$Grab Holdings (GRAB.US)$ $Altimeter Growth Corp (AGC.US)$ Grab的Q3调整净销售额为429百万美元，环比下降22%。 Grab的Q3营收也环比下降13%。这意味着向消费者提供的激励下降了27%。看到营业收入对消费者激励不那么敏感令人欣慰。更令人担忧的迹象将是调整后净销售（或激励）增加而营收下降。由于向消费者提供的激励下降幅度超过营收，没有证据表明异常或矛盾。相反，这种下降更可能源于商业环境，这正是Grab在Q2提醒投资者的内容。
在Q2，Grab警告投资者，称东南亚可能会出现严重的与COVID19相关的移动限制。在此期间，Grab的2021年全年预测考虑到了在各国实施部分和全面封锁的潜在可能，而这些国家正是该公司运营的地区，其结果是由于COVID19持续蔓延。Grab的担忧成为现实，因为海外地区的COVID病例在Q3达到了历史新高，这主要是由Delta变异株引起的。菲律宾在9月9日宣布解除1300多万人的居家令后一天，重新实施了封锁措施。在8月，越南还在胡志明市南部实施了严格的居家令，并派遣军队协助被隔离的市民。
因此，Grab将总营收下降归因于封锁，特别是在越南，这并不令人意外。这一说法是准确的。通过参考表1，我们可以看到营收下降主要源自其移动业务板块。如果扩大我们的分析时间段，我们会发现Grab在2021年业绩不佳（营收下降）主要是由其移动业务板块引起的。Grab的Q2移动业务板块营收和总营收环比分别下降了2700万美元和3500万美元。Grab的Q3移动业务板块营收和总营收环比分别下降了3000万美元和2300万美元。移动业务板块的下降与整个东南亚COVID19病例增加的情况吻合（图4）。因此，Grab声称其营收下降是由整个东南亚地区的封锁和旅行限制造成的。
尽管营业收入下降，但公司平台上的活动（GMV）实际上在该时期增加了5%。这可能看起来不像什么大不了的事，但这个统计数据实际上推翻了我们之前的一个假设（成熟市场）。在第二季度，Grab的GMV仅增长了6.5%，尽管激励措施增加了27%。这表明Grab的市场正在走向成熟。然而，在第三季度，尽管激励措施下降了27%，Grab的GMV（环比）却增长了4.1%。这意味着Grab的GMV增长并没有像最初预计的那样受激励的影响大。
根据Grab的叙述，由于封锁，月度交易用户（MTU）也出现下降。这也是可以预期的。然而，意外的是，每个MTU的GMV实际上增加了。这进一步证明了Grab确实具有网络效应，即现有用户的活动（GMV）增加。出于几个原因，这对Grab的整体增长至关重要：
Grab不太可能扩展到亚洲以外的地区。这是因为Grab、Uber和滴滴（纽约证券交易所：DIDI）相互共享股权。因此，它们之间不太可能竞争。
由于地理扩张受限，Grab必须向现有用户群推销和跨销新产品，以增加营业收入流。
出于这些原因，Grab的GMV和每个主动用户的GMV提升都是一个正面因素。 以UBER为比较，Grab在接下来的五年里必须以35%的年复合增长率增长，超过完全恢复的前疫情流动性部门。 这一壮举非常具有挑战性。 首先，Grab绝大部分的营业收入来自其流动性部门。 根据COVID19病例与Grab的流动性部门之间的关系（图4和表1），我们预计Grab的第四季度流动性部门将介于第一季度和第二季度之间，大约在1.35亿美元左右。 这个数字仅代表了疫情前水平的约6.75%（大约20亿美元）。 因此，还有很长的路要走。 其次，我们不认为外卖概念会从这里有实质性增长，因为我们预计在经济复苏时外卖的需求会减少。 因此，预计外卖并不会为Grab的整体增长做出贡献。 第三，金融服务和企业及新业务的整体营收贡献仅为边际。 因此，很难证明Grab以其当前的520亿美元估值合理。
此外，一旦Grab-AGC合并完成，投资者将失去10美元的NAV安全底线。 这增加了投资者的下行风险。 此外，宏观经济条件的整体状况加大了投资于高增长公司的难度。 高通胀侵蚀了未来收益的价值，而任何形式的紧缩或加息都会贬值Grab的内在价值。

