为什么BHP如此执意收购盎格洛美洲: 这里是您需要了解的所有信息

过去一个月内矿业行业最引人注目的发展之一无疑是矿业巨头 $BHP Group Ltd (BHP.AU)$美国企图收购英国上市矿商 $英美资源集团(ADR) (NGLOY.US)$，因为这笔交易将汇集两家全球矿业巨头，成为多年来行业中最大的交易之一。

周三，BHP宣布了其第三个也是最后一个490亿美元的并购提议，以收购英格洛，该提议再次被拒绝。尽管如此，英美资源已同意将正式出价的截止日期延长一周，直至5月29日，为BHP提供进一步的谈判时间。

自最初的报价以来，BHP的股价表现基本持平，下跌了0.71％，而英美资源的股价上涨了25％。

是什么驱使了BHP对英美资源的兴趣？

· 关于英美资源

英美资源成立于1917年，由企业家欧内斯特·奥本海默创立，最初的业务是建立在南非的巨大金矿上。1926年，该公司涉足钻石行业，控制了戴比尔斯公司，成为世界上最大的钻石生产商。随着国际市场的开放，公司迅速扩张海外，在澳大利亚建立和收购了煤矿，在巴西建立了铁矿石矿山，在智利和秘鲁建立了铜矿山。

目前， 安哥洛美国是世界第七大铜生产商，第五大镍生产商，并且是唯一一家拥有重要铂金和钻石业务的主要矿商。 根据全球领先的采矿信息服务提供商Mining.com的最新排名， 安哥洛美国在全球矿业公司中排名第14位。

铜为王

铜是必和必拓收购安哥洛美国的关键。 就像石油塑造了上个世纪的地缘政治一样，获取铜已成为当前时代的经济必需品。由全球经济复苏、能源转型和人工智能数据中心建设带来的铜供应短缺，导致不断增长的价格。铜价格自年初以来上涨了约23%。

与独立开发新矿相比，追求现有资产的并购是一个更合适的选择。 这主要是因为新矿床的开发变得更加困难和昂贵，矿石品位下降，需要开采更多岩石才能获得相同数量的金属。此外，对铜矿采掘的环境成本的日益关注也在阻碍进一步投资。

· 安哥洛的困境

安哥洛美洲公司最近遭遇的困境使其成为矿业行业最大的掠食者的一个有吸引力的目标。公司的声誉已经受到严重损害，一系列的挫折导致其市值在过去两年中下跌了50%。虽然其中许多问题是安哥洛无法控制的，比如钻石市场的崩溃和铂金价格的大幅下跌，但该公司在南非的铁矿石出口业务上也面临着与铁路和港口基础设施的挑战，这是其营业收入的一个重要来源。Liberum Capital的分析师Ben Davis表示，

几年前，安哥洛是最受欢迎的股票。重复的引导失望和商品篮子的相对表现不佳使其容易受到攻击。

如果收购成功会有什么影响？

巴博尔富铁矿将要求安哥洛公司剥离其在两家南非上市矿商的多数股权作为收购条件。 该提案要求安哥洛公司拆分库姆巴铁矿石和安哥铂金，这将使安哥洛公司能够专注于智利和秘鲁的铜矿开采，年产量约为76万吨。此次收购将使巴博尔富铜业组合增加约40%，同时补充其现有的铜矿开采业务。

通过最近以约100亿美元的价格收购OZ矿业公司，加上智利（埃斯孔迪达和斯彭斯）和南澳大利亚（奥林匹克坝）的项目的强劲产能，巴博尔富将成为世界上最大的铜矿企业，超过智利国家铜公司。 如果巴博尔富成功收购安哥洛美洲公司，必将占据全球铜矿行业的头把交椅，占据全球铜产量10%的份额。

成功收购的机会有多大？

一些分析师表示，母公司BHP和英美资源之间的潜在交易现在似乎更有可能。 普拉萨德·帕特卡尔是澳大利亚Platypus资产管理公司的定性投资负责人，该公司持有BHP股票，并表示：“英美资源现在显示出放弃的迹象，我认为这个交易将会达成。”

Tribeca投资合伙人的投资经理Ben Cleary表示：“我认为随着延期一周，交易达成的可能性更大，因为英美资源董事会终于开始对话了。”

然而，大型铜矿稀缺和新发现的不足导致许多分析师和投资者预计会出现竞争买家来收购英美资源。 根据路透社最近的一份报告，商品集团正在考虑对英美资源采取行动。Jefferies分析师Christopher LaFemina在一份研究报告中写道, $GLENCORE PLC (GLCNF.US)$ 与BHP不同，嘉能可可能从保留Kumba和市场化铁矿石中受益，而且如果提出不包括Kumba和Amplats分拆的简单全股票交易，嘉能可可能在南非面临更少的政治推动力。