新电信盈利报告前你需要知道什么？

$新电信 (Z74.SG)$ 将于2024年08月15日发布FY2025 Q1 (截至2024-06-30)的业务更新。分析师预计FY2025 Q1的营业收入为S$3.52亿，同比增长0.97%；每股收益预计为S$0.04，同比增长14.90%。

尽管新电信全年盈利下降64%，达到7.95亿新加坡元，但宣布将年度股息提高至每股15美分，标志着连续第三年分红增长。即使在FY2024下半年面临净亏损13.4亿新加坡元的情况下，该公司仍然决定增加股息。

然而，在排除非例外项目的情况下，新电信的核心净利润实际上同比增长了10%，达到22.6亿新加坡元。 新电信将收入下降3.4%至141亿新加坡元归因于市场条件的严峻，但仍致力于新的增长计划Singtel28（ST28），以提升客户体验并为股东创造持续价值。该计划包括协同消费者和企业业务、利用人工智能、扩大NCS和Nxera的规模，并拓展GPU-as-a-Service等新服务。新电信还计划继续资产回收，目标是在未来三年实现60亿新加坡元的变现目标，旨在可持续地资助增长并展现其业务部门的真正价值。

马来亚银行研究部维持对新电信的买入评级，目标价为新币3.40，在8月15日发布Q1FY25财报之前。 公司预计新电信的核心净利润增长将达到7%，受到强劲的移动营收和改善的NCS利润率的推动，预计EBITDA将增加4%。预计包括AIS和Globe在内的关联公司贡献将强劲，核心净利润增长分别为18%和27%。尽管泰科姆塞尔的贡献受到外汇微弱性的影响，但总体影响预计可控。分析师们强调了潜在的分红，预测2025财年11月份派发股息0.052新币，并额外支付VRD分红，使未来六个月的潜在股息总额达到0.09新币每股，年化收益率达到5%。Optus的持续改善和强大的股息可见性被视为支撑积极前景的关键因素。

华继显控股也重申对新电信的买入评级。 关键驱动因素包括强劲的盈利势头、数据中心投资的积极消息、市场价格修复以及爱尔特股份的额外减持。 公司预测新电信的资本回报率在2025财年将达到约10%，2026财年将达到11.3%，得益于成本节约和协同效应。泰国合并计划可能导致新电信持有Intouch 25%的股权被替换为NewCo 9%的持股，从而增加AIS股权约10%，总花费为24亿新币。引入变量实现分红（VRD）和60亿新币的资本回收目标进一步增强了投资案例。目标价包括4%的ESG溢价，尽管存在竞争和潜在盈利不足的风险。

华侨银行投资将新电信的目标价从3.04新币提高到3.50新币，并维持股票的积极评级。 分析师将该股票自上次报告以来的涨幅23%和今年迄今为止的涨幅22%归因于最近的数据中心交易、Optus和Bharti的价格上涨以及积极的增长前景。 公司强调新电信的新Singtel28战略，旨在通过成本优化、基于人工智能的客户体验和简化的产品供应来提升业务绩效和推动智能资本管理。此外，新电信推出了价值实现分红（VRD）计划，可将2025财年的总分红提高至13.5分新币每股，收益率达到5.7%。分析师指出，下半年可能的利率降低使得新电信成为一个有吸引力的投资。

此外，大华继显控股对电信股持乐观态度，并预计在2025财年第一季度继续实现盈利增长。该机构表示，本季度区域型协作伙伴的强劲贡献、星和DARE+福利的持续实现，以及整体成本管控的改善推动了该行业16%的年度收益增长，符合预期。在2025财年第一季度，大华继显控股预计该行业的年度收益增长将略有下降，但仍保持在8%，并将得到新电信的区域型协作伙伴和Optus的支持。