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Jefferies maintains its Buy rating on FUTU with an upgraded price target of $64.80
Jefferies maintains its Buy rating on FUTU with an upgraded price target of $64.80
On August 24th, Jefferies released a research report stating that it maintains a "buy" rating on Futu and raised the target price from $59 to $64.8, which represents a 33% upside from the closing price on August 23rd.
Jefferies maintained its Buy rating on FUTU based on the following:
2Q23 total revenue grew 42.3% YoY to HK$2,484.9m, 13.5% and 8.6% ahead of consensus and Jefferies' estimate;
In 2Q23, Futu added nearly 58K new paying clients (41K in 1Q23), with total paying clients reaching about 1.59 million. Quarterly paying client retention rate remained above 98% despite weak market sentiments;
Total client assets increased 7.5% YoY and remained stable QoQ at HK$466.2bn despite the negative mark-to-market impact on clients’ Hong Kong stock holdings, thanks to accelerated net asset inflow across all overseas markets;
In SG, its user base surpassed 800K, representing nearly 30% of local adults. Total client assets in SG achieved double-digit QoQ growth for the fourth consecutive quarter.
In 2Q23, Futu continued to roll out new products and features across markets: (a) it introduced bracket orders for US and HK options/futures; (b) in HK and SG, it offers full access to algorithmic orders (TWAP and VWAP) to local retail investors; (c) exclusive 24/5 US stock trading unleashed in SG and AU.
Jefferies pointed out more highlights on FUTU as the following:
China’s high net-worth individuals’ strong demand for geographically diverse investment portfolios will support Futu’s brokerage and margin financing businesses, as well as its emerging wealth management business;
Futu’s proprietary technology infrastructure as its key strength over peers, which should help save costs and improve operating efficiency;
Futu is ahead of other potential competitors by around 2-3 years in terms of financial licenses obtained, technology, and community etc.
Risks:
Macro-headwinds impacting securities market trading volume in the US, HK and SG;
Loss of market share due to competition;
Lower-than-expected commission fee rate and interest rate;
Unexpected restrictions on cross-border trading.
8月24日,杰富瑞发布研报称,维持富途“买入”评级,将目标价从59美元提高至64.8美元,较8月23号收盘价有33%上升空间。
杰富瑞维持富途买入评级,依据包括:
2023年第二季度总营收同比增长42.3%至24.849亿港元,比市场普遍预期和杰富瑞的预期分别高出13.5%和8.6%;
2023年第二季度,富途新增付费客户5.8万(2023年第一季度为4.1万),付费客户总数约159万;尽管市场疲软,但付费客户留存率在23年第二季度仍超过98%;
客户总资产按季增加7.5%至4662亿港元,尽管客户的港股市场持仓带来负面影响,但海外市场带来的净资产流入正在加速;
新加坡市场用户数超过80万,占当地成年人约30%。新加坡客户总资产连续第四个季度实现两位数的环比增长;
2023年第二季度,富途继续在各个市场推出新的产品和功能:(a)推出美国和香港市场期权/期货一篮子订单功能;(b)向香港和新加坡客户提供全面的算法指令(TWAP和VWAP);(c)向新加坡和澳洲客户提供24/5美股交易独家功能。
杰富瑞还在研报中指出:
中国高净值人群的强劲需求将支持富途的经纪和保证金融资业务,以及新兴的财富管理业务;
富途的专利技术基础建设是其相对于同行的关键优势,这将有助于其节省成本和提高运营效率;
富途在获得的金融牌照、技术和社区等方面领先其他潜在竞争对手2-3年。
风险提示:
宏观经济因素不稳定或将影响富途在美国、香港以及新加坡市场的交易量;
竞争导致市场份额减少;
佣金率和利息率低于预期;
监管风险。
moomoo是Moomoo Technologies Inc.公司提供的金融信息和交易应用程序。
在美国,moomoo上的投资产品和服务由Moomoo Financial Inc.提供,一家受美国证券交易委员会(SEC)监管的持牌主体。 Moomoo Financial Inc.是金融业监管局(FINRA)和证券投资者保护公司(SIPC)的成员。
在新加坡,moomoo上的投资产品和服务是通过Moomoo Financial Singapore Pte. Ltd.提供,该公司受新加坡金融管理局(MAS)监管(牌照号码︰CMS101000) ,持有资本市场服务牌照 (CMS) ,持有财务顾问豁免(Exempt Financial Adviser)资质。本内容未经新加坡金融管理局的审查。
在澳大利亚,moomoo上的金融产品和服务是通过Moomoo Securities Australia Limited提供,该公司是受澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)监管的澳大利亚金融服务许可机构(AFSL No. 224663)。请阅读并理解我们的《金融服务指南》、《条款与条件》、《隐私政策》和其他披露文件,这些文件可在我们的网站 https://www.moomoo.com/au中获取。
在加拿大,通过moomoo应用提供的仅限订单执行的券商服务由Moomoo Financial Canada Inc.提供,并受加拿大投资监管机构(CIRO)监管。
在马来西亚,moomoo上的投资产品和服务是通过Moomoo Securities Malaysia Sdn. Bhd. 提供,该公司受马来西亚证券监督委员会(SC)监管(牌照号码︰eCMSL/A0397/2024) ,持有资本市场服务牌照 (CMSL) 。本内容未经马来西亚证券监督委员会的审查。
Moomoo Technologies Inc., Moomoo Financial Inc., Moomoo Financial Singapore Pte. Ltd., Moomoo Securities Australia Limited, Moomoo Financial Canada Inc.,和Moomoo Securities Malaysia Sdn. Bhd.是关联公司。
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