$Grab Holdings(GRAB.US)$ $Altimeter Growth Corp(AGC.US)$ Grab第三季度调整后的净销售额为4.29亿美元，环比下降22％。Grab的第三季度收入也环比下降了13％。这意味着对消费者的激励措施环比下降了27％。令人欣慰的是，收入对消费者激励措施不那么敏感。更令人担忧的迹象是调整后的净销售额（或激励措施）的增加和收入的下降。由于消费者激励措施的下降幅度大于收入，因此没有证据表明存在异常或差异。相反，这种下跌更有可能受到商业环境的影响，这正是Grab在第二季度提醒投资者注意的问题。
在第二季度，Grab警告投资者，东南亚可能出现与COVID19相关的严格出行限制。在此期间，Grab的2021年全年预测考虑了由于 COVID19 的持续扩张，该公司运营的各个国家可能实施部分和全面封锁。由于Delta变体，东南亚国家的COVID病例在第三季度创下历史新高，Grab的担忧成真。在宣布取消对超过1300万人的居家令的第二天，菲律宾于9月9日重新实施了封锁。8月，越南还在胡志明市南部郊区实施了严格的居家令，并派出军队援助被隔离的公民。
因此，Grab将总收入的下降归因于封锁也就不足为奇了，尤其是在越南。这种说法是准确的。通过参考表1，我们可以看到收入的减少主要来自其出行领域。如果我们延长分析时间，我们可以观察到Grab在2021年表现不佳（收入下降）主要是由其出行领域造成的。Grab的第二季度出行板块收入和总收入分别下降了2700万美元和3500万美元。Grab的第三季度出行板块收入和总收入分别下降了3000万美元和2300万美元。出行领域的下降与东南亚各地 COVID19 病例的增加相吻合（图 4）。因此，Grab声称其收入下降是由整个东南亚的封锁和旅行限制造成的。
尽管收入下降，但在此期间，该公司平台上的活动（GMV）实际上增长了5％。这可能看起来没什么大不了的，但这个统计数据实际上使我们之前的一个假设（成熟市场）无效。在第二季度，尽管激励措施增加了27％，但Grab的GMV仅增长了6.5％。这表明Grab的市场已接近成熟。但是，尽管第三季度下降了27％（季度环比），但Grab的GMV仍增长了4.1％（季度环比）。这意味着Grab的GMV增长并不像最初想象的那样受到激励措施的推动。
根据Grab的说法，由于封锁，每月交易用户（MTU）也有所下降。这也是预料之中的。但是，出乎意料的是，每MTU的GMV实际上有所增加。这进一步证明，Grab确实具有网络效应，即现有用户的活动（GMV）增加。这对 Grab 的整体增长至关重要，原因有很多：
Grab不太可能将业务扩展到东南亚以外。这是因为Grab、Uber和滴滴（纽约证券交易所代码：DIDI）彼此共享股权。因此，他们不太可能相互竞争。
由于地域扩张有限，很明显，Grab必须向现有用户群追加销售和交叉销售新产品以增加收入来源。
正是出于这些原因，Grab提高每MTU的GMV和GMV是一个积极的收获。在UBER的支持下，Grab必须在未来五年内以35％的复合年增长率增长，而疫情前的出行领域已完全恢复。这项壮举非常具有挑战性。首先，Grab的大部分收入来自其出行领域。根据 COVID19 案例与Grab的出行细分市场之间的关系（图4和表1），我们预计Grab的第四季度出行细分市场将介于第一季度和第二季度之间，约为1.35亿美元。这一数字仅占疫情前水平（约20亿美元）的6.75％左右。因此，还有很长的路要走。其次，我们预计从现在起送餐量不会大幅增长，因为我们预计经济重新开放后，对送餐的需求将减少。因此，预计送餐不会对Grab的整体增长做出贡献。第三，金融服务以及企业和新举措对收入的总体贡献微乎其微。因此，很难证明Grab目前的520亿美元估值是合理的。
此外，一旦Grab-AGC合并完成，投资者将失去10美元的资产净值安全网。这增加了投资者的下行风险。此外，总体宏观经济状况增加了投资高增长公司的难度。高通胀侵蚀了未来收益的价值，而任何形式的缩减或加息都将使Grab的内在价值贬值。

