由于巴勒斯坦危机再起，美联储被迫最终宣布加息

由于周末7日巴勒斯坦危机的爆发，围绕美联储货币政策的不确定性很有可能一劳永逸地结束。除了始于2022/3年的美国加息周期外，美联储的货币政策一直伴随着三个不确定性：1.是否存在进一步加息（25个基点），2.是否有最终的加息声明，以及 3.在下一个降息期，鲍威尔面临的立场是，所有货币政策 “都取决于数据”，并且没有明确回答任何问题。即使在8月份举行的杰克逊霍尔会议上，鲍威尔仍坚持其模棱两可的立场。讨论了三点，例如适当利率水平的不确定性、货币政策影响时滞的不确定性以及可能构成通货膨胀压力的美国劳动力市场的不确定性，鲍威尔指出了货币政策决策中的三个不确定性。美国经济走向软着陆，人们认为鲍威尔因提及各种不确定性而难以与市场进行对话，但他目睹了 “中东地缘政治风险” 由于巴勒斯坦冲突的重燃而上升，而围绕美联储货币政策的不确定性现在等同于平衡，看来鲍威尔将被迫发表最终的加息声明。

尽管9日美国债券市场因哥伦布日假期而休市，但与美国债券挂钩的ETF迅速上涨，德国和意大利的政府债券全部被买入。德国10年期国债收益率一度下降12个基点至2.773％，意大利10年期国债收益率一度下降6个基点至4.862％。除了由于地缘政治风险加剧而导致的美国债券的实际需求和购买外，对冲基金取消美国债券期货销售也将导致美国长期利率的下降。根据国际清算银行（BIS）根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据计算的数据，很明显，截至9月初，对冲基金对美国债券期货的超售金额激增至有史以来最大规模，达到5,649亿美元。国际清算银行指出，期货保证金和投资金额方面的杠杆率处于50至70倍的高水平，并警告说，取消杠杆的举措可能会动摇债券市场的核心。由于市场去杠杆化（倒带），对冲基金被迫扩大亏损，但实际美国债券与期货相比略有低估的情况似乎将有所改善。在国际货币基金组织年会（9-15）上，鲍威尔表示货币政策发生了转变，预计美国债券将进入中长期牛市。

当美国长期利率下降时，美国主要的高利率科技公司的收益似乎最大。根据事实集摘要（截至6月10日），美国IT行业第23季度的利润率预测从去年同期的4.6％和截至6月底的0.6％的利润增长率大幅上调。与同期每股收益预测的上调相比，美国IT行业的股价表现为▲4.9％。

在IT领域的65家公司中，有38家上调了第三季度每股收益的预期。与6月底相比，七家公司将每股收益预期提高了10％或以上，处于领先地位 $英伟达(NVDA.US)$ （从2.25美元到3.32美元）， $英特尔(INTC.US)$（0.15 美元到 0.21 美元）， $应用材料(AMAT.US)$ （从1.58美元到1.98美元）等等。与事实类似，扎克斯投资研究还指出，NVIDIA向上修正的每股收益预测使他们与其他IT巨头区分开来。根据NVIDIA推动整个美国IT行业收益的方面，预计NVIDIA的股票将进一步上涨，该股自6月以来几乎保持平稳。