Jess Tam
赞了
拥有一个支持我的家庭和牢固的家庭纽带,使我能够追求自己的投资之路。在开始投资之前,我最初想到的问题是这是否会是一个好的投资。我几乎总是会想到我是否能从中获利。虽然这些都是有用的问题,但并不一定是最重要的问题。相反,通过提出这些问题,我能够踏上我的投资之旅。我的投资方法优先考虑买入并持有高质量的股票。我不会因为短期的价格波动而影响我的投资决策,而是更关注我投资的公司的业务基本面。通过审查我的风险容忍度,我能够了解我可以接受多少波动性。考虑到市场的不确定性,我准备在市场波动中持有我的股票选择,并更加注重长期回报。毫无疑问,不可能所有我选择的股票都能赢利。相反,我继续持有那些获胜的股票,因为获胜的公司通常会继续获胜。我很感激能有足够的时间投资和反思我的经验,这些经验帮助我在路上学到更多。我学到其中最有价值的一点是,在何时买入和卖出股票时耐心的重要性。对我来说,投资不是一场比赛,我更希望能在长期内获得合理的回报。我很感激能够花时间并密切关注我当时的思考。
$谷歌-A (GOOGL.US)$
$亚马逊 (AMZN.US)$
$苹果 (AAPL.US)$
$美国银行 (BAC.US)$
$Meta Platforms (FB.US)$
$微软 (MSFT.US)$
$奈飞 (NFLX.US)$
$英伟达 (NVDA.US)$
$赛富时 (CRM.US)$
$Shopify (SHOP.US)$
$Block (SQ.US)$
$特斯拉 (TSLA.US)$
$谷歌-A (GOOGL.US)$
$亚马逊 (AMZN.US)$
$苹果 (AAPL.US)$
$美国银行 (BAC.US)$
$Meta Platforms (FB.US)$
$微软 (MSFT.US)$
$奈飞 (NFLX.US)$
$英伟达 (NVDA.US)$
$赛富时 (CRM.US)$
$Shopify (SHOP.US)$
$Block (SQ.US)$
$特斯拉 (TSLA.US)$
已翻译

115
94
11
Jess Tam
赞了
周一开盘时市场上涨,几乎立即下跌。本周可能波动较大,缺乏动力,因为即将举行为期两天的美联储会议以及周五到期的四月期权。 ![]()
![]()
![]()
查看今天的热门股票交易:
今日热门股票交易第1名:福特![]()
$福特汽车 (F.US)$ 上周五股票大幅突破,当天大涨近10%,收盘接近高点。周一则截然相反,股价下跌近5%。
目前,该股票被困在20.50美元的突破位以下。我希望看到福特股价保持在这个水平以上。
我们看到股价从长期的261.8%的扩展位下跌,对我来说,这并不太令人惊讶。然而,如果能够保持在20.50美元以上,我相信牛市将继续控制。
这将导致21.25美元的水平进入交易。超过上周五的最高点,23美元的水平就会出现。这是当前区间的261.8%的扩展。
今日热门股票交易第2条:amc院线![]()
Meme-land今天遭受重挫, $AMC院线 (AMC.US)$ 当天下跌超过15%。 $游戏驿站 (GME.US)$ 也未能表现良好,周一下跌近14%。
AMC股票的走势并不十分令人意外。股价过去几个月一直在形成一系列较低的高点。接着,33到35美元的区间未能作为支撑位,同时200日和10日均线转为压力位。
如今突破最近的低点,AMC股票正在考验每月的VWAP测量。我不会把两周的工资压在这个支撑位上,但如果我们出现反弹,就看看AMC股票如何应对29美元的支撑位。
如果股价继续下跌,我们可以看看20美元附近的前高点表现如何。就在几天前,我说过该水平可能会出现,尽管当时看起来似乎不太可能。在这之下可能会触及21个月和50个月的移动平均线。
今日热门股票交易第3条:游戏驿站![]()
我对吹嘘个人成就不感兴趣,但今早我也指出游戏驿站在上周收盘后看起来很脆弱。
目前处于第三季度高点以下,GME股票正在寻找立足之地。如果能够重夺该水平,请看159美元的情况,这是上周的低点和最近交易的突破点。
如果中$130的价格不起到支撑作用,则21个月移动平均线可能接近$115,随后可能测试$100。
超过$159,游戏驿站仍然面临重重压力,因为许多移动平均线盘踞在头顶。
来源: InvestorPlace
查看今天的热门股票交易:
今日热门股票交易第1名:福特
$福特汽车 (F.US)$ 上周五股票大幅突破,当天大涨近10%,收盘接近高点。周一则截然相反,股价下跌近5%。
目前,该股票被困在20.50美元的突破位以下。我希望看到福特股价保持在这个水平以上。
我们看到股价从长期的261.8%的扩展位下跌,对我来说,这并不太令人惊讶。然而,如果能够保持在20.50美元以上,我相信牛市将继续控制。
这将导致21.25美元的水平进入交易。超过上周五的最高点,23美元的水平就会出现。这是当前区间的261.8%的扩展。
今日热门股票交易第2条:amc院线
Meme-land今天遭受重挫, $AMC院线 (AMC.US)$ 当天下跌超过15%。 $游戏驿站 (GME.US)$ 也未能表现良好,周一下跌近14%。
AMC股票的走势并不十分令人意外。股价过去几个月一直在形成一系列较低的高点。接着,33到35美元的区间未能作为支撑位,同时200日和10日均线转为压力位。
如今突破最近的低点,AMC股票正在考验每月的VWAP测量。我不会把两周的工资压在这个支撑位上,但如果我们出现反弹,就看看AMC股票如何应对29美元的支撑位。