$Block(SQ.US)$ 由于该公司继续专注于开发区块链技术解决方案，该公司正在将其公司名称更改为Block。
盘后交易中股价上涨1.1％。
由于Square、Cash App、TIDAL和 TBD54566975 将继续保持各自的品牌，因此组织结构不会发生变化。
由于更名，该公司专门推动比特币发展的另一项计划Square Crypto也将更名为Spiral。
该公司表示，法定名称 “Square, Inc.” 预计将在今年12月10日左右正式更改为 “Block, Inc.”，该公司的纽约证券交易所股票代码 “SQ” 目前不会更改。
Square联合创始人兼首席执行官杰克·多尔西说：“Block是一个新名字，但我们赋予经济权力的目的保持不变。”
此前（11月29日），Square首席执行官杰克·多尔西辞去了推特首席执行官的职务。

我认为值得注意的是 $福特汽车(F.US)$ 宣布了在当时及其前后偿还高息债务的计划 $Rivian Automotive(RIVN.US)$ 正要上市。我还要指出，还清这笔债务的费用应该立即对福特进行税收减免。因此，我想知道税收筹划中是否还有其他因素，即福特在偿还债务时一次性获得10亿美元的利息支出减免。同时，他们出售了部分Rivian股份，这显然是一笔巨额的应纳税收益。
也许我考虑得太多了，或者合理化了。但我确实认为福特很可能想就如何退出其Rivian股份制定税收计划。福特有税收资产，但我不确定这些资产能否立即使用，或者福特是否想立即全部使用。

$Rivian Automotive(RIVN.US)$ 展望未来八年，Rivian目前的估值被严重低估了。

$福特汽车(F.US)$ 应该通过改进电池布局和配方，重新激活出色的福特Fusion Energi插电式混合动力轿车的生产线。现在人们对任何插电式混合动力车都产生了极大的兴趣。

基准指数正在反击严重的负面情绪 $Roku Inc(ROKU.US)$，重申了其买入评级和健康的目标股价，此前该公司连续第二个季度增加了令人失望的订阅者，并对Roku的玩家进行了一些频道检查。
分析师丹尼尔·库尔诺斯说：“市场情绪仍然极其消极，卖方开始承受越来越大的压力，尽管我们对某些被过滤到市场的信息有明显不同的看法，尤其是媒体和娱乐（M＆E）支出的前景，以及在较小程度上对SVOD（订阅视频点播）的前景。”
随着 $谷歌-C(GOOG.US)$ 12月9日，运输纠纷走向 “悬崖”，这标志着该股的 “理想设置”，“特别是因为我们的频道检查显示，沃尔玛和百思买的Roku电视库存水平都比预期的要健康得多，而我们认为，即使发生暂时停电，谷歌-Roku的解决方案也可能即将出台。”
Benchmark表示，管理层对自己的供应链缺乏可见性，这在第三季度引发了一场 “完美风暴”，订阅者的失误造成了信誉问题。
但是，在权衡供应僵局时，它确实检查了支持Roku的55英寸和65英寸电视的库存。只有大约10％的百思买门店缺货特定规模（但从未两者兼而有之），在7-10天内回补了库存。而且，只有15％的沃尔玛门店来自两个以上的特定品牌/尺寸组合，由六个独特的单位组成，50％的门店只有一个或更少的单元。
总体而言，感觉就像2020年春季，“空头争辩说Roku将在（第三方）谈判中看到竞争加剧和杠杆率降低”，而COVID激增。尽管Benchmark承认竞争更加激烈，但它认为Roku将成为股票上涨者，国内外净增量都有上行空间，“再加上平台总收入跑赢大盘，导致股价出现类似的上涨。”
该公司的目标股价为525美元，目前意味着上涨127％
Roku是众多希望通过黑色星期五交易在销售方面取得一些进展的以流媒体为中心的公司之一。

