为什么较低的利率会推动股价上涨?
人们普遍预计,欧洲央行(ECB)将在周四自2019年以来首次降息(当你阅读本时事通讯时,可能已经做出决定)。在撰写本文时,亚洲的投资者已开始做出反应。许多亚洲股市都在上涨,希望欧洲央行能够扣动扳机并提振市场情绪。
以下是利率下降时股市做出积极反应的5个原因:
降低借贷成本。如果投资者能够以较低的利率廉价地借钱,他们就会借款并使用资金投资股票以获得更高的回报。这将为股票创造新的需求并推动市场上涨。在业务方面,当利率较低时,公司也可以廉价地借款。这使企业能够以较低的成本获得贷款,投资于扩张、运营和其他增长计划,从而带来更高的未来收益。
消费者支出增加。较低的利率通常意味着较低的消费者抵押贷款和贷款利率。随着可支配收入的增加,消费者更有可能消费,从而提高公司的收入和利润。这种预期将促使投资者购买更多股票,期望利润将增长,使股票在今天看起来很便宜。
投资转移。较低的利率将降低债券等固定收益资产的回报。随着这些投资的吸引力降低,投资者经常将资金转移到股票上,寻求更高的回报。对股票需求的增加推高了股票的价格。
估值影响。这个原因更具技术性。股票通常根据未来收益的现值进行估值。现值按折现率计算为未来收益分红。较低的利率会降低这些计算中使用的贴现率,从而增加未来现金流的现值,从而增加股票价格。
市场情绪。较低的利率通常是中央银行努力刺激经济的标志。这可以增强投资者的信心,从而增加股市的买盘。
前四个原因需要更多时间才能发挥渐进效应。但是市场情绪正是推动当今股市上涨的原因。
以下是利率下降时股市做出积极反应的5个原因:
降低借贷成本。如果投资者能够以较低的利率廉价地借钱,他们就会借款并使用资金投资股票以获得更高的回报。这将为股票创造新的需求并推动市场上涨。在业务方面,当利率较低时,公司也可以廉价地借款。这使企业能够以较低的成本获得贷款,投资于扩张、运营和其他增长计划,从而带来更高的未来收益。
消费者支出增加。较低的利率通常意味着较低的消费者抵押贷款和贷款利率。随着可支配收入的增加,消费者更有可能消费,从而提高公司的收入和利润。这种预期将促使投资者购买更多股票,期望利润将增长,使股票在今天看起来很便宜。
投资转移。较低的利率将降低债券等固定收益资产的回报。随着这些投资的吸引力降低,投资者经常将资金转移到股票上,寻求更高的回报。对股票需求的增加推高了股票的价格。
估值影响。这个原因更具技术性。股票通常根据未来收益的现值进行估值。现值按折现率计算为未来收益分红。较低的利率会降低这些计算中使用的贴现率,从而增加未来现金流的现值,从而增加股票价格。
市场情绪。较低的利率通常是中央银行努力刺激经济的标志。这可以增强投资者的信心,从而增加股市的买盘。
前四个原因需要更多时间才能发挥渐进效应。但是市场情绪正是推动当今股市上涨的原因。
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