特斯拉期权价格为何突然激增？揭示财报前夕的盈利策略
Robotaxi的推出活动刚刚结束，SpaceX的Starship已经发射， 特斯拉的财务报告计划在本周发布。
在这段时间内，许多投资者可能对特斯拉的期权价格感到困惑： 它们异常高，隐含波动率（IV）也在飙升。为什么会这样呢![]()
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让我们更仔细地看一下这个期权，到期日是10月25日，价格为$6.75，意味着购买一个需要花费$675。其隐含波动率（IV）令人印象深刻，达到100.91%![]()
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从“本周到期的期权” 期权 > 分析 > 波动率分析, 我们可以看到特斯拉整个期权链的隐含波动率。我们发现特斯拉的期权在9月27日和10月10日经历了两次隐含波动率的高峰。尽管此后整体期权链的隐含波动率有所下降，但仍然 两 IV在9月27日和10月10日达到峰值。尽管自那时以来整个期权链的IV有所下降，但仍然 保持着较高的水平.
这种情况发生是因为 在这两个日期发生了重要事件 通常在重大事件周围，期权的隐含波动率（IV）往往保持较高，并且期权价格通常比平时更昂贵。
特斯拉于9月27日宣布推出Robotaxi，并于10月10日（上一个交易日）举行了发布活动。如果自动驾驶技术成功实施，无疑将给我们的生活带来巨大的变化。
许多投资者在发布活动周围抓住了交易机会。虽然发布活动已经结束，但特斯拉的另一个重要事件即将到来：其财务报告将于10月23日收盘后发布， 可能还会导致股价出现重大波动.
接下来，让我们讨论如何在财报发布前后抓住与隐含波动率相关的交易机会。
I. 什么是隐含波动率？它与期权价格有什么关系？
隐含波动率（IV）并非实际存在的数值，而是一种由反向工程衍生的理论指标，使用诸如期权价格、标的股票价格、无风险利率和到期时间等输入来推导。 理论指标 由期权定价模型反向推导得出，使用输入如期权价格、标的股票价格、无风险利率和到期时间等。
它可以在一定程度上反映期权的估值水平，因为在恒定条件下: 反映期权的估值水平至一定程度，因为在恒定条件下：
那么，隐含波动率为什么会波动呢？
在实际期权交易中，期权价格常常受投资者预期影响，除了基础股票价格、行权价和到期时间。
我们知道，股价大幅上涨时，看涨期权的投资者获得更高回报；相反，股价大幅下跌时，看跌期权的投资者获得更高回报。
如果投资者预计股价会剧烈波动，他们会提前买入相应的期权并等待从股价大幅波动中获利。
出于这个原因，他们愿意支付一个 溢价超过理论价格。当期权价格上涨但其他因素未发生显著变化时，最终将反映在隐含波动率的上升中。
因此，隐含波动率往往 表明投资者对未来股价波动的预期。如果预计将出现可能影响股价的重大事件，并且投资者预期股价波动将增加，相应期权的IV也将相应上升。
以最近结束的Robotaxi发布活动为例：
活动开始之前，投资者认为发布活动展示的结果将极大地影响特斯拉的股价，因此期权链上的IV是 高达72.99%.
事件之后，股价确实 如预期般发生了显著波动。例如，当股价暴跌时，TSLA 241025 220P 期权持有者可获得当天 84.23% 的回报.
II. 投资者如何根据隐含波动率做出决策?
在期权交易中准确预测隐含波动率水平的重要性是不言而喻的。除了产品发布事件，还有另一种类型的事件， 在真实情况中发生得更频繁 并且 经常导致股价大幅波动: 财务报告发布.
为了从潜在的股价波动中获利，您可以 选择成为一个期权买家提前购买期权，等待获利的机会：
虽然这意味着要为两种期权支付额外的溢价，但这可以确保您能够获利，无论股票价格朝哪个方向显著波动。
但不要忘记： 隐含波动率通常在财报发布前达到顶峰，这意味着您需要支付高于平常价格来购买相应的期权。
并且他们说在这里有25%的现金。 财报发布后由于公司表现的不确定性下降，一段时间内不会有较大波动，购买期权的热情减退，导致 隐含波动率迅速下降我们通常称之为 “IV压缩”.
历史数据也可以在一定程度上验证这一现象：几乎每次特斯拉发布财报前，IV往往会达到峰值；财报发布后，IV立即下降至一个更低的水平。
如果股价在财报发布后走横向，即使其他因素保持不变，由于IV的下降，看涨和看跌期权的价格也会相应减少。
您可以前往 期权报价页面 > 图表 > 滚动到价格计算器 自行尝试。当其他因素保持不变时，输入的隐含波动率越小，计算期权的理论价格就越低。
因此，一些投资者选择相反的方法， 成为期权卖家.
他们在 IV 较高时销售期权，以在收益发布前捕捉溢价 捕捉溢价如果股价波动不如预期那么大，期权价值将迅速下降，使投资者能以更低的价格买回期权来平仓并获利。
好的，今天的分享就到这里。
您可以监视隐含波动率的变化，以便利用即将到来的收益发布。
如果您认为特斯拉的股价在盈利发布后会显著波动，您可以采取看涨期权策略。如果您认为特斯拉的股价在盈利发布后会保持稳定，您可以使用一个看跌期权策略。
一句话：期权卖家面临更高的风险和潜在更大的理论损失，所以一定要谨慎行事。如果您没有准备以较低价格购买标的股票，请谨慎卖出看跌期权。如果您没有持有标的股票，请谨慎卖出看涨期权。
如果您对其他主意有想法， 隐含波动率，请随时在评论区分享和讨论。
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