如果股价继续下跌,我们可以看看20美元附近的前高点表现如何。就在几天前,我说过该水平可能会出现,尽管当时看起来似乎不太可能。在这之下可能会触及21个月和50个月的移动平均线。
今日热门股票交易第3条:游戏驿站
我对吹嘘个人成就不感兴趣,但今早我也指出游戏驿站在上周收盘后看起来很脆弱。
目前处于第三季度高点以下,GME股票正在寻找立足之地。如果能够重夺该水平,请看159美元的情况,这是上周的低点和最近交易的突破点。
如果中$130的价格不起到支撑作用,则21个月移动平均线可能接近$115,随后可能测试$100。
超过$159,游戏驿站仍然面临重重压力,因为许多移动平均线盘踞在头顶。
来源: InvestorPlace
已翻译
14
2
1
Jess Tam
赞了
检查感兴趣的公司的内部销售是一个好的实践。有些偶尔的卖出是例行公事,因为许多内部人士的报酬很大部分是以股票形式获得的,因此必须卖出股份以产生现金。虽然内部人士大量抛售股份可能被视为红旗,但像CEO这样的公司的大规模内部人士卖出不一定表示公司出现了问题。首席执行官可能出于个人原因不定期卖出股份,这与公司短期或长期前景无关。更高的倍数以及供应链限制、通胀和Omicron变种等其他宏观逆风可能使CEO们决定出售部分股份。总的来说,投资者应该更关注处于困境中的公司的内部销售,而不是极其成功的公司。即使大规模抛售也可能不表示公司的长期前景发生了变化。因此,投资者没有理由仅仅因为首席执行官最近大规模抛售而出售股票。相反,投资者应该更加关注其生态系统扩展和云增长所带来的长期增长机会。 $微软 (MSFT.US)$, $亚马逊 (AMZN.US)$ 不一定表明公司处于困境。董事长多次卖出股票可能是出于与公司短期或长期前景无关的个人原因。更高的倍数加上供应链约束、通胀和Omicron变体等其他宏观逆风可能促使董事长出售部分股权。一般来说,投资者应该更关注陷入困境的公司的内部销售,而不是非常成功的公司。即使大规模抛售也可能不表示公司的长期前景发生了变化。因此,仅仅因为首席执行官最近大规模抛售而卖出的想法是没有道理的。相反,投资者应该更加关注其生态系统的扩大和云增长所带来的长期增长机会。 $微软 (MSFT.US)$, $亚马逊 (AMZN.US)$即使大规模销售也不一定表示公司的长期前景发生了变化。因此,投资者没有理由仅仅因为首席执行官最近大规模抛售而出售股票。相反,投资者应该更加关注其生态系统的扩大和云增长所带来的长期增长机会。 $微软 (MSFT.US)$ 因为首席执行官最近的大规模抛售而卖出是没有道理的。相反,投资者应该更注意其生态系统的扩展和云增长带来的长期增长机会。
$道琼斯指数 (.DJI.US)$
$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$
$标普500指数 (.SPX.US)$
$谷歌-A (GOOGL.US)$
$AMC院线 (AMC.US)$
$思科 (CSCO.US)$
$Dropbox (DBX.US)$
$Expedia (EXPE.US)$
$Meta Platforms (FB.US)$
$辉瑞 (PFE.US)$
$特斯拉 (TSLA.US)$
$沃尔玛 (WMT.US)$
$道琼斯指数 (.DJI.US)$
$纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)$
$标普500指数 (.SPX.US)$
$谷歌-A (GOOGL.US)$
$AMC院线 (AMC.US)$
$思科 (CSCO.US)$
$Dropbox (DBX.US)$
$Expedia (EXPE.US)$
$Meta Platforms (FB.US)$
$辉瑞 (PFE.US)$
$特斯拉 (TSLA.US)$
$沃尔玛 (WMT.US)$
已翻译

135
78
5
Jess Tam
赞了
上一个亮点
$苹果 (AAPL.US)$ 周三表示,它推出了自助维修服务,这将为可以自己进行维修的客户提供该公司的原装零件和工具。
$PayPal (PYPL.US)$ 在伯恩斯坦将该股的评级从跑赢大盘下调至市场表现并将其目标股价从260美元下调至220美元之后,股价走低。
$福特汽车 (F.US)$ 拥有大约 10000,000 股股票 $Rivian Automotive (RIVN.US)$。随着Rivian股价的暴涨,福特的股份价值一直在增加。进入周三的交易时段,自11月10日首次公开募股以来,Rivian股票上涨了120%以上。但是,福特股价在同一时期内下跌了约2%。
$辉瑞 (PFE.US)$ 周四表示,它已达成协议,以52.9亿美元的价格向美国政府提供1000万个疗程的在研抗病毒 COVID-19 药丸Paxlovid。
乔·拜登总统周三访问了 $通用汽车 (GM.US)$ 底特律的电动汽车工厂,他在那里谈到了新颁布的基础设施法如何旨在促进电动汽车行业,并吹捧有关他的议程不会恶化通货膨胀的报道。
如何阅读图表
· 图表显示股票 大多数期权活动 前一交易日的。
· 看跌/看涨比率 >0.7 意味着股票吸引的更多 空头多于多头.![]()
![]()
看跌/看涨比率<0.7 意味着股票吸引 多头多于空头.![]()
![]()
![]()
· 期权交易量表示当天交易的合约份额。
· 未平仓合约表示当前未平仓的期权合约总数,也就是说它们是 尚未行使或抵消。![]()
![]()
![]()
想知道更多关于热门期权的信息吗?
