$Grab Holdings (GRAB.US)$ $Altimeter Growth Corp (AGC.US)$ Grab的第三季度调整后净销售额为4.29亿美元，环比下降22%。Grab的第三季度营业收入也环比下降了13%。这意味着对消费者的奖励环比下降了27%。看到营收对消费者奖励不太敏感是一种安慰。更令人担忧的迹象将是调整后净销售额（或奖励）增加而营收下降。由于对消费者的奖励下降幅度超过了营收，没有证据表明异常或矛盾。相反，这种下降更可能源于企业环境，这正是Grab在第二季度提醒投资者的内容。
在第二季度，Grab警告投资者可能会出现与东南亚严重COVID19相关的出行限制。在这一时期，Grab的全年2021年预测考虑了因COVID19持续扩张而在公司运营的各个国家可能出现的部分和完全封锁的潜在影响。由于Delta变种导致东南亚国家在第三季度COVID病例达到历史新高，Grab的担忧成为现实。菲律宾在9月9日重新实施封锁，此前一天宣布解除1300多万人的居家令。 8月，越南还在胡志明市南部实施了严格的居家令，并派遣军队协助隔离的市民。
因此，Grab将整体营收下降归因于严格的封锁，尤其是在越南，这一说法是准确的。通过参考表1，我们可以看到营收下降主要来自其出行业务板块。如果我们扩大分析时期，就会发现Grab在2021年表现不佳（营收下降）主要是由于其出行业务板块。Grab的第二季度出行业务板块营收和总营收分别环比下降了2700万美元和3500万美元。Grab的第三季度出行业务板块营收和总营收分别环比下降了3000万美元和2300万美元。出行业务板块的营收下降 coincides with across SEA COVID19 cases的增加（图四）。因此，Grab声称其营收下降是由SEA封锁和出行限制造成的。
尽管营业收入下降，公司平台上的活动（GMV）实际上在该期间增加了5%。这可能看起来不像什么大不了的事，但这个统计数据实际上否定了我们之前的一个假设（市场成熟）。在第二季度，Grab的GMV仅增加了6.5％，尽管激励措施增长了27％。这表明Grab的市场正逐渐成熟。然而，在第三季度，尽管激励措施下降了27％，但Grab的GMV同比增长了4.1％。这意味着Grab的GMV增长并非像最初预想的那样受激励的推动。
根据Grab的叙述，由于封锁，每月交易用户（MTU）也有所下降，这是可以预料的。然而，令人意外的是，每位MTU的GMV实际上有所增加。这进一步证明了Grab确实具有网络效应，即现有用户的活动（GMV）增加。这对Grab的整体增长至关重要，原因有几点：
Grab不太可能扩展到SEA以外。这是因为Grab、Uber和滴滴（纽交所：DIDI）彼此间拥有股权。因此，它们之间不太可能相互竞争。
由于地理扩张有限，很明显Grab必须向现有用户群推销和交叉销售新产品，以增加营业收入。
正是出于这些原因，Grab的GMV增长和每位MTU的GMV增长是一个积极的收获。与Uber相比，Grab必须在未来五年内以35%的复合年增长率增长，以达到完全恢复前大流行时期的移动业务部分。这个壮举是非常具有挑战性的。首先，Grab的大部分营业收入来自其移动业务部分。根据COVID19病例与Grab的移动业务部分之间的关系（图4和表1），我们预计Grab的第四季度移动业务将介于第一季度与第二季度之间，大约在1.35亿美元左右。这一数字仅代表大流行前水平的约6.75%（大约20亿美元）。因此，还有很长的路要走。其次，我们预计从现在开始食品外卖不会有实质性增长，因为我们预计随着经济重新开放，对食品外卖的需求将减少。因此，预计食品外卖不会为Grab的整体增长做出贡献。第三，金融服务和企业及新业务的整体收入贡献只是微不足道的。因此，很难证明Grab在其目前的520亿美元估值水平合理。
此外，在Grab-AGC合并完成后，投资者将失去10美元的净资产价值安全底线。这增加了投资者的下行风险。另外，整体的宏观经济条件增加了投资高增长公司的难度。高通胀侵蚀了未来盈利的价值，而任何形式的紧缩或加息都会贬值Grab的内在价值。

