关于开展外汇远期结售汇业务的可行性分析报告

一、开展外汇远期结售汇业务的背景

随着经济的不断全球化发展，国际间的进出口贸易与日俱增。中国经济的不

断对外开放以及政策的调整，中国企业进出口的外汇业务不断增多，因此企业也

将面临巨大的外汇风险。

目前，国际外汇市场的波动剧烈，汇率和利率起伏不定，给外向型企业的经

营带来了很大的不确定性。因而，开展外汇远期结售汇业务，加强企业的汇率风

险管理，成为对外企业稳定经营的迫切需求。

二、公司的进出口业务情况

公司目前产品外销占比达 70%以上，主要采用美元、欧元结算，因此受人民

币汇率波动的影响较为明显。

随着我国人民币汇率市场化进程的推进，汇率的波动将可能更加频繁，导致

公司出口业务利润风险加大，从而对公司的财务状况和经营业绩产生不确定影响。

为有效扩大产品出口，同时保证公司出口业务的利润水平，公司应开展外汇远期

结售汇业务。

三、公司拟开展的外汇远期结售汇业务概述

远期结售汇是经中国人民银行批准的外汇避险金融产品。其交易原理是与银

行签订远期结售汇合约，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期

限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照该远期结售汇合同约定的币种、金

额、汇率办理结汇或售汇业务，从而锁定当期结售汇成本。

四、公司开展外汇远期结售汇业务的必要性和可行性

随着国内与国外的商品贸易往来日趋频繁，汇率变动是经常性的，时间越长

汇率变动所带来的风险也就越大。进出口商从签订买卖合同到交货、付款往往需

要相当长时间，因此而导致的因汇率变动而遭受的损失也将越大。进出口企业可

以通过远期外汇合同，事先将国际贸易和国际金融上的外汇成本或收益固定下来，

有效避免或减少外汇风险造成的损失。

目前公司的出口业务占比很大，公司外币结算业务频繁，境外销售多以美元、

欧元结算，日常外汇收支不匹配。近年来，受国际政治、经济形势等因素影响，

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汇率和利率震荡幅度不断加大，外汇市场风险显著增加。为了规避外汇市场风险，

防范汇率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响，公司拟开展以锁定

未来时点的交易成本或收益为目的的外汇远期结售汇业务。开展的外汇远期结售

汇业务主要针对进出口业务，利用各金融机构提供的远期外汇锁定产品，提前锁

定汇率水平，以规避公司所面临的汇率波动风险，最大限度地降低外汇波动对本

公司的影响。

五、拟开展外汇远期结售汇业务的主要条款

1、合约期限：2017年年度股东大会通过之日至2018年年度股东大会结束当

日止。

2、交易对手：银行。

3、流动性安排：所有外汇资金业务均对应正常合理的进出口业务背景，与

收款时间相匹配，不会对公司的流动性造成影响。

4、其他条款：公司拟开展的外汇远期结售汇业务主要使用银行授信额度担

保，到期采用本金交割或差额交割的方式。

六、远期结售汇的风险分析

公司开展的外汇远期结售汇业务遵循锁定汇率风险原则，不做投机性、套利

性的交易操作，但远期结售汇操作仍存在一定的风险：

1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，若远期结售汇确认书约

定的远期结汇汇率低于实时汇率时，将造成汇兑损失。

2、内部控制风险：远期结售汇交易专业性较强，复杂程度高，可能会由于

内控制度不完善造成风险。

3、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收

回，会造成远期结汇无法按期交割导致公司损失。

4、回款预测风险：公司业务部根据客户订单和预计订单进行回款预测，实

际执行过程中，客户可能调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致远

期结汇延期交割风险。

七、公司采取的风险控制措施

1、公司已制定《远期结售汇管理制度》，对远期结售汇业务的操作原则、审

批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度

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及风险处理程序、信息披露等作了明确规定。公司将严格按照相关规定的要求及

董事会或股东大会批准的远期结售汇业务交易额度，做好远期结售汇业务，控制

交易风险。

2、公司将采用银行远期结汇汇率向客户报价，以便确定订单后公司能够对

客户报价汇率进行锁定；当汇率发生大幅波动，如果远期结汇汇率已经远低于对

客户报价汇率，公司将提出要求，与客户协商调整价格。

3、为防止远期结汇延期交割，公司将进一步严格应收账款的管理，积极催

收应收账款，避免出现应收账款逾期的现象。

4、公司远期结售汇业务须严格按照公司的外币收款预测进行，远期结售汇

业务额度不得超过实际进出口业务外汇收支总额，将公司可能面临的风险控制在

可承受的范围内。

八、结论

公司开展远期结汇业务是围绕公司主营业务进行的，不是单纯以盈利为目的

的远期外汇交易，而是以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防

范汇率波动风险为目的，以保护正常经营利润为目标，具有一定的必要性；公司

已制定了《远期结售汇管理制度》，完善了相关内控流程，公司采取的针对性风

险控制措施是可行的。通过开展远期结售汇业务，可以锁定未来时点的交易成本

或收益,实现以规避风险为目的的资产保值。因此公司开展远期外汇结售汇业务

能有效地降低汇率波动风险，具有一定的必要性和可行性。

江苏雅克科技股份有限公司

二〇一八年三月三十日

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