选择” 即可找到此函数报价 — 市场 — 期权”。你需要访问 “期权即时报价” 来访问这个功能。
通过以下方式探索期权交易世界: 选项简介.
提高您的期权交易知识: 桌上的关键要素
$苹果 (AAPL.US)$ 周三表示,它推出了自助维修服务,这将为可以自己进行维修的客户提供该公司的原装零件和工具。
$PayPal (PYPL.US)$ 在伯恩斯坦将该股的评级从跑赢大盘下调至市场表现并将其目标股价从260美元下调至220美元之后,股价走低。
$福特汽车 (F.US)$ 拥有大约 10000,000 股股票 $Rivian Automotive (RIVN.US)$。随着Rivian股价的暴涨,福特的股份价值一直在增加。进入周三的交易时段,自11月10日首次公开募股以来,Rivian股票上涨了120%以上。但是,福特股价在同一时期内下跌了约2%。
$辉瑞 (PFE.US)$ 周四表示,它已达成协议,以52.9亿美元的价格向美国政府提供1000万个疗程的在研抗病毒 COVID-19 药丸Paxlovid。
乔·拜登总统周三访问了 $通用汽车 (GM.US)$ 底特律的电动汽车工厂,他在那里谈到了新颁布的基础设施法如何旨在促进电动汽车行业,并吹捧有关他的议程不会恶化通货膨胀的报道。
如何阅读图表
· 图表显示股票 大多数期权活动 前一交易日的。
· 看跌/看涨比率 >0.7 意味着股票吸引的更多 空头多于多头.
· 期权交易量表示当天交易的合约份额。
· 未平仓合约表示当前未平仓的期权合约总数,也就是说它们是 尚未行使或抵消。
想知道更多关于热门期权的信息吗?
选择” 即可找到此函数报价 — 市场 — 期权”。你需要访问 “期权即时报价” 来访问这个功能。
通过以下方式探索期权交易世界: 选项简介.
提高您的期权交易知识: 桌上的关键要素
已翻译



38
1
11
Jess Tam
赞了
$特斯拉 (TSLA.US)$
特斯拉仍然“只是”一家汽车公司,尽管牛市的论点有所不同。 牛市经常用来证明特斯拉估值合理的一个常见论点是,该公司不仅仅是一家汽车公司。相反,论点是:特斯拉是一家软件、科技、保险、能源、运输、“插入任何其他空白”公司。然而,财务数据展示了一幅不同的画面,显示其他业务更多是炒作而非实质。到目前为止,特斯拉是唯一一家汽车公司,其利润全部来自汽车。
根据以下数据,特斯拉在2021年第三季度有88%的营收来自汽车销售,比2020年第三季度的87%有所增加,高于2019年第三季度以来的86%季度平均值。作为参考,汽车销售分别占通用汽车和福特2021年第三季度收入的87%和93%。
特斯拉的另外两个部门,能源产生和存储以及服务和其他,在20213Q的营业收入中占12%,但没有盈利。在近12个月,特斯拉的毛利润达到108亿美元。其中112亿美元来自其汽车业务部门,而能源产生和存储以及服务和其他部门的毛亏损分别达到11300万美元和26300万美元。尽管多年来有许多声明和承诺,但特斯拉除了销售汽车之外并没有盈利。
保险业务并不重要。 特斯拉的支持者还会指出特斯拉的保险业务是推动利润增长的另一种方式。我们之前已经提到,特斯拉的保险业务并没有支持者认为的竞争优势,并且在取得实质性进展之前还有很长的路要走。
即使特斯拉的保险业务取得了成功,我们也不指望它能赚很多钱。例如,从2004年至2006年,通用汽车的保险业务从每辆汽车卖出中创造了大约70美元的通用会计准则净利润。如果我们假设特斯拉能够达到同样水平的业务水平,基于最近12个月出售的汽车数量,特斯拉的保险业务仅会产生5700万美元的通用会计准则净利润。
支持者会反驳说,特斯拉在保险业务上会比通用汽车更出色,而通用汽车并不是一个好的参照。确实没有确切的方法来确定。尽管如此,我们承认任何事情都有可能发生,但特斯拉的保险业务成为实质性利润生产者的可能性极低。
无论特斯拉保险做得多成功,从中获得的潜在利润都远远不足以帮助证明蕴含在特斯拉股价中的期望。
生产能力的增长将需要数十亿美元。所有已知特斯拉工厂的当前和预期生产能力总计约270万辆汽车,比其股价暗示的2030年产量少1290万辆。请参见图6。
换句话说,尽管新工厂正在陆续投产,特斯拉仍需花费数十亿美元建设许多新制造厂,才能达到估值所蕴含的汽车销售数量所需的产能。
考虑到过去在生产规模上出现的诸多问题,投资者不应该认为特斯拉能够毫无困难地将生产规模增加5倍。
特斯拉要达到增长预期,必须让现有企业失败。 多年来,现有汽车制造商已经花费数十亿美元来开发他们的电动汽车产品。除特斯拉外,其他汽车制造商已经在2021年上半年占据全球85%的电动汽车销量。
全球电动汽车市场对于特斯拉来说并不够大,除非几乎所有现有的竞争对手扭转趋势,完全无法销售电动汽车,否则特斯拉无法实现其估值中的销售预期。
以下是一些大型老牌汽车制造商提供的未来新能源车生产目标的预测。
$VOLKSWAGEN AG (VLKAF.US)$ 预计到2030年,该公司全球销售额的50%将是全电动汽车。