$Block (SQ.US)$ 作为公司继续专注于发展区块链技术解决方案，公司将更名为Block。
股票在盘后交易中上涨1.1%。
在组织结构上不会有任何变化，Square、Cash App、TIDAL和TBD54566975将继续保持各自的品牌。
由于更名，公司专注于推进比特币的独立项目Square Crypto也将更名为Spiral。
据公司表示，法定名称"Square，Inc."预计将在今年12月10日左右正式更改为"Block，Inc."，公司的纽交所股票代码"SQ"暂时不会改变。
“Block是一个新的名字，但我们的经济赋能目标保持不变，” Square联合创始人兼CEO杰克·多西说。
此前（11月29日），Square首席执行官杰克·多西辞去了Twitter的首席执行官职务。

我认为这很值得注意 $福特汽车 (F.US)$ 宣布计划在即将上市时偿还高利息债务。我还要指出，偿还债务的成本应立即计入福特的税前扣除。所以我在想，是否存在着税务规划的附加因素，并且福特在偿还债务时获得一次性数十亿美元的利息支出抵扣。同时，他们也出售了一部分里维安股份，显然是实现了一笔高额应税收益。 $Rivian Automotive (RIVN.US)$ 在福特即将上市时，宣布计划偿还高利息债务，这一点值得注意。我还要指出，支付这笔债务的成本应立即被福特扣除为税前开支。因此，我在想，是否存在税务规划的附加因素，福特是否因偿还债务而获得一次性数十亿美元的利息费用抵扣。与此同时，他们卖出了一部分里维安股份，显然是为了实现一笔高额的应税收益。
也许我想得太多了或者是在做理性化解释。但我确实认为福特很可能想要制定一个税收计划，以便退出他们在Rivian的股份。福特有税收资产，但我不确定这些资产是否可以立即全部使用，或者福特是否想要立即使用这些资产。

$Rivian Automotive (RIVN.US)$ 展望八年后，Rivian目前被严重低估。

$福特汽车 (F.US)$ 应重新激活生产线，改善电池放置和配方，生产优秀的福特Fusion Energi插电混合动力轿车。现在对任何插电式混合动力车型都存在巨大的兴趣。

基准指数正在反击严重的负面情绪 $Roku Inc (ROKU.US)$，重申了其买入评级和健康的目标股价，此前该公司连续第二个季度增加了令人失望的订阅者，并对Roku的玩家进行了一些频道检查。
分析师丹尼尔·库尔诺斯说：“市场情绪仍然极其消极，卖方开始承受越来越大的压力，尽管我们对某些被过滤到市场的信息有明显不同的看法，尤其是媒体和娱乐（M＆E）支出的前景，以及在较小程度上对SVOD（订阅视频点播）的前景。”
随着 $谷歌-C (GOOG.US)$ 12月9日，运输纠纷走向 “悬崖”，这标志着该股的 “理想设置”，“特别是因为我们的频道检查显示，沃尔玛和百思买的Roku电视库存水平都比预期的要健康得多，而我们认为，即使发生暂时停电，谷歌-Roku的解决方案也可能即将出台。”
Benchmark表示，管理层对自己的供应链缺乏可见性，这在第三季度引发了一场 “完美风暴”，订阅者的失误造成了信誉问题。
但是，在权衡供应僵局时，它确实检查了支持Roku的55英寸和65英寸电视的库存。只有大约10％的百思买门店缺货特定规模（但从未两者兼而有之），在7-10天内回补了库存。而且，只有15％的沃尔玛门店来自两个以上的特定品牌/尺寸组合，由六个独特的单位组成，50％的门店只有一个或更少的单元。
总体而言，感觉就像2020年春季，“空头争辩说Roku将在（第三方）谈判中看到竞争加剧和杠杆率降低”，而COVID激增。尽管Benchmark承认竞争更加激烈，但它认为Roku将成为股票上涨者，国内外净增量都有上行空间，“再加上平台总收入跑赢大盘，导致股价出现类似的上涨。”
该公司的目标股价为525美元，目前意味着上涨127％
Roku是众多希望通过黑色星期五交易在销售方面取得一些进展的以流媒体为中心的公司之一。

