为什么黄金无视美国国债收益率飙升和美元走强，强劲上涨

通常，美国国债收益率的上升和美元的走强会给以美元报价的黄金价格带来下行压力。尽管如此，尽管美国国债收益率飙升和美元坚挺，但黄金价格仍在上涨。

自中东地缘政治冲突爆发以来，黄金期货经历了 累计增长约9.4％ 截至10月31日，已超过2000美元/盎司。在此期间，10年期美国国债收益率达到4.95％的高位，而美元指数攀升至106.1。

自10月7日中东地缘政治紧张局势升级以来，衡量市场波动和避险情绪的VIX指数一直呈上升趋势。

在中东紧张局势升级的情况下，黄金——一种传统的避险投资——需求增加，价值也有所增加。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告说，这场冲突引发的地缘政治紧张局势给全球经济带来了相当大的风险。

瑞士贵金属炼油商兼交易商MKS Pamp的金属策略师尼基·希尔斯表示：“金价是地缘政治风险溢价。”

尽管最近中东发生了动荡，但尚未有大量投资者涌入美国国债市场——在政治和经济不稳定时期，美国国债市场通常被视为避风港。

由于美联储较高的长期利率的影响，长期债券市场正在经历迄今为止最严重的跌幅。投资者开始接受美联储长期以来传达的利率将在很长一段时间内保持较高水平的现实。

鉴于当前的气候，黄金已成为” 的热门选择避风港“投资，尤其是在越来越多的投资者离开美国国债之际——由于高利率削弱了投资者对债券市场的信心，美国国债正遭受挫折。

一些分析师认为，金价只有 脉冲般的上升趋势 由于突发事件和市场避险情绪的增加。其他人认为，尽管投资者倾向于在短期内出售黄金以获取利润， 上升趋势很有可能继续.

作为避险资产的代表，黄金拥有大宗商品资产、套期保值资产和由美国国债实际收益率决定的金融资产。

在回顾2011年至今黄金价格的历史表现时，很明显，随着投资者在避险情绪加剧的情况下转向避险资产，地缘政治事件经常引发金价短暂的、脉冲般的飙升。尽管如此， 与避险情绪相关的黄金价格上涨往往是短暂的。

盛宝银行分析师奥莱·汉森指出 一些投资者可能会在短期内卖出黄金以获利，但金价的上涨趋势应该会继续。“在过去的20年中，峰值利率曾三次触发黄金的长期走强。鉴于目前的情况，不能排除重演的可能性。”

StoneX分析师罗纳·奥康奈尔表示：“一切都与风险对冲有关。” "如果银行业发生其他事情，你可以预期黄金会走高."