为什么有人会购买价值23亿美元的深度内在价值SPX看涨期权？
8月份CPI降至2.5%，为自2021年以来最低水平。这对市场是一个好信号。昨晚我浏览了异常活动的期权流动情况，发现 23亿美元 上周共支付了总计溢价期权金额给SPX期权的06/20/25看涨合约，行权价为4000和5000。这是一种策略性的看涨深度虽在金融数码方面做好）。这在SPX当前交易价格约为5500时进行操作。 为什么有人要花230亿美元购买期权，而非购买股票或指数？ 这种策略的优势和潜在风险是什么？
了解深度虚拟GameStart的长期合约
深度虚拟GameStart期权就是那些 其行权价（对于看涨期权而言）或当前市场价格（对于看跌期权而言）明显低于行权价的情况在本例中，购买的是行权价为4000和5000的SPX看涨期权，而SPX当前交易价格约为5500。这些期权被认为是“深度”虚拟GameStart期权，因为它们的行权价明显低于当前指数水平.
长期期权是指到期日在未来很长时间内的期权，通常超过一年。它提供了 期权持有者有更长的时间来实现潜在收益.
3个益处以及何时使用它
益处1：更高的回报
深度虚实内期权最引人注目的优势之一是它们提供的杠杆。例如，如果您在年初（2024年1月2日）购买SPX指数和同样的SPX看涨期权（到期日为25年06/20，行权价为4000）， SPX指数收益15%，而期权可能提供48.42%的回报。这意味着您可以获得超过3倍的收益 与期权相比.
优势2：成本更低
期权帮助您更有效地配置资金。想要获得100份SPX指数的敞口，直接购买将花费您约55万美元 （5500指数当前价格 * 100份）。
相比之下，一个深度In-the-Money看涨期权可以以更低的溢价提供相同的敞口， 只需花费约15.9万美元 （1590期权当前价格 * 100份合约）。这种资本效率可以释放资金用于其他投资或策略，提升整体投资组合的绩效。 提示：.$S&P 500指数 (.SPX.US)$期权对零售投资者而言比较昂贵。寻求低成本替代方案的投资者可以考虑.$SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$期权，该期权也追踪S&P 500的表现。
提示：$标准普尔500指数（.SPX.US）$期权对零售投资者来说相对昂贵。寻找低成本替代方案的投资者可以考虑$SPDR标普500 ETF（SPY.US）$期权，它也跟踪标准普尔500的表现。
优势3：风险下降
深度内在价值期权本身带有内置的风险管理功能。当您购买这些期权时，您的最大潜在损失仅限于支付的溢价，与拥有实际股票不同，如果市场下跌，损失可能更大。这使得深度内在价值期权成为获得标的资产暴露的更安全方式。此外，由于这些期权具有较高的内在价值，并且受时间衰减（theta）和波动性（vega）的影响较小，因此对长期投资提供了更稳定的投资。 潜在损失仅限于支付的溢价，与持有实际股票不同，如果市场下降，损失可能更大。这使得深度内在价值期权成为获得标的资产暴露的更安全方式。 较安全的方式 获得对基础资产的暴露。另外，因为这些期权是深度内在价值的，所以具有高内在价值，并且受时间衰减（theta）和波动性（vega）的影响较小。 提供更稳定的长期投资。比较不受时间衰减（theta）和波动性（vega）的影响，提供更稳定的长期投资。
何时使用深度ITm长期看涨期权：
当您对某只股票有强烈的看涨预期，并准备买入并持有时。
当您希望在购买股票所需资金较少的情况下，获得对该股票的暴露。
当您希望通过较低的风险获得融资融券的杠杆效应时。
当您希望减少短期波动对期权的影响时。
当您希望减少时间衰减对期权的影响时。
尽管资本支出较低，但我们投资者仍然暴露于市场风险中。如果标普500指数（SPX）大幅下跌，深度实值看涨期权将失去价值。对于我们投资者来说，了解并可能采用类似的策略可以为投资组合管理提供新的维度。然而，在入市之前彻底了解机制、风险和影响是至关重要的。
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a AU-based investor focus on US & AU markets. I am CFA charterholder and hold MSc degree in Food Science from UNSW🦘
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Rookie baby : 那个交易是一个机构交易吗？
MONTA CFA 楼主 Rookie baby : 我认为是这样的。像对冲基金经常参与大规模期权交易
Tonyco : 我不太明白。我以为如果离行使价格太远，无论向任何方向，都不会是看涨期权。
所以我可以以0.01的价格买入任何东西的看涨期权，然后获利吗？这似乎不太对吧？
MONTA CFA 楼主 Tonyco : 从理论上来说，如果你能找到0.01美元的期权，你是正确的。然而，你不可能找到这样的期权。因为期权越深入内在价值，价格就越贵。这样的期权不会以0.01美元的价格定价，因为它已经具有很高的内在价值。你可以查看任何股票的最深入内在价值（看涨期权的最低行权价，看跌期权的最高行权价）期权的价格，它将是最昂贵的。希望这样解决了你的困惑:)