澳洲最大的农场牛奶公司Bega Cheese日前宣布，由于产量持续下降，公司必须提前做出1.8 - 2.8亿的拨备减值，同时预计2024财年的牛奶价格将会再次上涨
消息公布之后，公司股价闻声下跌，甚至一度跌破10年来的新低位置
该冲击也延伸到了大马股市，号称大马第一鲜奶品牌的Farm Fresh在4/7一度跌破上市新低，甚至进入仙股行列。此外，主要竞争对手Dlady也在陆续回调，跌幅已经远远超出10新低，与Bega Cheese面临同样的遭遇
其实拖累这两家公司的因素远不止一个，从最新的季度表现来看，Farm Fresh与Dlady的净利都出现较大的跌幅，当中包括人力、加工、电费成本上涨的影响
再加上市场对Farm Fresh本身就有很高的预期，估值水平自然也会很高，一旦发生任何变化例如业绩表现不理想或者这次的事件，对投资者的打击肯定会越深
因此目前的回调只是一个初步反映，接下来的关键还是要回到FFB何时能够摆脱成本以及供应问题的影响。这种高估值且股息率低过银行的公司 满街都是，若要视为价值部署的参考，我相信你还有更好的选择
关...

于10/7上市主板的Skyworld Development Berhad，是一家以KL中心为发展地带的房产集团，主要开发可负担与中端阶级的房产。从2014年至今已经完成7个项目，总发展价值超过3b，每个项目的认购率高达90%，截至上市前的手握订单价值为968b，可见盈利长达3个季度
此外，集团过去几年也荣获不少奖项，例如亚太地产大奖、BCI亚洲大奖、大马Kincentric雇主大奖、全球卓越建设奖等。在2023Q4的业绩公布之后，全年营业额与净利写下历史新高纪录，集团预计2024财年所推出的新项目价值将会超过1b，意思就是会持续成长
虽然拥有强劲的基本面，低于同行的估值水平，以及首发4%的股息率优势，却无法吸引投资者入场，情况与日前上市的Radium非常相似
投资者宁愿亏着钱离开，也不愿意持守下去
根据我的观察，目前唯一可以解释的现象就是市场缺乏资金，外资在过去两个月持续离开马股，本地机构与散户的支撑力度也相当有限。加上经济持续放缓的拖累，我认为房产还不是大家的首选领域，因此不是集团的价值未到位，而是时机的问题
关注我，带你重...