巴勒斯坦危机再次爆发，美联储被迫做出最后的加息声明。

在上周五爆发的巴勒斯坦危机成为契机，使得美联储在货币政策方面的不确定性可能会得到暂时的解决。从2022年3月开始的美国加息周期以来，美联储货币政策始终伴随着三个不确定性：1.是否进一步加息（25bp），2.是否发布最后的加息声明，3.下一次降息的时机。鲍威尔采取的态度是，所有货币政策都取决于“数据”，不明确回答任何问题。在8月份召开的杰克逊霍尔会议上，鲍威尔坚持了模糊的立场。他提到了三个关键点：适当利率水平的不确定性，货币政策效果的时间滞后的不确定性，以及可能导致通胀压力的美国劳动市场的不确定性，并指出了这三个不确定性对货币政策决策的影响。鲍威尔一直在不断提到各种不确定性，以应对美国经济的软着陆，但面对巴勒斯坦冲突再次爆发的情况下，他目睹了“中东地缘政治风险”的上升，不确定性对于美联储的货币政策已经变得像“赠人骨肉”一样变得不值一提了，鲍威尔可能被迫做出最终的加息声明。

在美国国债市场于科伦布节休市期间，与美国国债相关的交易所交易基金急剧上升，德国和意大利国债也受到了广泛的买入。德国10年期国债收益率一度下跌12 基点至2.773％，意大利10年期债券收益率一度下跌6 基点至4.862％。随着地缘政治风险的增加，不仅有实际需求购买美国国债的现象，对冲基金解除对美国国债期货的卖空也有助于推动美国长期利率的下降。根据国际清算银行（BIS）根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据计算的数据显示，在9月上旬，对冲基金通过美国国债期货的卖空已经扩大到了5649亿美元，达到历史最高水平。BIS指出，根据期货保证金和投资金额计算的杠杆水平在50至70倍之间，警告称杠杆解除的动作可能动摇债券市场的核心。通过市场去杠杆化的过程，对冲基金将面临损失扩大的风险，但美国国债现货在与期货对比中略为低估的情况可能得到改善。据预计，IMF年会（9月15日）上，鲍威尔将通过展示货币政策的转变使美国国债进入中长期的看涨趋势。

如果美国长期利率转为下降，高市盈率的美国科技巨头将受益最大。根据FactSet（截至10月6日）的总结，23年第3季度美国IT板块盈利增长预测较去年同期增长了4.6％，较6月底时的0.6％增长有较大幅度的上调。与预期期间EPS上调相对应的是，美国IT板块的股价表现为-4.9％。

在65家IT公司中，有38家上调了第3季度的EPS预测。在与6月末相比增加10％以上EPS预测的有7家公司，其中最多的是 $英伟达 (NVDA.US)$ （从2.25美元增至3.32美元）。 $英特尔 (INTC.US)$（0.15美元到0.21美元）， $应用材料 (AMAT.US)$ （1.58美元到1.98美元）和之后的情况。FactSet和Zacks Investment Research都指出，与其他IT巨头不同，英伟达的EPS预期上调将在整个美国IT行业中起到引领作用。考虑到英伟达正在引领整个美国IT行业的收益，预计英伟达股票将进一步上涨，且自6月以来基本维持平盘状态。