$辉瑞 (PFE.US)$ $Moderna (MRNA.US)$ $阿斯利康 (AZN.US)$ $诺瓦瓦克斯医药 (NVAX.US)$ $强生 (JNJ.US)$
南非科学家周四确认一种令人担忧的新冠病毒变种，促使多个国家迅速限制来自该地区的旅行。
在过去两天，科学家在观察南非感染病例增加后，发现了B1.1.529变种。到目前为止，该国已确认22例阳性病例。
到周四晚上，英国已经禁止从南非、博茨瓦纳、斯威士兰、莱索托、纳米比亚和津巴布韦飞往的航班，禁令从当地时间周五中午开始生效。英国尚未发现新变种病例。
周五中午起，来自这六个国家的直飞航班将被禁止，直到周日凌晨4点酒店隔离开始运行。
这六个国家将被列入该国的红色名单，要求来自这些国家的英国旅客在到达时进行隔离。
以色列和新加坡的官员宣布，他们也将把这些国家列入红色名单，还有莫桑比克。
科学家们对B.1.1.529 Sars-Cov-2变种的能力表示担忧，这个变种最先在博茨瓦纳发现，由于其"非常飞凡的突变组合"，可能逃过人体免疫应答，且更易传播。
科学家仍不清楚现有疫苗对这一新变种的有效性如何，该变种显示可能对抗中和作用的突变。
南非已要求世界卫生组织病毒演变工作组在本周五召开紧急会议，讨论这一新变种。

$Sono Group (SEV.US)$ are the future of transportation. SEV has developed this technology and has proven it in 4 years of real life testing. This company is a steal at the current market cap.

$ARK Innovation ETF (ARKK.US)$ 我喜欢ARK的理论，但实践中过于不加区别。至于任何人为什么看好，我就不明白了。仅仅因为他们在电脑屏幕后面做了一些新的事情，并不意味着他们创造了价值。 $Zillow-C (Z.US)$我喜欢ARK的理论，但实践中过于不加区别。至于任何人为什么看好，我就不明白了。仅仅因为他们在电脑屏幕后面做了一些新的事情，并不意味着他们创造了价值。
$Zoom视频通讯 (ZM.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$

著名投资者凯西·伍德周三表示，她的方舟投资公司正在测试一个空头投资组合，她将其描述为 “类固醇上的方舟”。
在个股方面，Ark Invest的创始人兼首席执行官告诉CNBC，她支持了 $Zoom视频通讯 (ZM.US)$ 和 $特斯拉 (TSLA.US)$.
她还形容自己是 “净买家” $比特币 (BTC.CC)$，她说她对加密货币进行了战略投资，尽管她怀疑是否有必要将其用作通胀对冲工具。
关于正在开发的空头基金，伍德报告说，目前正在内部对员工进行测试。该投资组合将做空 “大基准” 中的股票，特别是针对 “价值陷阱”。
“我们认为，基准是长期存在重大风险的地方，因为它们填满了价值陷阱——这些公司历史上表现不错，但将因正在发生的大量创新而被去中介和颠覆。”
伍德估计，未来10年，市场将颠覆性创新定价为10万亿至15万亿美元。但是，她认为这个数字可能会达到200万亿美元。
她预测：“因此，它将从略高于全球股票市值的10％上升到我们认为可能超过一半的水平。”
具体而言，伍德认为，DNA测序、机器人、能量存储、人工智能和区块链技术的颠覆性创新将取得巨大增长。
在个股方面，伍德建议投资Zoom，称该公司在全球价值约1.5万亿美元的市场中拥有40亿美元的收入。
她说：“所以我们认为还有很长的路要走。”
伍德也继续支持 $特斯拉 (TSLA.US)$，他说，埃隆·马斯克最近的股票销售仅代表纳税和实现多元化的需求是可以理解的。
“他的大部分净资产... 都在特斯拉和SpaceX。我敢打赌，任何财务顾问都会说你必须实现多元化，” 她说。
伍德最近在TSLA的部分股份中获利，但她继续赞扬马斯克以及该公司对汽车行业下一阶段创新的定位。
“从设计的角度来看，特斯拉看起来确实没有太大变化——从技术角度来看确实发生了变化，但从设计的角度来看，变化不大。而且我认为埃隆和团队正在为这个机器人出租车世界做准备，” 她说。
谈到整体经济，伍德警告说，经济可能正在出现 “库存问题”，各公司会超额购买产品，试图跟上预期的需求并保持领先于供应链瓶颈。
伍德还重申了她的信念，即经济的长期趋势是通货紧缩而不是通货膨胀，这是因为创新将给价格带来下行压力。
鉴于她对通货膨胀的看法，伍德不像其他人那样将比特币视为货币贬值的对冲工具。但是，她将其视为 “重要的资产类别”，可以保护 “免受通货膨胀以外的财富没收”。
“我们一直是净买家，我们会选择自己的位置。随着时间的推移，我们会选择不在峰值时买入的门票，” 她说。
伍德此前曾预测过 $比特币 (BTC.CC)$ 最终将达到500,000美元。