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九月非农数据超预期,这是一次“软着陆”吗?
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在美国8月PCE价格指数公布前,您需要了解的内容

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Investing with moomoo 参与了话题 · 09/26 14:15
美国经济分析局将于周五美东时间8:30公布8月个人消费支出和价格指数。
彭博社调查的经济学家预计核心个人消费支出通胀率将保持在+0.2%的水平,预计年同比数字将提高至+2.7%。头条个人消费支出通胀增长率可能为+0.1%,年同比可能从7月的2.5%降至+2.3%。
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房价创下新高,给核心通胀带来挑战。
根据9月24日发布的最新S&P CoreLogic Case-Shiller指数显示,美国房价指数达到历史新高。报告显示7月同比增长5.0%,10个城市综合指数同比增长6.8%。
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不断上涨的住房成本给美联储在控制通胀方面增加了困难。
美联储理事米歇尔·鲍曼表示,虽然最近有所改善,但通胀仍然是一个重大问题。鲍曼评论说:“虽然这不是我的基线预期,但我无法排除通胀进展可能继续停滞的风险。”
八月份旅行价格下降了
美国旅行协会的旅行价格指数显示,八月份外出旅行的费用有所缓解。
将2024年8月份与2023年8月份的价格进行比较,美国航空票价已下降1.3%。与疫情前水平相比,下降更明显,为6.5%。汽车租赁价格也比一年前更优惠,同比下降8.4%。此外,包括美国各城市的酒店和汽车旅馆在内的住宿价格有所下降。与2023年8月相比,酒店价格仅略有增加,上涨了1.8%。预计旅行成本的降低将进一步缓解核心通胀。
消费者是选择花费还是被迫花费?
个人收入和支出数据也将于周五公布。
在八月份之前,支出增长连续几个月超过收入,导致七月份储蓄率下降到2.9%。这是自2008年以来第二次储蓄率低于3.0%,表明消费者被迫放弃储蓄以满足必要费用的增加。
至于八月份,零售销售报告之前显示,13个类别中有7个出现了普遍下降,例如餐饮、服饰和电子产品等可自主支配领域出现了显着下降。尽管如此,网购的激增导致核心销售增长了0.3%,仍显示本月个人支出表现强劲。
经济学家预测,8月份个人支出增长了0.3%,得到了个人收入增长了0.4%的支持。
对联邦储备系统来说意味着什么?
上周三的降息和FOMC会议声明显示,通货膨胀在货币政策中的重要性已经减弱。鲍威尔主席总结上周说:“这是一个从我们一年前通货膨胀高,失业率低的政策立场重新校准的过程,我们将把政策调整到更加适当的位置,考虑到我们目前的情况和未来的预期,这一过程将逐渐展开。”
然而,PCE指数的动态仍对接下来几年11月和12月的降息有一定的参考价值。如果通胀能够持续下降,这意味着美联储的决定没有引发通胀加剧,这使得鲍威尔可以更有把握地继续降息,更好地平衡通胀、经济增长和就业。
在美国8月PCE价格指数公布前,您需要了解的内容
CME FedWatch工具显示,联邦储备委员会11月再次降息50个基点的概率为60.3%。然而,在下一次FOMC会议之前仍有40多天的时间。9月和10月的非农就业数据以及9月的消费者物价指数将增加进一步的不确定性。随着选举的临近,联邦储备委员会的货币政策将变得越来越敏感。因此,在宣布静默期之前,美联储官员可能会通过公开演讲传达更多信息。
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