$辉瑞(PFE.US)$ $Moderna(MRNA.US)$ $阿斯利康(AZN.US)$ $诺瓦瓦克斯医药(NVAX.US)$ $强生(JNJ.US)$
Scientists in South Africa on Thursday identified a concerning new coronavirus variant, prompting several countries to quickly limit travel from the region.
In the past two days, scientists detected the B1.1.529 variant after observing an increase in infections in South Africa. So far, 22 positive cases have been identified in the country.
By Thursday evening, Britain had banned flights from South Africa, Botswana, Eswatini, Lesotho, Namibia and Zimbabwe, starting at noon local time on Friday. No cases of the new variant have been detected in the U.K.
Direct flights from the six countries will be banned from midday on Friday until hotel quarantine is up and running from 4am on Sunday.
The six nations will be added to the country’s red list, which would require British travelers coming from those nations to quarantine on arrival.
Officials from Israel and Singapore had announced that they, too, would add the same countries to their red lists, along with Mozambique.
There is mounting concern among scientists over the ability of the B. 1.1.529 Sars-Cov-2 variant, first identified in Botswana, to evade the body's immune response and make it more transmissible due to its "very unusual constellation" of mutations.
Scientists are still unclear on how effective existing vaccines will be against the new variant, which displays mutations that might resist neutralization.
South Africa has requested an urgent sitting of a World Health Organization working group on virus evolution on Friday to discuss the new variant.

$Sono Group(SEV.US)$ 是交通的未来。SEV 开发了这项技术，并在 4 年的现实生活测试中证明了这一点。以目前的市值来看，这家公司简直是小偷。

$ARK Innovation ETF(ARKK.US)$ 我喜欢方舟的理论，但在实践中它太不分青红皂白了。任何人看到的内容 $Zillow-C(Z.US)$，例如，超出了我的范围。仅仅因为他们在电脑屏幕后面做一些新的事情并不意味着他们在创造价值。
$Zoom视频通讯(ZM.US)$ $特斯拉(TSLA.US)$

著名投资者凯西·伍德周三表示，她的方舟投资公司正在测试一个她形容为 “类固醇方舟” 的空头投资组合。
在个股方面，Ark Invest的创始人兼首席执行官告诉CNBC，她支持了 $Zoom视频通讯(ZM.US)$ 和 $特斯拉(TSLA.US)$.
她还形容自己是 “净买家” $比特币(BTC.CC)$，她说她对加密货币进行了战略投资，尽管她怀疑是否有必要将其用作通胀对冲工具。
关于正在开发的空头基金，伍德报告说，目前正在内部对员工进行测试。该投资组合将做空 “大基准” 中的股票，特别是针对 “价值陷阱”。
“我们认为，基准是长期存在重大风险的地方，因为它们填满了价值陷阱——这些公司历史上表现不错，但将因正在发生的大量创新而被去中介和颠覆。”
伍德估计，未来10年，市场已将颠覆性创新定价为10万亿美元至15万亿美元。但是，她认为这个数字可能会达到200万亿美元。
她预测：“因此，它将从略高于全球股票市值的10％上升到我们认为可能超过一半的水平。”
具体而言，伍德认为，DNA测序、机器人、能量存储、人工智能和区块链技术的颠覆性创新将取得巨大增长。
在个股方面，伍德建议投资Zoom，称该公司在全球价值约15万亿美元的市场中拥有40亿美元的收入。
她说：“所以我们认为还有很长的路要走。”
伍德也继续支持 $特斯拉(TSLA.US)$，他说，埃隆·马斯克最近的股票销售仅代表纳税和实现多元化的需求是可以理解的。
“他的大部分净资产... 都在特斯拉和SpaceX。我敢打赌，任何财务顾问都会说你必须实现多元化，” 她说。
伍德最近在TSLA的部分股份中获利，但她继续赞扬马斯克以及该公司对汽车行业下一阶段创新的定位。
“从设计的角度来看，特斯拉看起来确实没有太大变化——从技术角度来看确实发生了变化，但从设计的角度来看，变化不大。而且我认为埃隆和团队正在为这个机器人出租车世界做准备，” 她说。
谈到整体经济，伍德警告说，经济可能正在出现 “库存问题”，各公司会超额购买产品，试图跟上预期的需求并保持领先于供应链瓶颈。
伍德还重申了她的信念，即经济的长期趋势是通货紧缩而不是通货膨胀，这是因为创新将给价格带来下行压力。
鉴于她对通货膨胀的看法，伍德不像其他人那样将比特币视为货币贬值的对冲工具。但是，她将其视为 “重要的资产类别”，可以保护 “免受通货膨胀以外的财富没收”。
“我们一直是净买家，我们会选择自己的位置。随着时间的推移，我们会选择不在峰值时买入的门票，” 她说。
伍德此前曾预测过 $比特币(BTC.CC)$ 最终将达到500,000美元。