为什么美光暴跌了8％？也带上 NVIDIA！有机会在聚光灯下买入吗？

美光暴跌8％，NVIDIA便宜
$美光科技(MU.US)$在6月26日公布财务业绩后，由于加班交易，股价暴跌了8％。作为回应， $英伟达(NVDA.US)$由于加班交易，它也下跌了2％，半导体总体上具有销售优势。

为什么美光科技很重要？
美光科技，领先的半导体存储器公司是HBM 在 AI 数据中心中至关重要在（高带宽存储器）市场上在世界市场份额中排名第三（第一名是SK海力士，第二名是三星电子）作为人工智能相关品牌，它具有很高的关注度。美光和 $博通(AVGO.US)$也有分析师与代表人工智能繁荣的NVIDIA一起对其进行了评估。这位分析师表示，两家公司都可以获得与NVIDIA类似的人工智能领导者的职位，以及3家公司“AI 3 三剑客”它叫做。

另外，美光将于今年 2 月开始批量生产安装在 NVIDIA 人工智能半导体 “H200” GPU 上的 “HBM3E”我做到了。在6月26日的财务业绩发布会上，管理团队透露，已收到客户的反馈，“HBM3E” 的功耗比竞争对手的产品降低了30％。

财务报表检查
人工智能半导体存储器第三季度业绩和前景强劲
●第三季度（截至3月至5月的财年）业绩：销售额增长了80％并转为盈余

营业额: 68.1亿美元，比去年同期增长82％，市场预测：66.7亿美元（彭博社统计，如下所示）
调整后的每股收益：0.62美元，同比亏损1.43美元，市场预测：0.50美元

其中，由于人工智能需求的快速增长，数据中心产品的销售额与上一季度相比增长了50％或更多。高利润的人工智能相关产品类别的市场份额有所扩大，例如HBM、高容量DIMM（用于增加计算机内存容量）和数据中心固态硬盘（使用半导体存储器作为数据中心的存储设备）。尽管该行业的供需状况持续改善，但大幅提价也带来了利润的改善。

●人工智能半导体存储器展望：强劲

分析师在当前财务业绩中最关注的是美光人工智能半导体存储器的前景。这是因为美光在该领域拥有最大的增长空间，而且对业务业绩的影响预计将在未来增加。

在财务业绩发布会上，管理团队表示”在人工智能的推动下，对数据中心产品的需求强劲仅此而已，” 她解释道。“HBM3E” 在第三季度的销售额超过1亿美元，据透露，利润率超过了DRAM业务和整个公司的利润率。同时，HBM 在 2024 年的销售额将达到数亿美元、预计到2025年将达到数十亿美元我指出了这一点。我们可以展现这样的前景的原因是，2024年和2025年的HBM量产零件已经售罄。

成就以及尽管表现不错但仍出售人工智能半导体存储器的原因
● 根据4季度的指导，销售几乎符合市场预期，也就是说，没有意外
营业额：74亿美元至78亿美元；市场预测：75.8亿美元（与中位数几乎一致）
调整后的每股收益: 1 美元至 1.16 美元，市场预测：1.02 美元

自该公司于今年2月开始发货 “HBM3E” 以来，有许多投资者预计第四季度的销售预期将超出市场预期。一些分析师预测，在公布财务业绩之前，销售额将增至80亿美元。该指导方针几乎与市场预期一致，似乎使一些投资者感到不满意。

●“凭传闻买入，用事实卖出”

但是，自年初以来（直到6月26日），美光的股价已经上涨了67％。由于预期表现良好，股价仍在继续，看来符合投资座右铭 “凭传言买入，用事实卖出” 的投资者在获得指引后进行了获利回吐销售，没有出人意料。

这是在调整期间买入的机会吗
美光是 “AI 3 三剑客” 的一部分是采用 AI 半导体存储器它落后于SK海力士和三星电子，后者在全球市场份额排名第一和第二，他们正在迅速努力迎头赶上。通过开始为NVIDIA的人工智能半导体提供产品，预计未来市场份额将扩大。

在6月26日的财务业绩发布会上，管理团队表示：“最近，我们的客户宣布了长期的人工智能服务器产品路线图，我们计划在未来几年每年发布功能得到大幅改进的新产品。凭借美光的技术和产品领先地位，我们完全有能力支持这种增长。”

根据文本的内容，似乎 “我们的客户” 指的是NVIDIA。换句话说，管理层认为 NVIDIA 每年发布新的 AI 半导体是该公司的主要商机看来。同时，管理层扩大产品组合的计划它表明，“我们计划在2025年向更广泛的客户群发货仅此而已，” 她透露。人工智能半导体存储器似乎有可能提供给NVIDIA以外的其他存储器。

基于上述展望，管理团队预计2025财年销售额将大幅增长，盈利能力将提高。

“展望2025年，由于对'AI PC'和'AI智能手机'的需求以及数据中心人工智能的持续增长，2025财年可以实现可观利润的环境已经准备就绪。随着产品组合向利润率高的产品（HBM等）的转移，盈利能力预计也将大幅提高。”

总体而言，第四季度指引并不出人意外， $美光科技(MU.US)$ 由于26日的加班交易出现了大幅下跌，基于对2025年的有利收益预测、调整可能是聚光灯下的买入机会。