$Block (SQ.US)$ 作为公司继续专注于发展区块链技术解决方案，公司将更名为Block。
股票在盘后交易中上涨1.1%。
在组织结构上不会有任何变化，Square、Cash App、TIDAL和TBD54566975将继续保持各自的品牌。
由于更名，公司专注于推进比特币的独立项目Square Crypto也将更名为Spiral。
据公司表示，法定名称"Square，Inc."预计将在今年12月10日左右正式更改为"Block，Inc."，公司的纽交所股票代码"SQ"暂时不会改变。
“Block是一个新的名字，但我们的经济赋能目标保持不变，” Square联合创始人兼CEO杰克·多西说。
此前（11月29日），Square首席执行官杰克·多西辞去了Twitter的首席执行官职务。

我认为值得注意的是 $福特汽车 (F.US)$ 宣布在入主公共生态系统前后清偿高利息债务的计划。 $Rivian Automotive (RIVN.US)$ 同时，我认为清偿债务的成本应立即成为福特的税前扣除项。所以我在想是否有额外的税务规划因素，即福特对债务清算获得了十亿美元的一次性利息费用扣除。同时，他们还出售了一些Rivian股份，显然是一个巨大的应税收益。
也许我想得太多了或者在理性化。但是我认为福特很可能希望制定一个税收计划来退出他们在Rivian的持股。福特拥有税收资产，但我不确定是否可以立即使用所有资产，或者福特是否希望立即使用它们。

$Rivian Automotive (RIVN.US)$ 展望未来八年，Rivian目前被严重低估。

$福特汽车 (F.US)$ 应重新激活生产线，改善电池放置和配方，生产优秀的福特Fusion Energi插电混合动力轿车。现在对任何插电式混合动力车型都存在巨大的兴趣。

基准指数正在反击严重的负面情绪 $Roku Inc (ROKU.US)$，重申了其买入评级和健康的目标股价，此前该公司连续第二个季度增加了令人失望的订阅者，并对Roku的玩家进行了一些频道检查。
分析师丹尼尔·库尔诺斯说：“市场情绪仍然极其消极，卖方开始承受越来越大的压力，尽管我们对某些被过滤到市场的信息有明显不同的看法，尤其是媒体和娱乐（M＆E）支出的前景，以及在较小程度上对SVOD（订阅视频点播）的前景。”
随着 $谷歌-C (GOOG.US)$ 12月9日，运输纠纷走向 “悬崖”，这标志着该股的 “理想设置”，“特别是因为我们的频道检查显示，沃尔玛和百思买的Roku电视库存水平都比预期的要健康得多，而我们认为，即使发生暂时停电，谷歌-Roku的解决方案也可能即将出台。”
Benchmark表示，管理层对自己的供应链缺乏可见性，这在第三季度引发了一场 “完美风暴”，订阅者的失误造成了信誉问题。
但是，在权衡供应僵局时，它确实检查了支持Roku的55英寸和65英寸电视的库存。只有大约10％的百思买门店缺货特定规模（但从未两者兼而有之），在7-10天内回补了库存。而且，只有15％的沃尔玛门店来自两个以上的特定品牌/尺寸组合，由六个独特的单位组成，50％的门店只有一个或更少的单元。
总体而言，感觉就像2020年春季，“空头争辩说Roku将在（第三方）谈判中看到竞争加剧和杠杆率降低”，而COVID激增。尽管Benchmark承认竞争更加激烈，但它认为Roku将成为股票上涨者，国内外净增量都有上行空间，“再加上平台总收入跑赢大盘，导致股价出现类似的上涨。”
该公司的目标股价为525美元，目前意味着上涨127％
Roku是众多希望通过黑色星期五交易在销售方面取得一些进展的以流媒体为中心的公司之一。