$Stellantis NV (STLA.US)$ 预计到2030年,该公司在欧洲和北美的销售额中,70%和40%将是全电动汽车。
$福特汽车 (F.US)$ 预计到2030年,该公司的销售额中有40%将是全电动汽车。
$丰田汽车 (TM.US)$ 预计到2030年,该公司将销售200万辆新能源车。
$本田汽车 (HMC.US)$ 计划到2030年在中国销售的仅限于新能源车。
$宝马汽车(ADR) (BMWYY.US)$ 预计到2030年,该公司至少有一半的销售额将是零排放车辆。
$MERCEDES-BENZ GROUP AG (DDAIF.US)$ 梅赛德斯-奔驰制造商预计到2025年,其销售额的一半将来自“电动车和混动车”
$通用汽车 (GM.US)$ 到2025年,其目标是电动车销量“超过100万辆”
$VOLVO(AB) (VOLVF.US)$ 计划到2030年只销售全电动汽车
$NISSAN MOTOR CO (NSANF.US)$ (在美国):销售量为50万辆,市场份额为2%
总计 = 1900万辆车,市场份额为75%
这些估计不包括其他老牌厂商和新进入者(例如捷豹路虎 $蔚来 (NIO.US)$ , $Rivian Automotive (RIVN.US)$ , $Lucid Group (LCID.US)$ 因为我们找不到中国其他电动汽车制造商(如XPeng、NIO和更多)的具体生产预测,所以我们没有测试特定的生产预测。尽管如此,我们相信他们的市场份额总和将超过零。
重点是,全球其他地区并不打算袖手旁观,放弃现有的市场份额,让特斯拉拥有电动汽车市场的大部分份额。许多经验丰富且成功的汽车制造商正在投入比特斯拉竞争电动汽车市场多得多的资金。
底线是,在竞争激烈的市场中很难提出一个令人信服的论点,即特斯拉可以实现其估值所暗示的销售额。
现有企业可以比特斯拉花更多的钱。 现有企业已经具备生产和销售规模化汽车的基础设施,他们正在花费数十亿美元来参与电动汽车市场竞争。仅Ford、Volkswagen、通用汽车和Stellantis本身计划2025年之前至少投入2800亿美元,并到2030年生产超过1200万辆电动汽车。
考虑到多个竞争对手的巨额投资,我们预计电动汽车市场将非常竞争,各制造商为了利润和市场份额而争夺。正如特斯拉估值所暗示的“赢家通吃”的结局极不可能发生。也许,伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉说得最好:“汽车行业是一个日益全球化和激烈竞争的行业,我们相信盈余利润和技术创新很可能会随着时间的推移而被竞争摊薄,这在历史上已经发生过。” 在这样的市场中,特斯拉无法达到其估值所暗示的市场份额。
与特斯拉不同,既有企业创造了大量的自由现金流用于资助他们的电动汽车投资,而不像特斯拉那样需要摊薄现有股东的股份来扩大电动汽车产能。例如,过去五年里,通用汽车、斯泰利斯和福特共计产生了124亿、7.1和61亿的自由现金流,而特斯拉则亏损了-195亿。
全自动驾驶系统(FSD)继续居高不下全自动驾驶(FSD)一直存在问题,而这些问题可能会导致严重后果。行业研究机构Guidehouse Insights在其2021年自动驾驶系统(ADS)排名中将特斯拉列为最后,并直言不讳地表示:“特斯拉需要彻底反思其开发ADS的方法。在近5年的营销中承诺过高,但实际交付严重不足。”
根据以下数据,特斯拉在竞争中落后很大一部分,因为它是唯一一个属于“跟随者”类别的公司。
特斯拉FSD版本10.3最近出现的问题迫使公司撤回更新,用户报告出现虚假碰撞警告以及自动驾驶和巡航控制等问题。这些问题导致特斯拉召回近12,000辆车,因为“通信错误可能导致虚假的前碰撞警告或意外激活紧急制动器”,根据美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)。
虽然更新的10.3.1版本已经重新启动,但特斯拉推出FSD的混乱方法仍令人不安,并导致Guidehouse Insights指出:“特斯拉测试其系统的方法与这个行业中的几乎所有其他公司根本不同。”
Alphabet的Waymo通常被评为最佳自动驾驶系统。重要的是,在特斯拉之前排名靠前的许多公司专注于构建自动驾驶系统,而不受到扩大汽车生产、交付物流和生产汽车的日常运营的干扰。即便如此,其他直接竞争对手如通用汽车的Super Cruise也获得第三方机构更好的评分。
增加监管风险。尽管特斯拉神秘地避开了对其FSD销售和在实时驾驶员和道路上测试软件的监管打击,但来自NHTSA(国家公路交通安全管理局)/国家交通安全委员会(NTSB)的更新要求表明,特斯拉可能会对许多人认为误导和危险的做法承担责任。
最近被任命为NHTSA安全高级顾问的米西·卡明斯(Missy Cummings)曾对特斯拉的FSD表示关注,甚至在2019年就通过推特表示特斯拉的“自动驾驶很容易引起模式混淆,不可靠和不安全”,并表示“NHTSA应要求特斯拉关闭这项功能”。
