双威医疗提早分拆上市带动股价？

旗下两家医院这一两年内将会开张，并预料很快可以取得盈利，双威 $SUNWAY(5211.MY)$旗下的双威医疗集团，可能提早到2026年就分拆上市！

银河国际证券在最新的报告就认为，2026年是双威医疗最佳上市时机。

“因为该集团的两座新医院，即双威白沙罗医院（Sunway Damansara）与双威怡保医院，将分别在2024年末季和2025年首季开幕，并为2026财政年（12月杪结账）贡献盈利。”

分析员进一步认为，旗下医疗集团分拆上市，将是母公司双威的大利好，预料可重演2014年宣布双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）分拆上市后，股价走强的历史。

“在2014年9月至2015年4月，双威股价走高了22%。”

分析员补充，上述两座新医院分别有334张和258张床位，很可能在2026财年里，就取得除息税摊销及折旧盈利（EBITDA）。

在上述2家新医院营运后，双威医疗集团的全部病床，将从截至今年3月底时的1158张，增至约1700张。

“如今，我们将双威医疗集团的总体估值提升至135亿令吉，等于22倍的企业价值对EBITDA比率（EV/EBITDA），比之前的Ramsay森那美医疗脱售案的20倍，高出10%。”

他补充，以双威持有的84%股权计算，价值115亿令吉。

该分析员同时称，双威医疗集团的估值溢价合理，理由是该集团的未来扩展计划，将进一步扩大其目前6%的国内私人医院市占率。

“更何况，双威医疗集团的每张病床平均营收为130万令吉，高于Ramsay森那美医疗的85万令吉。”

此外，分析员引述外媒资讯称，双威医疗集团正在竞购拥有600张病床的槟榔医院（Island Hospital）。

“若收购成功，那槟城垄尾双威医疗中心的发展计划相信将延后。”

总的来说，该分析员维持双威的“买入”评级，目标价由之前的3.45令吉，显著上调至4.40令吉。