$小米集团-W (01810.HK)$ 目标上涨32％至27港元并维持买入 它将小米的目标价从20.5港元上调了32％，...
目标上涨32％至27港元并维持买入
它将小米的目标价从20.5港元上调了32％，至27港元，并维持了买入意见。它是通过将市盈率提高到21倍的25年目标得出的，该目标是提高了24-25年的收益预期，这反映了智能手机市场的持续增长、基于成本效益和适销性的物联网产品的增长以及电动汽车行业盈利能力的增长快于预期。
在业绩快速改善的背景下，小米的股价三年来首次升至最高水平。但是，小米业绩改善的背景是从结构上判断的。这是因为随着主要智能手机和电动汽车行业进入的技术壁垒降低，小米等公司的成本效益和产品竞争力变得比发达国家的技术更加重要。
小米在8月24日首次超过苹果，在全球智能手机销量中排名第二，新的电动汽车也获得了良好的反响，批量生产和盈利能力的提高也很快。过去，后来者很难在智能手机软件或电动汽车的批量生产中获得竞争优势，但是现在，随着智能手机技术已经在很大程度上得到提高，电动汽车拥有良好的供应链，据信小米等具有竞争力成本效益的公司正在扩大其市场主导地位。
第三季度预览：预期共识收益良好
小米第三季度的销售额预计将同比增长29％，达到914元人民币，营业利润将达到53元人民币，这有望达到共识。智能手机份额继续增长，主要集中在印度等新兴市场，物联网行业的增长预计将继续，第二季度增长速度快于预期。
预计电动汽车行业也将进一步提高其盈利能力，继第二季度的27万辆之后，第三季度的销量增至40,000辆。尽管其业务仍处于初期阶段，但小米表示，由于其友好的供应链和单一车型战略，其电动汽车领域的毛利率迅速提高至15％。随着规模的经济影响更大和批量生产设施的稳定，预计该战略将在第三季度进一步提高盈利能力。
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