金吾财讯 | 第一上海发研报指，截止24年2月29日，新东方(09901)FY24Q3同比+60.1%至12.07亿美元，高于此前公司业绩指引（10.71-10.94亿美元）。经营净利润1.13亿美元，同比+70.6%；Non-GAAP经营利润1.41亿美元，同比+60.3%；归母利润0.87亿美元，同比+6.8%。Non-GAAP净利润为1.05亿美元，同比+9.8%。
该行指，维持对于行业长期发展前景的看好，在“双减”后，优质的教育服务供给大幅减少，新业务（非学科类培训/智能学习机业务）迅速填补市场空白；留学业务/大学及成人业务，龙头公司将在行业实现出清后将逐步提升市场占有率，实现快速增长；高中业务将维持较好的经营利润率并贡献现金流支撑公司发展；新东方作为“双减后”转型最迅速、最成功的公司，该行长期看好公司的发展。公司目前在手现金/短期投资/定期存款总计47.6亿美元，资金实力雄厚，该行以DCF测算，wacc11%，永续增长3%，调整公司目标价为111.2美元/87.1港元，维持买入评级。