圆通速递的全球扩张带领其进军中亚地区与哈萨克斯坦邮政

2024年7月16日

圆通速递将与哈萨克斯坦国家邮政局组建物流合资公司，授权资本高达100万美元

双方旨在发展哈萨克斯坦和其他中亚市场的物流服务

作者：刘志恒

中国为了建立全球联盟以对抗西方，正转向中亚，在哈萨克斯坦展开新的商业合作，这是中国的一个区域邻国，也是上海合作组织的成员之一

在本月早些时候在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳举行的上海合作组织峰会上，中国国家主席习近平谈到了“维护发展权利”和“携手抵制外部干涉”的必要性，以及“牢牢把握自己国家和地区和平发展的未来。”

回应对更大区域合作的呼吁，中国的 圆通国际快递及供应链科技有限公司 （6123.HK）在峰会间隙宣布与哈萨克斯坦国家邮政服务公司KazPost达成新合作关系。双方将成立一家授权资本为100万美元的合资企业，在哈萨克斯坦和中亚发展快递服务，圆通持股60%，KazPost持股40%。

中国物流市场已经饱和，竞争激烈，海外扩张已经成为寻求新增长的主要途径。 圆通速递股份有限公司 (600233.SH)通过将圆通国际剥离出来成为一个单独上市公司，清晰划分了其国内和国际业务。圆通国际自2017年在香港以航空物流的名义单独上市以来，尚未取得令人印象深刻的业绩，其股价在此期间波动较大。

圆通国际在过去两年的表现步履维艰，2022年营业收入同比下降11%，至67亿港元（85800万美元），去年再降21%，至52.9亿港元。其利润表现甚至更糟，2022年下降50%，至13700万港元，去年再降29%，至9680万港元。公司将这一滑坡归咎于疫情前两年空运和海运价格的飙升，随后在过去两年内随着供应量增加和需求下降恢复正常水平。

公司的海运业务去年大幅下滑，营业收入同比下降62.7%，至64800万港元，主要是由于需求下降导致航运价格降低。其航空运输收入也有所下降，但仅减少22.3%，至28.6亿港元。尽管如此，由于良好的成本控制，公司的毛利润当年增加了22.8%。但是这样的控制在较长时间内的潜力有限，如果当前市场放缓持续下去，业务今年不太可能有大幅增长。

业绩下滑已经给改革带来了压力。公司在三月宣布，首席执行官孙剑辞职，由之前仅在圆通国际工作了两个月的周健接任。周之前曾在杭州百世网络科技有限公司担任多个职位，并在加入圆通之前担任深圳顺丰泰森控股的营销副总裁。投资者将拭目以待，看周是否能用自己丰富的经验在圆通国际下月公布中期业绩时展现增长。

圆通并不是唯一一个寻求海外增长的中国物流公司，尽管在资源、网络和人力方面落后于许多同行。 顺丰速运为香港IPO而努力，多年来一直在海外拓展市场。其航空机队单独拥有103架飞机，其国际部门去年收入达到629亿人民币 - 远远超过圆通国际的52.9亿港币。

即使J&T全球速递其实，作为一家年轻且规模较小的物流公司，圆通速递（1519.HK）在海外也表现不俗，去年来自东南亚和新兴市场的营业收入达到215亿人民币，遥遥领先于其他公司。

很难说圆通速递与哈萨克斯坦邮政新合作能否在哈萨克斯坦这个地区最大的国家以及中亚地区取得成果。尽管作为石油、燃料币、矿产和粮食的生产国，这个内陆国家具有相当大的规模和战略重要性，但其快递服务的潜力仍是个问题。毕竟，该国2022年的GDP为2260亿美元，人口为2000万，都比马来西亚小，仅是中国2022年18万亿美元GDP和14亿人口的一小部分。

全球经济放缓对于圆通速递的海外抱负也并不是好兆头。世界银行一份于1月份发布的报告预测，今年世界经济增长仅为2.4%，低于2023年的2.7%。国际货币基金组织（IMF）也持类似观点，预测增长率将从那个时期的3%略微下降至2.9%。

根据中国海关统计数据，去年中国货物进出口贸易总额达到41.8万亿元，同比增长0.2%。其中，出口份额占23.8万亿元，同比增长0.6%，而进口接近18万亿元，同比下降0.3%。这表明去年中国贸易基本停滞不前。

随着全球经济放缓和中国贸易停滞不前，现在可能不是中国物流公司扩张海外的最佳时机。

然而，圆通国际希望打破常规，计划扩大全球版图。该公司正在与上海附近嘉兴市东方天地港共同建设主要全球航空枢纽和多式联运中心。这个中心将坐落在合肥、义乌、广州、昆明、南宁、海口、绥芬河、霍尔果斯和横琴等九个城市的子枢纽中心，附设洛杉矶、里约热内卢、悉尼、曼谷、迪拜和布达佩斯等国际节点，实现覆盖全球的空中、铁路和海洋运输网络。

但是嘉兴的主要枢纽直到今年晚些时候才完成，之后将于2025年全面运营，并在2026年逐步扩大规模。随着这一进程的推进，很可能需要三到五年时间在中国和世界各地建立配套基础设施。到那时，公司很可能会发现自己在其他具有全球眼光的竞争对手面前进一步落后。