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美联储调查显示通胀预期创近三年新低,权威高官称考虑放缓缩表合适

华尔街见闻 ·  01/09 10:00

据美国纽约联储,美国一年期通胀预期降至3%,创2021年1月份以来新低。美国鸽派的亚特兰大联储主席称通胀朝2%的目标迈进,但仍预计年内降息两次。美联储资产负债表问题“权威”、达拉斯联储主席表示,金融市场流动性收紧,可能需要放缓缩减美联储资产负债表的步伐。

周一,据纽约联储调查结果,美国12月消费者的一年期通胀预期中位数降至3%,创2021年1月份以来新低,连续第三个月下降,11月前值为3.4%;12月人们的三年期通胀预期降至2.6%,11月前值为3%;五年期通胀预期降至2.5%,11月前值为2.7%。

分类别来看,受访者们在12月份对大学费用的涨幅预期较11月份更大,而食品和租金上涨的预期则在12月有所下降,汽油价格的预期涨幅稳定在4.5%,房价上涨的预期维持在3%不变。

调查还显示,人们12月的收入增速预期降至2021年4月份以来的最慢。

美联储官员们普遍认为,通胀具有自我实现性,也即通胀预期强烈影响实际的物价压力,因此12月的最新民意调查进一步回落,支持了实际通胀水平将继续放缓的观点。通胀的降温也得以让美联储货币政策立场转向,美国今年料将步入降息阶段。

纽约联储的上述数据发布后,投资者对美联储降息的预期升温,美国国债收益率进一步走低。周一,美国10年期基准国债收益率下跌3.23个基点,报4.0134%;两年期美债收益率跌1.87个基点,报4.3620%。

周一同日,美国鸽派的亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话表示,美国通胀的降幅超过他自己的预期。当前正朝着美联储2%的通胀目标迈进,目标是维持物价涨幅走在这条正确的道路上。

博斯蒂克同时警告称,现在宣布胜利还为时过早。他认为,FOMC可以继续实施具有限制性的货币政策,他对当前的利率水平感到满意。

博斯蒂克是去年最早呼吁美联储停止加息的政策制定者之一,尽管如此,他依然预计美联储将于三季度开始本轮周期的首次降息,今年一共降息两次。这一降息时点明显晚于市场预计的今年3月大概率首次降息,降息次数也显著少于市场预期。

博斯蒂克还提及,当前美联储的缩表步伐是适宜的。

周末期间,美联储资产负债表问题“权威”、达拉斯联储主席Lorie Logan表示,在金融市场流动性收紧的情况下,美联储可能需要放缓缩减其资产负债表的步伐。尽管金融体系中的流动性和银行准备金仍然非常充足,但个别银行可能会开始出现流动性吃紧,特别是在美联储隔夜逆回购协议使用量下降的情况下。现在开始讨论美联储决定放缓缩表的指标参数是“合适的”。

Logan是纽约联储市场部门的前高级官员,对考虑放缓缩表步伐的呼吁具有权威性。Logan讲话后,美国银行周一表示,预计FOMC将于3月份宣布放慢量化紧缩(QT,即缩表)的力度。

编辑/Corrine

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