最近,特斯拉要求将其对全自动驾驶系统(FSD)进行的调查中NHSTA提出的一系列信息请求的回应进行“商业机密信息处理”。如果获得批准,公众可能永远不会看到特斯拉对关键问题的回应,这些问题涉及特斯拉在多起涉及停放应急车辆的事故后未对Autopilot进行召回、FSD测试计划的选择标准,以及在驾驶员可以使用测试系统之前特斯拉要求他们签订的保密协议。
NHSTA并不是唯一批评特斯拉及其全自动驾驶系统推出的机构。2021年10月26日,美国NTSb主席珍妮弗·霍门迪表示,特斯拉尚未就NTSb关于其安全建议正式作出回应,同时称全自动驾驶的使用“具有误导性”。她说,“我最担心的是特斯拉正在在城市街道上向未经训练的驾驶员推出全自动驾驶技术测试版,并且他们尚未解决我们根据对特斯拉事故的多次调查发布的建议。”
电池技术并没有什么特别之处。 特斯拉宣布将在所有标准续航汽车上切换到磷酸铁锂(LFP)电池。这些电池已经被用于上海工厂生产的汽车,这一转变预计将降低成本。这种改变的时机正值其他电池生产商与现有汽车制造商合作增加产量,这应该会拉低所有电动汽车制造商的电池成本。换句话说,更便宜电池的竞争优势可能是短暂的,因为现有的汽车制造商在未来几年中会在自己的供应链中建立规模经济优势。
此外,由松下为特斯拉生产的备受赞誉的4680圆柱形电池已经快要投产,预计将提供更高的能量密度和更高效率的方案,而竞争对手的产品目标都是相同的。
通用汽车的Ultium平台将能够实现400-450英里的续航里程,该公司正在建设一个新的电池研究设施,旨在研发能够在单次充电中行驶600英里的电池。通用汽车最近宣布与LG化学共同组建合资企业,建设第二家美国电池细胞工厂,预计年产能将达到35吉瓦小时,略高于其第一家洛德敦电池工厂的30吉瓦小时产能。摩根史坦利分析师亚当·乔纳斯指出,“Ultium/Ultium Cells LLC的形成将成为策略差异化的关键点,最终将为通用汽车股东创造价值。”
福特的野马Mach-E成为第一款非特斯拉制造的电动SUV,其EPA评估里程达到了300英里,并且该公司最近与韩国SK Innovation达成合作协议,在美国建造三家电池工厂,为100万辆电动汽车提供动力。
LG化学计划自行扩建其现有的美国工厂,并建造两家新工厂,生产既可供通用汽车、福特、捷豹、奥迪、保时捷等使用的软包电芯,也可供特斯拉使用的圆柱电芯。
最终,对于“完美”电池的争夺,不如争夺电池供应,以便每个制造商能够在未来几年生产出他们计划的电动车数量来说更为重要。这些现有制造商已经证明他们可以维持和赢得采购供应的竞争,而且他们已经这样做了几十年。
并不是所有的供应问题都能通过编码解决。 值得肯定的是,特斯拉通过重写软件以允许使用替代芯片,相对较好地应对了全球芯片短缺。然而,并非所有供应问题都可以通过软件解决,正如特斯拉车辆交付时间的延长所证明的那样。正如Electrek所指出的,特斯拉最近更新了新订单的交付时间表,根据车型不同,如果今天下单,有些车辆要等到2022年9月才能交付。目前,特斯拉最廉价的车型Model 3标准续航版的新订单预计可以在2022年5月交付,即七个月后。
虽然特斯拉并非独有,但延长的交付/等待时间给了消费者充分的比较购物时间,可能会将订单转移到竞争对手的新能源汽车上,这些车辆将更快地交付。
交付延迟不仅局限于在生产中的车辆,还涉及到特斯拉未来的车型。备受瞩目的Cybertruck最近又一次推迟了交付时间,这次至少要等到2023年(原计划在2021年年末发布),这最终给了竞争对手更多时间在电动卡车市场立足。
特斯拉仍然“只是”一家汽车公司,尽管牛市的论点有所不同。 牛市经常用来证明特斯拉估值合理的一个常见论点是,该公司不仅仅是一家汽车公司。相反,论点是:特斯拉是一家软件、科技、保险、能源、运输、“插入任何其他空白”公司。然而,财务数据展示了一幅不同的画面,显示其他业务更多是炒作而非实质。到目前为止,特斯拉是唯一一家汽车公司,其利润全部来自汽车。
根据以下数据,特斯拉在2021年第三季度有88%的营收来自汽车销售,比2020年第三季度的87%有所增加,高于2019年第三季度以来的86%季度平均值。作为参考,汽车销售分别占通用汽车和福特2021年第三季度收入的87%和93%。
特斯拉的另外两个部门,能源产生和存储以及服务和其他,在20213Q的营业收入中占12%,但没有盈利。在近12个月,特斯拉的毛利润达到108亿美元。其中112亿美元来自其汽车业务部门,而能源产生和存储以及服务和其他部门的毛亏损分别达到11300万美元和26300万美元。尽管多年来有许多声明和承诺,但特斯拉除了销售汽车之外并没有盈利。
保险业务并不重要。 特斯拉的支持者还会指出特斯拉的保险业务是推动利润增长的另一种方式。我们之前已经提到,特斯拉的保险业务并没有支持者认为的竞争优势,并且在取得实质性进展之前还有很长的路要走。
