■SFPホールディングス＜3198＞の主な活動実績
1. 新規出店（及び業態転換）の実績
2024年2月期はアフターコロナを見据えた出店再開に取り組み、8店舗の新規出店及び4店舗の業態転換を行った。特徴的なのは、地方都市への出店、そして注力している大衆酒場業態による出店が増えてきたことである。特に地方出店については、長野松本と仙台（いずれも磯丸水産の県内2号店）のほか、大阪京橋も立ち上がりから大盛況のようだ。仙台エリアは2018年に出店した「磯丸水産」1号店を皮切りに、2022年に「町鮨とろたく」、2024年2月期に入ってからは「磯丸水産」2号店のほか、大衆酒場「五の五」を出店し、着実に足場を固めてきた。地方出店（ドミナント展開）のロールモデルとして注目される。一方、「第2の柱」として注力している大衆酒場業態については、「五の五」において大阪駅前、京都河原町三条、横須賀中央、仙台に4店舗を出店したほか、業態転換により「焼きとん ふく助」も池袋に出店し、期末の店舗数は合計16店舗に増えた。今後は高収益モデルを確立し、「磯丸水産」で足場を固めたエリア（地方都市を含む）で展開していく考えである。
2. 訪日客（インバウンド）の取り込み
訪日客によるインバウンド需要が好調に推移しているなか、磯丸水産の売上全体に占める訪日客の割合は第4四半期で11%を超える水準にまで達しており、業績の底上げに大きく貢献している。インバウンド需要をうまく取り込めているのは、「磯丸水産」スタイルがまさに訪日客の嗜好に合っていることの証であり、立地によっては半分以上が訪日客で占められている店舗もあるようだ※1。訪日客の特徴として、ディナー帯の利用が多く、食事ニーズが中心であるが、単価は日本人客よりも約5%高く、カニ・うなぎ・貝類等のオーダーが多い傾向が見られる。同社では、これまであまり意識しなかった訪日客向けのマーケティング強化や高価格帯の商品開発※2により、新たな収益ドライバーとして取り組んでいる。
※1 大阪・なんばエリアの一部店舗では7割を超えている。
※2 訪日客向けに開発した「Isomaru Specialset」が好評である。
3. 人員体制について
業界全体で人手不足が課題となっているなか、同社においても深夜帯営業の完全再開や今後の出店拡大に向けて足かせにならないように、賃上げや外国人スタッフの積極採用等の対策を行ってきた。特に外国人スタッフについては採用に占める割合が高まっており、貴重な働き手として長期就労を視野に入れた支援制度の充実も図る考えだ。2024年2月期の店舗当たりの従業員は5.8名（前期は4.8名）と大きく改善しており、営業時間の伸長や新規出店に向けて体制が整ってきた。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■SFP Holdings的主要活动业绩＜3198＞
1。开设新门店（和更改业务类别）的结果
在2024/2财年，我们努力恢复开设门店，以应对后COVID-19时期，开设了8家新门店，改变了4家门店的业务类型。其特点是，由于其重点关注的酒吧业务类型，在地区城市开设的商店数量和开业的商店数量有所增加。特别是在地区商店方面，除了长野松本和仙台（均为矶丸渔业在该县的第二家门店）外，大阪京桥自推出以来似乎也取得了巨大的成功。从2018年开业的第一家 “矶丸渔业” 商店开始，“Machi Sushi Torotaku” 于2022年开业，除了进入2024/2财年后的第二家 “矶丸渔业” 商店外，人气酒吧 “5 of 5” 也开业，并稳步巩固了立足点。作为开设区域门店（占主导地位）的榜样，它备受关注。同时，关于被视为 “第二支柱” 的热门酒吧业务类型，除了在 “5 of 5” 中在大阪站前、京都河原町三条、横须贺中央和仙台开设4家门店外，由于业务类型的变化，“Yaki Tonfukusuke” 还在池袋开设了一家门店，期末的商店数量增加到共有16家门店。将来，计划建立高利润模式，并将其扩展到已与 “矶丸渔业” 建立立足点的地区（包括地区城市）。
2。捕捉日本访客（入境）
尽管访日游客的入境需求一直强劲，但第四季度访日游客占矶丸渔业总销售额的比例达到11％以上，这极大地促进了业务业绩的上升。成功捕捉到入境需求这一事实证明，“Isomaru Fisheries” 风格确实符合日本游客的口味，而且根据地点的不同，似乎有一半以上的商店被日本游客占用*1。作为访日游客的特点，人们经常使用晚餐，以餐食需求为中心，但单价比日本顾客高出约5％，而且有一种趋势，即螃蟹、鳗鱼、贝类等的订单很多。该公司正在通过加强对日本游客的营销和开发高价产品*2来成为新的收入驱动力，而迄今为止，人们还没有真正意识到这一点。
*1 在大阪/难波地区的某些商店，这一比例超过70％。
*2 为访日游客开发的 “矶丸特别套装” 很受欢迎。
3.关于人事制度
尽管劳动力短缺已成为整个行业的问题，但该公司还采取了提高工资和积极招聘外国员工等措施，以免成为深夜业务完全恢复和未来门店扩张的障碍。特别是，外国雇员的比例正在增加，其目的是加强支持体系，以期作为有价值的工人长期就业。2024/2财年每家门店的员工人数已大大增加到5.8人（上一财年为4.8人），并且已经建立了延长营业时间和开设新门店的系统。
（由 FISCO 客座分析师柴田郁夫撰写）