$辉瑞 (PFE.US)$ $Moderna (MRNA.US)$ $阿斯利康 (AZN.US)$ $诺瓦瓦克斯医药 (NVAX.US)$ $强生 (JNJ.US)$
南非科学家周四确认一种令人担忧的新冠病毒变种，促使多个国家迅速限制来自该地区的旅行。
在过去两天，科学家在观察南非感染病例增加后，发现了B1.1.529变种。到目前为止，该国已确认22例阳性病例。
到周四晚上，英国已经禁止从南非、博茨瓦纳、斯威士兰、莱索托、纳米比亚和津巴布韦飞往的航班，禁令从当地时间周五中午开始生效。英国尚未发现新变种病例。
周五中午起，来自这六个国家的直飞航班将被禁止，直到周日凌晨4点酒店隔离开始运行。
这六个国家将被列入该国的红色名单，要求来自这些国家的英国旅客在到达时进行隔离。
以色列和新加坡的官员宣布，他们也将把这些国家列入红色名单，还有莫桑比克。
科学家们对B.1.1.529 Sars-Cov-2变种的能力表示担忧，这个变种最先在博茨瓦纳发现，由于其"非常飞凡的突变组合"，可能逃过人体免疫应答，且更易传播。
科学家仍不清楚现有疫苗对这一新变种的有效性如何，该变种显示可能对抗中和作用的突变。
南非已要求世界卫生组织病毒演变工作组在本周五召开紧急会议，讨论这一新变种。

$Sono Group (SEV.US)$ 是运输的未来。SEV公司已经开发了这项技术，并在4年的实际测试中证明了它的可行性。该公司在目前的市值下是个抢手货。

$ARK Innovation ETF (ARKK.US)$ 我喜欢ARK的理论，但实践中过于不加区别。至于任何人为什么看好，我就不明白了。仅仅因为他们在电脑屏幕后面做了一些新的事情，并不意味着他们创造了价值。 $Zillow-C (Z.US)$我喜欢ARK的理论，但实践中过于不加区别。至于任何人为什么看好，我就不明白了。仅仅因为他们在电脑屏幕后面做了一些新的事情，并不意味着他们创造了价值。
$Zoom视频通讯 (ZM.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$

Famed investor Cathie Wood said Wednesday that her ARK Invest firm is testing a short portfolio that she characterizes as "ARK on steroids."
In terms of individual stocks, the founder and CEO of Ark Invest told CNBC that she backed $Zoom视频通讯 (ZM.US)$ and $特斯拉 (TSLA.US)$.
She also described herself as a "net buyer" of $比特币 (BTC.CC)$, saying she makes strategic investments in the cryptocurrency, even though she doubted the need to use it as an inflation hedge.
On the short fund in development, Wood reported that it's currently being tested internally for employees. The portfolio would short stocks in the "big benchmarks," particularly targeting "value traps."
"We think the benchmarks are where the big risks are longer-term, because they are filling up with value traps -- those companies that have done very well historically but are going to be disintermediated and disrupted by the massive amount of innovation that's taking place."
Wood estimated that the market has priced disruptive innovation at $10T to $15T over the next 10 years. However, she thinks the number will likely reach $200T.
"So it will go from a little more than 10% of global equity market caps to what we believe could be more than half," she predicted.
Specifically, Wood sees tremendous growth in disruptive innovation for DNA sequencing, robotics, energy storage, artificial intelligence and blockchain technology.
On individual stocks, Wood recommended an investment in Zoom, saying the company has $4B in revenue in a market worth about $1.5T globally.
"So we think it has miles to go," she said.
Wood also continued to back $特斯拉 (TSLA.US)$, saying that recent stock sales by Elon Musk only represent an understandable need to pay taxes and diversify.
"Most of his net worth ... is in Tesla and SpaceX. I would bet that any financial adviser would say you have got to diversify," she said.
Wood has recently taken profits in some of her TSLA stake but she continued to praise Musk and the company's positioning for the next phase of innovation in the car industry.
"It really doesn't look like the Tesla has changed that much from a design -- it has from a technology point of view but not so much from a design point of view. And I think Elon and team are getting ready for this robo taxi world," she said.
Turning to the overall economy, Wood warned that the economy could be developing an "inventory problem," with companies over-purchasing products to try to keep up with perceived demand and stay ahead of supply chain bottlenecks.
Wood also repeated her belief that the economy's long-term trend is toward deflation rather than inflation, due to the downward pressure on prices that innovation will have.
Given her view on inflation, Wood doesn't view Bitcoin as a hedge against currency devaluation, as some others do. However, she sees it as "an important asset class" that offers protection "against confiscation of wealth other than inflation."
"We have been a net buyer and we pick our spots. Over time we pick our spots we do not buy on spikes," she said.
Wood has previously predicted that $比特币 (BTC.CC)$ would eventually hit $500,000.