即使特斯拉的保险业务取得了成功,我们也不指望它能赚很多钱。例如,从2004年至2006年,通用汽车的保险业务从每辆汽车卖出中创造了大约70美元的通用会计准则净利润。如果我们假设特斯拉能够达到同样水平的业务水平,基于最近12个月出售的汽车数量,特斯拉的保险业务仅会产生5700万美元的通用会计准则净利润。
支持者会反驳说,特斯拉在保险业务上会比通用汽车更出色,而通用汽车并不是一个好的参照。确实没有确切的方法来确定。尽管如此,我们承认任何事情都有可能发生,但特斯拉的保险业务成为实质性利润生产者的可能性极低。
无论特斯拉保险做得多成功,从中获得的潜在利润都远远不足以帮助证明蕴含在特斯拉股价中的期望。
生产能力的增长将需要数十亿美元。所有已知特斯拉工厂的当前和预期生产能力总计约270万辆汽车,比其股价暗示的2030年产量少1290万辆。请参见图6。
换句话说,尽管新工厂正在陆续投产,特斯拉仍需花费数十亿美元建设许多新制造厂,才能达到估值所蕴含的汽车销售数量所需的产能。
考虑到过去在生产规模上出现的诸多问题,投资者不应该认为特斯拉能够毫无困难地将生产规模增加5倍。
特斯拉要达到增长预期,必须让现有企业失败。 多年来,现有汽车制造商已经花费数十亿美元来开发他们的电动汽车产品。除特斯拉外,其他汽车制造商已经在2021年上半年占据全球85%的电动汽车销量。
全球电动汽车市场对于特斯拉来说并不够大,除非几乎所有现有的竞争对手扭转趋势,完全无法销售电动汽车,否则特斯拉无法实现其估值中的销售预期。
以下是一些大型老牌汽车制造商提供的未来新能源车生产目标的预测。
$VOLKSWAGEN AG (VLKAF.US)$ 预计到2030年,该公司全球销售额的50%将是全电动汽车。
$Stellantis NV (STLA.US)$ 预计到2030年,该公司在欧洲和北美的销售额中,70%和40%将是全电动汽车。
$福特汽车 (F.US)$ 预计到2030年,该公司的销售额中有40%将是全电动汽车。
$丰田汽车 (TM.US)$ 预计到2030年,该公司将销售200万辆新能源车。
$本田汽车 (HMC.US)$ 计划到2030年在中国销售的仅限于新能源车。
$宝马汽车(ADR) (BMWYY.US)$ 预计到2030年,该公司至少有一半的销售额将是零排放车辆。
$MERCEDES-BENZ GROUP AG (DDAIF.US)$ 梅赛德斯-奔驰制造商预计到2025年,其销售额的一半将来自“电动车和混动车”
$通用汽车 (GM.US)$ 到2025年,其目标是电动车销量“超过100万辆”
$VOLVO(AB) (VOLVF.US)$ 计划到2030年只销售全电动汽车
$NISSAN MOTOR CO (NSANF.US)$ (在美国):销售量为50万辆,市场份额为2%
总计 = 1900万辆车,市场份额为75%
这些估计不包括其他老牌厂商和新进入者(例如捷豹路虎 $蔚来 (NIO.US)$ , $Rivian Automotive (RIVN.US)$ , $Lucid Group (LCID.US)$ 因为我们找不到中国其他电动汽车制造商(如XPeng、NIO和更多)的具体生产预测,所以我们没有测试特定的生产预测。尽管如此,我们相信他们的市场份额总和将超过零。
重点是,全球其他地区并不打算袖手旁观,放弃现有的市场份额,让特斯拉拥有电动汽车市场的大部分份额。许多经验丰富且成功的汽车制造商正在投入比特斯拉竞争电动汽车市场多得多的资金。
底线是,在竞争激烈的市场中很难提出一个令人信服的论点,即特斯拉可以实现其估值所暗示的销售额。
现有企业可以比特斯拉花更多的钱。 现有企业已经具备生产和销售规模化汽车的基础设施,他们正在花费数十亿美元来参与电动汽车市场竞争。仅Ford、Volkswagen、通用汽车和Stellantis本身计划2025年之前至少投入2800亿美元,并到2030年生产超过1200万辆电动汽车。
考虑到多个竞争对手的巨额投资,我们预计电动汽车市场将非常竞争,各制造商为了利润和市场份额而争夺。正如特斯拉估值所暗示的“赢家通吃”的结局极不可能发生。也许,伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉说得最好:“汽车行业是一个日益全球化和激烈竞争的行业,我们相信盈余利润和技术创新很可能会随着时间的推移而被竞争摊薄,这在历史上已经发生过。” 在这样的市场中,特斯拉无法达到其估值所暗示的市场份额。
与特斯拉不同,既有企业创造了大量的自由现金流用于资助他们的电动汽车投资,而不像特斯拉那样需要摊薄现有股东的股份来扩大电动汽车产能。例如,过去五年里,通用汽车、斯泰利斯和福特共计产生了124亿、7.1和61亿的自由现金流,而特斯拉则亏损了-195亿。
全自动驾驶系统(FSD)继续居高不下全自动驾驶(FSD)一直存在问题,而这些问题可能会导致严重后果。行业研究机构Guidehouse Insights在其2021年自动驾驶系统(ADS)排名中将特斯拉列为最后,并直言不讳地表示:“特斯拉需要彻底反思其开发ADS的方法。在近5年的营销中承诺过高,但实际交付严重不足。”
