Zscaler（ZS）云SD-WAN主要收入贡献者需要关注

$Zscaler (ZS.US)$ 计划于2024年9月3日报告截至2024年7月31日的季度业绩，市场收盘后公布

预计Zscaler季度营业收入将同比增长24.8%，达到56793.3万美元，较一年前的45501万美元增长。这比Zscaler在2024年5月30日对截至7月31日的期间的指导数据（营业收入在56500万到56700万之间）要高。

共识每股收益预测也较高，为71美分，高于2024年5月30日的每股收益指导数据（在0.69和0.70之间）。

预计Zscaler第四季度的业绩将反映全球安全领域持续强劲需求的增长趋势。在企业数字化转型不断推进以及混合工作的不断增长的背景下，ZS的云安全平台Zero Trust Exchange的广泛采用成为主要推动力量。

Zscaler预计非通用会计准则的运营收入介于1.07亿美元和1.09亿美元之间。在过去的四个季度里，公司的盈利能力都超过了Zacks一致估计，平均超出率为33.4％。

在财务第四季度，软件定义广域网（SD-WAN）解决方案的增长采用可能成为主要推动力。

根据最新的全球市场洞察报告，到2032年，软件定义广域网（SD-WAN）解决方案和产品的市场规模预计将从2023年的7.2亿美元增长到690亿美元，复合年增长率为27％。由于目前只有几个供应商提供安全和SD-WAN解决方案，ZS一直在受益于这一领域的不断增长机遇。公司与VMware和Silver Peak的合作一直在帮助公司确保SD-WAN服务的交付。这预计将有助于Zscaler财务第四季度的业绩表现。

根据最终用户的调查，2023年在场地部分占有市场份额的大约为70％，并预计到2032年将继续增长。广域网解决方案提供了可扩展性和灵活性，有些企业，尤其是那些对安全和合规要求严格的企业，更倾向于在场地保留关键的网络功能和数据。这种对控制权的渴望源于对数据隐私、法规合规性以及对重要应用和服务的不间断访问的担忧，尤其是在金融、医疗保健和政府等行业。

On-premises SD-WAN解决方案为组织提供了自主定制和优化网络架构的能力，以满足其特定的要求，同时确保对网络流量和数据的更高可见性、安全性和可靠性。随着大多数工作负载逐渐迁移到云端，我们应该会看到更多组织探索云解决方案。

渠道合作伙伴和直接客户预计第四季度的收入分别为5172万美元和4820万美元。预计第四季度末的剩余履约义务约为38.6亿美元。

然而，不断增加的销售和市场营销（S＆M）能力改进投资以及较高的研发（R＆D）成本可能对公司第四财季的底线产生压力。在上一季度报告中，Zscaler的非GAAP S＆m支出同比增长了17.3％，非GAAP R＆D支出同比增长了29.1％。非全球通用会计准则（non-GAAP）营业费用在上一季度同比增长了22.2％。

根据过去3个月中31位华尔街分析师对Zscaler提供的12个月股价目标，平均目标价为232.04美元，最高预测为290.00美元，最低预测为180.00美元。平均目标价相对于199.98美元的最新股价变动了16.03％。

如果我们看一下ZS的股票交易情况，其股价接近其之前的盈利高点，所以我们需要出色的盈利才能看到股价的显著变动。

尽管ZS的收益和产品增长的长期预测非常积极，但投资者今年迄今为止遭受了不到10%的股价损失。

我期待ZS在即将公布的收益中展现出驱动产品组合扩展的能力，同时也能吸引更多基于云的SD-WAN的客户。

我将密切关注这只股票，因为目前的股价看起来是一个潜在的入场机会。

如果我们关注MACD和KDJ，ZS在收益之前显示出上升的潜力，虽然我们看到购买需求有所增加，但我认为投资者会想知道SD-WAN产生了多少营业收入？与研发成本支出相比，我们也可能看到营业费用的上升。

因此，积极且超出预期的营业收入和较低的营业费用应该有助于ZS恢复投资者的信心。

Zscaler将面临思科等大型参与者在其SD-WAN上的竞争，因此他们核心产品的扩展以及更多的客户获取可能有助于ZS为今年提供更好的引导。

我预计营业费用会增加，所以我们可能看不到很高的利润，但随着解决方案部署到云端的增长，我们可能会看到更多的SD-WAN订单。

请在评论区分享你是否认为ZS能够在云端实现客户增长，随着越来越多的组织将解决方案迁移到云端？

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