特别是，2023年第2-3季度的生产力增长为4.1%。
互联网泡沫时期以来高速增长。

在这种情况下，目前的市盈率可以朝两个方向转变。
（既不高也不低）

虽然还有总统选举周期，
在通胀率稳定、加息停止预期和美国10年期国债收益率下降的背景下，
由于FF利率持续上升对未来企业业绩的影响至关重要。
（如果企业业绩的每股收益持续增长，对标准普尔500指数也是有利的）

明年2024年是总统选举周期的第四年。
月度表现情况。从2月开始，从统计上来说是有正收益的。

现在，超过了24个月的线（红色竖线）。
过去的经验表明，之后失业率就会急升，因此需要注意。

美联储有两个任务。
其中之一就是关注就业的最大化（降低失业率）。

在谈论加息→降息周期时，通常需要注意“降息开始”后。

标普500指数，股价明暗分明的时期是在利率下调开始后。
目前股价动态在美国暂无衰退的前提下进行。

另一方面，也有不良数据。
（上）1年后期待通胀率
（下）5年后期待通胀率
两者均处于最近的加速拉升阶段。