考虑降息，美国股市迎来转折期！科技股受挫，新的板块崛起？
自7月以来， $标普500指数 (.SPX.US)$ 累计下跌0.44%，以科技股为代表 $纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$截至目前下跌累计3.3%。然而，道琼斯平均指数和标准普尔500指数在7月份都经历了上升的浪潮。以价值股为代表的 $道琼斯指数 (.DJI.US)$累计上涨超过4% ，代表着小盘股 $罗素2000指数 (.RUT.US)$ 也上涨了近10%。
自7月11日消费者物价指数显示通胀放缓迹象以来，投资者已经开始离开大型科技股，更青睐于更多种类的板块。周期性板块，如易受经济和利率影响的小盘股、房地产股和工业股等领域都展现了上涨势头。
其中，美国综合企业 $3M (MMM.US)$在公布财报后展示了20%的急速上涨，并在一个月内上涨超过24%。 $莫霍克工业公司 (MHK.US)$ 、 $霍顿房屋 (DHI.US)$ 、 $世邦魏理仕 (CBRE.US)$ 房地产业及其他相关股票名单都很强。
轮动交易特点是从科技股大幅转向小型股和价值股，显露出市场情绪的变化。投资者重新审视投资组合的平衡，撤出占据了过去十年大部分时间的科技股。这个重新调整被视为保持上升势头所必需的一步。然而，美联储的利率立场对市场有很大影响。交易员和分析师都在关注美联储主席鲍威尔未来的讲话，如果有暗示9月降息的发言，可能进一步加速股市上涨。
自从消费者物价指数（CPI）显示通胀降温的迹象后，交易员加大了对大型科技股的卖出，对小型股和价值股的买入。根据彭博情报的数据，投资者在除了科技板块之外的美国上市交易所交易基金（ETF）中投入了近60亿美元，但对科技ETF的资金流入仅为14亿美元。
财富咨询集团的首席执行官吉米·李指出：“如果美联储不立即降息，盈利机会可能会转向下跌。”他因预期降息而投资科技股和小型股。“如果鲍威尔坚持不退让，这轮看涨行情可能还有进一步上涨的空间。”
市场的宽度是评估反弹的健康性和持续性的极其重要因素。少数股票群体（通常是单一板块，如科技股）的上涨往往脆弱，相比之下，多个板块广泛参与的反弹被认为更加强劲和持久。最近对小型股和价值股的轮动表明市场参与的广度正在扩大，这对于长期增长而言是令人鼓舞的。
美国银行的分析师认为，通胀降温持续下去，美联储的焦点将从抑制通胀转向支持经济增长。如果经济增长放缓，美联储开始降息，那么原材料、工业产品、能源、消费者禀赋板块以及部分科技板块的经济周期股将迎来近乎完美的市场环境。
过去的数据也支持这一观点，标准普尔500指数在结束加息周期后的第一次降息后的一年内，平均上涨5%。根据CFRA的说法，利率上涨的幅度也在扩大，作为小盘股代表的拉塞尔2000指数在12个月后上涨了3.2%。
为了维持当前的趋势，美联储（FRB）的政策决定至关重要。交易者们押注着降息周期即将开始，他们认为这样的举动将支撑广泛股票的进一步上涨。然而，时机非常重要。历史数据显示，从最后一次加息到首次降息的平均期间为9.2个月，现在距2023年7月的最后一次加息已经过去了12个月，市场处于不稳定的地位。
拉弗·坦格勒投资公司的首席执行官南希·坦格勒表示，“这些中小企业要想获益，就需要大幅降低利率。在目前经济状况良好的情况下，这样的事情可能不会发生”。
正如历史所显示的那样，在相对低通胀环境中，在加息周期结束时购买股票是有益的，但当前市场更为复杂。本周鲍威尔主席的讲话对于判断市场能否继续长期上涨，或者市场是否面临新的波动至关重要。
史图尔特全球咨询的财富管理执行董事埃里克·贝利先生表示，“美联储的行动至关重要，否则，股价在季节性疲弱和不稳定时期将会变得脆弱”。
来源：Bloomberg、Dow Jones、moomoo
本文部分内容由自动翻译生成
-moomoo个股新闻Kouchi
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