根据以下数据,特斯拉在竞争中落后很大一部分,因为它是唯一一个属于“跟随者”类别的公司。
特斯拉FSD版本10.3最近出现的问题迫使公司撤回更新,用户报告出现虚假碰撞警告以及自动驾驶和巡航控制等问题。这些问题导致特斯拉召回近12,000辆车,因为“通信错误可能导致虚假的前碰撞警告或意外激活紧急制动器”,根据美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)。
虽然更新的10.3.1版本已经重新启动,但特斯拉推出FSD的混乱方法仍令人不安,并导致Guidehouse Insights指出:“特斯拉测试其系统的方法与这个行业中的几乎所有其他公司根本不同。”
Alphabet的Waymo通常被评为最佳自动驾驶系统。重要的是,在特斯拉之前排名靠前的许多公司专注于构建自动驾驶系统,而不受到扩大汽车生产、交付物流和生产汽车的日常运营的干扰。即便如此,其他直接竞争对手如通用汽车的Super Cruise也获得第三方机构更好的评分。
增加监管风险。尽管特斯拉神秘地避开了对其FSD销售和在实时驾驶员和道路上测试软件的监管打击,但来自NHTSA(国家公路交通安全管理局)/国家交通安全委员会(NTSB)的更新要求表明,特斯拉可能会对许多人认为误导和危险的做法承担责任。
最近被任命为NHTSA安全高级顾问的米西·卡明斯(Missy Cummings)曾对特斯拉的FSD表示关注,甚至在2019年就通过推特表示特斯拉的“自动驾驶很容易引起模式混淆,不可靠和不安全”,并表示“NHTSA应要求特斯拉关闭这项功能”。
最近,特斯拉要求将其对全自动驾驶系统(FSD)进行的调查中NHSTA提出的一系列信息请求的回应进行“商业机密信息处理”。如果获得批准,公众可能永远不会看到特斯拉对关键问题的回应,这些问题涉及特斯拉在多起涉及停放应急车辆的事故后未对Autopilot进行召回、FSD测试计划的选择标准,以及在驾驶员可以使用测试系统之前特斯拉要求他们签订的保密协议。
NHSTA并不是唯一批评特斯拉及其全自动驾驶系统推出的机构。2021年10月26日,美国NTSb主席珍妮弗·霍门迪表示,特斯拉尚未就NTSb关于其安全建议正式作出回应,同时称全自动驾驶的使用“具有误导性”。她说,“我最担心的是特斯拉正在在城市街道上向未经训练的驾驶员推出全自动驾驶技术测试版,并且他们尚未解决我们根据对特斯拉事故的多次调查发布的建议。”
电池技术并没有什么特别之处。 特斯拉宣布将在所有标准续航汽车上切换到磷酸铁锂(LFP)电池。这些电池已经被用于上海工厂生产的汽车,这一转变预计将降低成本。这种改变的时机正值其他电池生产商与现有汽车制造商合作增加产量,这应该会拉低所有电动汽车制造商的电池成本。换句话说,更便宜电池的竞争优势可能是短暂的,因为现有的汽车制造商在未来几年中会在自己的供应链中建立规模经济优势。
此外,由松下为特斯拉生产的备受赞誉的4680圆柱形电池已经快要投产,预计将提供更高的能量密度和更高效率的方案,而竞争对手的产品目标都是相同的。
通用汽车的Ultium平台将能够实现400-450英里的续航里程,该公司正在建设一个新的电池研究设施,旨在研发能够在单次充电中行驶600英里的电池。通用汽车最近宣布与LG化学共同组建合资企业,建设第二家美国电池细胞工厂,预计年产能将达到35吉瓦小时,略高于其第一家洛德敦电池工厂的30吉瓦小时产能。摩根史坦利分析师亚当·乔纳斯指出,“Ultium/Ultium Cells LLC的形成将成为策略差异化的关键点,最终将为通用汽车股东创造价值。”
福特的野马Mach-E成为第一款非特斯拉制造的电动SUV,其EPA评估里程达到了300英里,并且该公司最近与韩国SK Innovation达成合作协议,在美国建造三家电池工厂,为100万辆电动汽车提供动力。
LG化学计划自行扩建其现有的美国工厂,并建造两家新工厂,生产既可供通用汽车、福特、捷豹、奥迪、保时捷等使用的软包电芯,也可供特斯拉使用的圆柱电芯。
最终,对于“完美”电池的争夺,不如争夺电池供应,以便每个制造商能够在未来几年生产出他们计划的电动车数量来说更为重要。这些现有制造商已经证明他们可以维持和赢得采购供应的竞争,而且他们已经这样做了几十年。
并不是所有的供应问题都能通过编码解决。 值得肯定的是,特斯拉通过重写软件以允许使用替代芯片,相对较好地应对了全球芯片短缺。然而,并非所有供应问题都可以通过软件解决,正如特斯拉车辆交付时间的延长所证明的那样。正如Electrek所指出的,特斯拉最近更新了新订单的交付时间表,根据车型不同,如果今天下单,有些车辆要等到2022年9月才能交付。目前,特斯拉最廉价的车型Model 3标准续航版的新订单预计可以在2022年5月交付,即七个月后。
虽然特斯拉并非独有,但延长的交付/等待时间给了消费者充分的比较购物时间,可能会将订单转移到竞争对手的新能源汽车上,这些车辆将更快地交付。
