■今後の見通し
● 2025年1月期の連結業績予想
ハウテレビジョン<7064>の2025年1月期(連結決算へ移行)の連結業績予想は売上高が2,390百万円、営業利益が450百万円、経常利益が446百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が303百万円としている。2024年1月期の非連結業績との比較で見ると売上高は29.7%増収、営業利益は10.6%増益、経常利益は10.1%増益、親会社株主に帰属する当期純利益は0.8%増益となる。新卒領域を中心に高い売上成長(548百万円増収)を継続し、費用(原価+販管費)の増加(505百万円増加)を吸収する見込みだ。
売上高の内訳は新卒サービス「外資就活ドットコム」が前期比35.7%増の2,084百万円、中途サービス「Liiga」が同横ばいの306百万円としている。取引社数や会員数の順調な増加に加え、新卒サービス「外資就活ドットコム」における顧客単価向上などの効果を見込んでいる。中途サービス「Liiga」については分社化し、利益率改善と成長再加速に向けた施策に取り組む。2024年4月に子会社化したログリオについては計画に織り込んでいない。また新規事業の知見共有プラットフォーム「Mond」については売上高を見込まず、プロダクト開発やマネタイズ化に向けた検討を加速させる。費用面は事業拡大に向けた成長投資で人件費が319百万円増加、外注費が120百万円増加、広告宣伝費・販促費が34百万円増加する計画としているが、同社は営業利益目標の達成を重視して期中のコストコントロールも継続する方針としている。2025年1月期末時点の従業員数の想定は70人程度の見込みとしている。
会社計画は2ケタ営業・経常増益予想である。営業利益率が低下する計画となっているが、弊社では、事業環境が良好であること、新卒サービス「外資就活ドットコム」において収益性の高い配信型商品の伸長により顧客単価が上昇基調であること、計画策定時点ではログリオの貢献を織り込んでいないことなどを勘案すれば、会社予想に上振れ余地があると考えている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 水田雅展)
■未来展望
● 截至2025年1月的财年的合并收益预测
HowTV对截至2025/1财年(向合并账目过渡)的合并收益预测为销售额为23.9亿日元,营业收入为4.5亿日元,普通收入为4.46亿日元,归属于母公司股东的净收益为3.03亿日元。与截至2024/1财年的未合并财务业绩相比,销售额增长了29.7%,营业利润增长了10.6%,普通利润增长了10.1%,归属于母公司股东的净收益增长了0.8%。预计销售额将继续保持高增长(销售额增长5.48亿日元),主要集中在新毕业生领域,并将吸收成本的增加(成本+销售和收购费用)(增加5.05亿日元)。
新毕业生服务 “外国求职网络公司” 的销售额明细为20.84亿日元,比上一财年增长35.7%,职业生涯中期服务 “Liiga” 的销售额持平至3.06亿日元。除了贸易公司和会员数量的稳步增加外,预计会产生诸如新毕业生服务 “外国求职dot com” 的客户单价上涨等影响。将分拆职业生涯中期的服务 “Liiga”,并将制定旨在提高利润率和重新加速增长的措施。在2024/4年成为子公司的Loglio没有被纳入该计划。此外,新的商业知识共享平台 “Mond” 预计不会有销售,产品开发和盈利研究将加快。在成本方面,由于旨在扩大业务的增长投资,计划劳动力成本将增加3.19亿日元,外包成本将增加1.2亿日元,广告/促销成本将增加3,400万日元,但该公司在此期间采取了持续成本控制的政策,重点是实现营业利润目标。截至2025/1财年末,预计员工人数约为70人。
该公司的计划是对销售额和定期利润增长的2位数预测。营业利润率计划下降,但我们认为,如果商业环境良好,由于新毕业生服务 “外国求职dot com” 中利润丰厚的分销类产品的增长,客户单位价格呈上升趋势,并且在制定计划时未将Loglio的贡献考虑在内,则公司的预测还有改善的余地。
(作者:FISCO客座分析师水田正史展览)