6亿美元。 新加坡电信将收入下降3.4％，至141亿美元，归因于艰难的市场状况，但新加坡电信仍致力于一项新的增长计划——Singtel28（ST28），以改善客户体验并为股东实现持续价值。该计划涉及协同消费者和企业业务，利用人工智能，扩大NCS和Nxera的规模，以及扩展到GPU即服务等新服务。新加坡电信还计划继续进行资产回收，未来三年设定60亿美元的货币化目标，旨在为可持续增长提供资金并阐明其业务板块的真正价值。

在8月15日发布 Q1FY25 财报之前，马来亚银行研究维持对新加坡电信的买入评级，目标股价为3.40新元。 该公司预计，受强劲的移动收入和NCS利润率提高的推动，新加坡电信的基础nPAT将同比增长7％，预计息税折旧摊销前利润将增长4％。包括AIS和Globe在内的员工的捐款预计将强劲，nPat分别增长18％和27％。尽管略有外汇疲软影响了Telkomsel的贡献，但总体影响预计是可以控制的。分析师强调了潜在的分红，预计11月，25财年中期股息为0.052新元，并额外支付VRD，使未来六个月的潜在股息总额达到每股0.09新元，相当于诱人的年化收益率为5％。Optus的持续改善和强劲的股息知名度被视为支持乐观前景的关键因素。

RhB Invest还重申了对新加坡电信的买入评级。 关键驱动因素包括强劲的盈利势头、数据中心投资的利好消息、市场价格修复以及Airtel股票的进一步抛售。 该公司预测，在成本节省和协同效应的支持下，新加坡电信的 FY25F 投资回报率将上升至10％左右，FY26F 的投资回报率将上升至11.3％。泰国的合并行动可能会使新加坡电信在Intouch的25％股份取代NewCo的9％的股份，这有可能将其AIS股份增加10％，总支出为24亿新元。可变变现股息（VRD）和60亿新元资本回收目标的引入进一步增强了投资理由。目标价格包括4％的ESG溢价，但仍存在竞争和潜在收益短缺的风险。

华侨银行投资将其新加坡电信的目标股价从3.04新元上调至3.50新元，并维持对该股的正面评级。 该分析师将该股自上次报告以来上涨23％和年初至今22％的涨幅归因于最近的数据中心交易、Optus和Bharti的价格上涨以及乐观的增长前景。 该公司重点介绍了新加坡电信的新Singtel28战略，该战略旨在通过成本优化、人工智能驱动的客户体验和简化的产品供应来提高业务绩效和推动智能资本管理。此外，新加坡电信推出了价值实现分红（VRD）计划，该计划可能使25财年的总股息达到每股13.5美分，收益率为5.7％。分析师指出，下半年可能的降息使新加坡电信成为一项有吸引力的投资。

此外，大华继显对电信行业持乐观态度，并预计 FY2025 第一季度收益将持续增长。该机构表示，该行业本季度16％的收益同比增长符合预期，这得益于新加坡电信区域合作伙伴的强劲贡献，StarHub的DARE+福利持续实现以及整体成本纪律的改善。在 FY2025 第一季度，大华继显预计，在新加坡电信的区域合作伙伴和Optus的支持下，该行业的收益同比增长将略有下降但仍然稳健，为8％。