为了降息，美国股市已经到了一个转折点！在击败高科技股之后，是否出现了新板块？

自七月以来， $标普500指数(.SPX.US)$ 累计跌幅为0.44％，以高科技股为代表 $纳斯达克综合指数(.IXIC.US)$累计下降了3.3％。同时，道琼斯平均指数和标准普尔500指数等权重指数在7月份呈上升浪潮。价值股票具有代表性 $道琼斯指数(.DJI.US)$作为小盘股的代表，累计涨幅超过4％ $罗素2000指数(.RUT.US)$ 它也上涨了近10％。

自从7月11日消费者物价指数中出现通货膨胀降温迹象以来，投资者已离开主要的高科技股票，转而偏爱更多样化的行业。小盘股、房地产股和工业股等容易受到经济和利率影响的小盘股、房地产股和工业股等商业周期板块出现了迎头赶上。

其中，美国企业集团 $3M(MMM.US)$结算后它急剧上涨了20％，每月增长超过24％。 $莫霍克工业公司(MHK.US)$ 、 $霍顿房屋(DHI.US)$ 、 $世邦魏理仕(CBRE.US)$ 其他房地产相关股票在清单上表现强劲。

将交易从科技股轮流到新板块
轮动交易的特点是从高科技股票急剧转向小盘股和价值股，凸显了市场情绪的变化。投资者正在重新平衡其投资组合，并退出在过去十年中占据主导地位的科技股。这种调整被视为维持上升势头的必要步骤。但是，美联储（Fed）的利率立场对市场有重大影响。交易员和分析师正在关注美联储主席鲍威尔的未来声明，如果有声明建议在9月份降息，股票升值有可能进一步加速。

自7月11日消费者价格指数（CPI）显示出通货膨胀降温迹象以来，交易者加强了对大型高科技股票的销售以及对小盘股和价值股的买入。根据彭博情报的数据，投资者向专注于非高科技领域的美国交易所交易基金（ETF）投资了近60亿美元，但流入高科技ETF的资金仍为14亿美元。

市场广度很重要
市场的广度是评估反弹的稳健性和可持续性的极其重要的因素。少数股票群体（通常是高科技股票等单一板块）导致的涨势通常很脆弱，与此形成鲜明对比的是，涉及各种不同板块的反弹被视为更强劲和更可持续。最近转向小盘股和价值股表明市场参与度正在扩大，这对于长期增长来说是令人鼓舞的。

美国银行分析师认为，通货膨胀将继续降温，美联储的重点将从控制通货膨胀转向支持经济增长。如果经济增长放缓，美联储转向降息，那么对于高科技领域的原材料、工业产品、能源、非必需消费品板块和一些商业周期股票来说，这将是一个近乎完美的市场环境。

过去的数据也支持这一观点，标普500指数在加息周期结束后首次降息后的一年中平均上涨了5％。根据CFRA的数据，加息的范围也有所扩大，作为小盘股的代表，罗素2000指数在12个月后上涨了3.2％。

维持当前趋势的关键
为了使当前的趋势持续下去，美联储（Fed）做出政策决策非常重要。交易员押注降息周期将很快开始，他们认为这样的举措将支持各种股票的进一步上涨。但是，这个时机非常重要。从最后一次加息到首次降息的平均时间为9.2个月，现在自2023/7最后一次加息以来已经过去了12个月，市场处于不稳定的境地。

历史表明，在通货膨胀率相对较低的环境中，在加息周期结束时买入股票是有益的，但当前的市场更为复杂。鲍威尔主席本周的讲话对于决定长期收益能否维持或市场是否将面临新的波动极为重要。