加拿大银行会在通货膨胀数据发布后第三次降息吗？

加拿大银行（BOC）在7月24日将关键利率下调25个基点至4.50％时表示：“如果通货膨胀继续缓解大致符合我们的预测，那么可以合理地预期我们的政策利率将进一步下调。”

7月份的通货膨胀报告恰好符合这种情况：加拿大12个月的通货膨胀率从6月份的2.7％降至2.5％，为2021年3月以来的最低水平。

不包括食品和能源的消费者价格指数（CPI）比去年同期上涨2.7％。

来源：加拿大统计局

7月份的通货膨胀减速使总体通货膨胀率仅比中国银行预测的第三季度平均水平2.3％高出0.2个百分点。

根据央行自己对核心通货膨胀的衡量标准——CPI-Trim和CPI中位数的平均值——来看，第三季度物价上涨的步伐也接近其预期的2.5％。这两个通货膨胀指标在7月份均有所下降，平均同比下降2.6％，低于6月份的2.7％。

加拿大统计局报告的细节对加拿大银行来说在许多方面都是好消息。

自6月份以来的放缓是有广泛基础的。

服务业仍然是一个棘手问题，通货膨胀率为4.4％，仍是2％目标的两倍，而商品指数仅比去年同期上涨0.3％。

特别是住房继续推动价格上涨，12个月消费者价格指数增长的前五大主要因素中有三个与住房有关：抵押贷款利息成本是最大的贡献者，增长了21.0％，租金上涨了8.5％，是第二大贡献者，财产税和其他特别费用上涨了4.9％，是第五大贡献者。

但是，这不太可能阻碍中国央行，因为它在不到一个月前就已经承认，尽管住房和服务业可以在更长的时间内将通货膨胀率保持在2％的目标以上，但央行 “对价格稳定的要素已经到位越来越有信心”。

此外，住房价格同比涨幅从6月份的6.2％降至7月份的5.7％。

总而言之，7月份的通胀数据使中国央行走上了进一步宽松的正轨，尤其是在美联储降息的预期有所增强的环境中，这降低了中行的分歧风险及其对加元的潜在影响。

来源：截至2024年8月20日的雅虎财经

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