如果美联储开始放松政策，哪个板块将受益？
在过去几天，华尔街经历了显著的波动，在上周强化的衰退担忧造成的损害中，周二的救济行情有所帮助。在市场看来，美联储要么正处于避免衰退的边缘，要么面临重复过去错误的风险，未能及时认识到即将到来的经济衰退。
交易员目前正在对美联储9月半个百分点的降息可能性进行定价，随后可能出现激进的宽松政策，到明年底根据30天期美联储基金期货合约，美联储基金利率可能下降2.25个百分点。
投资者正准备迎接新的投资格局，因为宽松周期的可能性悬而未决。iCapital已经分析了自1984年以来美联储进行的八次宽松周期中首次降息后指数和行业板块回报在3个月、6个月和12个月的表现。根据历史模式，股票通常在首次降息时上涨，第一次降息后的一到三个月内趋于稳定，然后保持向上轨道发展——前提是没有衰退。在非衰退情况下，股票在降息后的六至十二个月内表现优异。
然而，当美联储在经济疲软或金融市场事件的回应中降息时，市场表现不佳。在2001年和2007年的衰退性降息周期中，标普500指数的几乎每个板块都出现了下跌的情况。
防御性板块取得领先地位
在行业绩效方面，防御性板块在降息后的三到六个月中通常表现得更好。 在降息周期的早期阶段，市场在应对宏观经济不确定性时，投资者往往倾向于偏好防御性股票以对冲衰退风险。
在这些时期，消费者必需品、医疗保健和公用事业等板块表现最好，而消费品、能源和材料等周期性板块通常表现较差。值得注意的是，无论经济是否处于衰退，这一趋势始终如一。
· 医疗保健股票：以其分红和大规模股票回购而闻名的医疗保健股票在经济疲软时尤为吸引人。它们稳定的营业收入和防御性质提供了对经济衰退的抵抗力。
· 消费类主要品这些股票通常表现良好，因为它们需求稳定、具有防御特性，且基本不受利率波动影响。在经济不确定时期，消费者继续在必需品上花费，使得这个板块成为避风港。
· 公用事业股根据FactSet的数据，在加息期间，公用事业股的平均收益率为3.4%，使得其股息回报相较于国债较不具吸引力。然而，随着对美国经济衰退和联邦政策9月可能降息的担忧上升，10年期国债收益率已降至约3.8%，使得公用事业股的股息收益更具吸引力。
科技板块面临不确定性
从历史来看，技术板块在首次降息后的头三个月通常表现不佳。考虑到标普500大部分时间都集中在科技板块上，该板块可能需要应对其超买状态和过度的看好情绪。
市场参与者本季度的重点关注领域将是 企业如何盈利人工智能（AI）。超大规模云服务提供商预计将在2024年增加270亿美元的资本支出（CAPEX）和研发（R&D）支出，2025年增加380亿美元。尽管有这些重大投资，我们尚未看到相应的销售和盈利预期增长。
此外，科技板块可能面临来自选举言论的加剧和两党都可能加强出口管制或征收关税的额外阻力 此外，科技板块可能面临来自选举言论的加剧和两党都可能加强出口管制或征收关税的额外阻力这些因素可能进一步加重行业的压力，并增加近期该行业板块所面临的挑战。
资料来源：彭博社，iCapital投资
免责声明：此内容由Moomoo Technologies Inc.提供，仅用于信息交流和教育目的。
更多信息
评论
登录发表评论
Paul Bin Anthony : 适合年幼儿童
Paul Bin Anthony : 买最好的
Richard Bieber : 如何联系压力位?
Barren Wuffett Paul Bin Anthony : 兄弟，哪个最好？
105323005 : 我想要什么
105323005 : 对不起先生我说话不太好先生
105323005 : 也许我有人会说马来语
105323005 : 买什么不能帮您，先生？
151706928 : 我不知道
..
Paul Bin Anthony : 给我们更多时间学习如何在线赚钱不用管将来了
查看更多评论...