为什么 SMCI 的情况对 Nvidia 构成巨大威胁

$超微电脑 (SMCI.US)$ 面临会计操纵的指控，今天上午有消息称他们的审计师安永会计师事务所辞职，指控升级。公众尚不知道情况的真实程度

SMCI 是 Nvidia 最大的客户之一，包括 他们销售额的9％。如果他们倒下了 $英伟达 (NVDA.US)$ 将对他们未来的收入造成巨大打击。

有人可能会争辩说这并不重要，因为由于Nvidia的产品已售罄，任何订单缺口都将由其他客户填补。这个假设有两个问题：

1。 这忽略了假设的SMCI清算的影响。 如果SMCI在伪造订单，这意味着他们的人工智能芯片库存可能会增加。然后，它们将被拍卖，从而激增供应，与新订单竞争。

2。 Nvidia的交货时间可能会影响其利润率和定价能力。 如果由于需求巨大，您的交货期为12个月，则可以提高价格。如果由于失去大量客户而将交货时间缩短至1个月，那么在不影响销售的情况下提高价格的利润就会减少。

这起丑闻还可能引起人们对科技行业其他 “回合” 安排的关注，在这些安排中，进行循环交易以伪造收入增长。这很可能是泡沫破裂的开始。

这不会使Nvidia破产，他们仍然拥有非常成功的产品和其他客户，但这肯定会导致收益增长停滞或不足以证明其当前股价的合理性。

尽管存在巨大的威胁，但Nvidia今天仅下跌了1％，完全处于正常波动率之内。市场没有对这些新信息做出适当的回应。

祝任何被 SMCI 烧死的人好运...🙏🙏🙏

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