交付延迟不仅局限于在生产中的车辆,还涉及到特斯拉未来的车型。备受瞩目的Cybertruck最近又一次推迟了交付时间,这次至少要等到2023年(原计划在2021年年末发布),这最终给了竞争对手更多时间在电动卡车市场立足。
已翻译



54
13
7
Jess Tam
赞了
哑铃策略是由黎巴嫩裔美国统计学家、投资者和作家纳西姆·塔勒布创造的。他以“黑天鹅”一词而闻名,指的是大规模的意外事件,如Covid19。
哑铃投资策略建议将两种截然不同的投资资产组合配对,将资产几乎不平分在两个极端之间。
一个投资组合(85-90%)持有非常安全的投资,而另一个激进的投资组合(10-15%)持有高度投机性或有杠杆的投资。
保守型投资组合应持有至少能至少击败通货膨胀的资产。
根据您处于生命中的财富积累阶段还是财富保值阶段,您可以相应调整两个投资组合。
财富积累阶段:
目标是使您的财富超过这100万美元的意外收入。
我会将85%的资金投入保守型投资组合中。
与其将资金投入低风险资产,如现金或短期存款,我会更多地配置到蓝筹科技股票中,
$亚马逊 (AMZN.US)$
$谷歌-A (GOOGL.US)$
$Meta Platforms (FB.US)$
$苹果 (AAPL.US)$
一部分将用于etf等投资品种,如 $标普500ETF-Vanguard (VOO.US)$.
我也会将保守型投资组合的10%分配给强劲增长的股票,如 $英伟达 (NVDA.US)$
对于高度激进的投资组合中剩下的15%,10%会投资于 $特斯拉 (TSLA.US)$,5%会投资于加密货币等 $比特币 (BTC.CC)$ 和 $以太坊 (ETH.CC)$1% 可以甚至投资一些像 moomoo 币这样的炒作币,建议来自 @Mars Mooo 或者 $狗狗币 (DOGE.CC)$ .
这就是分配看起来的样子:
财富保护阶段:
其目标是保护这100万美元。
我会采取更保守的方式,留一些现金。其余的分配将与财富积累阶段非常相似,使用双峰策略。
保守型投资组合将占90%,而进取型则为10%。
引言 @NANA123“没有最好的,只有最合适的” 策略。
您如何分配100万美元完全取决于:
* 您的风险偏好
* 您的人生阶段
* 您的投资风格
* 您的目标
我相信使用杠铃策略可以帮助我达到所提到的4个要点。如果需要,资产比例可以每年进行审查和调整。最重要的是,这应该帮助我晚上睡个安稳觉。
现在...问题是...我应该怎样处理这个100万美元的意外之财?![]()
大家有什么想法吗?
@Investing with moomoo @HopeAlways @GratefulPanda @Syuee @Tupack H Mcsnacks
哑铃投资策略建议将两种截然不同的投资资产组合配对,将资产几乎不平分在两个极端之间。
一个投资组合(85-90%)持有非常安全的投资,而另一个激进的投资组合(10-15%)持有高度投机性或有杠杆的投资。
保守型投资组合应持有至少能至少击败通货膨胀的资产。
根据您处于生命中的财富积累阶段还是财富保值阶段,您可以相应调整两个投资组合。
财富积累阶段:
目标是使您的财富超过这100万美元的意外收入。
我会将85%的资金投入保守型投资组合中。
与其将资金投入低风险资产,如现金或短期存款,我会更多地配置到蓝筹科技股票中,
$亚马逊 (AMZN.US)$
$谷歌-A (GOOGL.US)$
$Meta Platforms (FB.US)$
$苹果 (AAPL.US)$
一部分将用于etf等投资品种,如 $标普500ETF-Vanguard (VOO.US)$.
我也会将保守型投资组合的10%分配给强劲增长的股票,如 $英伟达 (NVDA.US)$
对于高度激进的投资组合中剩下的15%,10%会投资于 $特斯拉 (TSLA.US)$,5%会投资于加密货币等 $比特币 (BTC.CC)$ 和 $以太坊 (ETH.CC)$1% 可以甚至投资一些像 moomoo 币这样的炒作币,建议来自 @Mars Mooo 或者 $狗狗币 (DOGE.CC)$ .
这就是分配看起来的样子:
财富保护阶段:
其目标是保护这100万美元。
我会采取更保守的方式,留一些现金。其余的分配将与财富积累阶段非常相似,使用双峰策略。
保守型投资组合将占90%,而进取型则为10%。
引言 @NANA123“没有最好的,只有最合适的” 策略。
您如何分配100万美元完全取决于:
* 您的风险偏好
* 您的人生阶段
* 您的投资风格
* 您的目标
我相信使用杠铃策略可以帮助我达到所提到的4个要点。如果需要,资产比例可以每年进行审查和调整。最重要的是,这应该帮助我晚上睡个安稳觉。
现在...问题是...我应该怎样处理这个100万美元的意外之财?
大家有什么想法吗?
@Investing with moomoo @HopeAlways @GratefulPanda @Syuee @Tupack H Mcsnacks
已翻译



379
33
23