■事業概要
ジャストプランニング<4287>の事業はASP事業、システムソリューション事業、物流ソリューション事業、太陽光発電事業、その他の5つの事業セグメントで区分されている。2024年1月期の事業セグメント別構成比を見ると、売上高はASP事業が49.6%、物流ソリューション事業が36.6%と2つの事業で全体の8割以上を占めるが、セグメント利益(売上総利益)ではASP事業だけで74.2%と大半を占めており、ASP事業が同社の収益柱となっている。各事業の内容については以下のとおり。
1. ASP事業
ASP事業は、インターネットを介して売上、発注/仕入、勤怠管理など店舗を運営していくうえで必要な業務用ソフトを利用できるサービス「まかせてネット」(1999年サービス開始)を開発・提供している。主な顧客は、20~50店舗規模でチェーン展開する中小規模の外食企業であり、「まかせてネット」を導入することで店舗の経営状況を迅速かつ低コストで収集・管理・分析することが可能となる。契約店舗からの月額利用料が売上高の大半を占めるストック型ビジネスモデルで収益性が高く、同社の主力事業となっている。
「まかせてネット」の月額利用料金は利用するサービスによって変わるものの、1店舗当たり平均1.2万円の水準となっている(フルサービスの提供で約3万円)。競合企業の多くが月額1万円前後の料金水準で提供していることを考えるとやや高めの料金設定だが、これは他社であれば別途追加料金が発生するようなカスタマイズ対応についても、同社は無償でサービス提供していることが要因となっている(ただし、大幅な仕様変更については別途料金が必要)。
契約店舗数は、2024年1月期末時点で6,083店舗(契約企業数248社、物流管理システム「Logi Logi」含む)となっている。国内の外食チェーン店舗数が2023年3月末時点で約5.09万店舗((一社)日本フランチャイズチェーン協会調べ)あることから業界シェアは約11%の水準となるが、主要ターゲットである50店舗以下の中小規模の外食チェーン向けに限れば、これをやや上回るシェアを握っていると推定される。
競合企業としては、アルファクス・フード・システム<3814>、(株)ガルフネット、(株)アスピットなど同規模クラスの企業が5~6社ある。このうち、アルファクス・フード・システムとの比較で見ると、2023年度末の契約店舗数は同社が増加したのに対して、アルファックス・フードシステムは既存顧客の閉店が響いて減少した。一方、売上高については両社とも増収となった。アルファクス・フード・システムについては、月額料金の値引きが一巡したことにより顧客単価が上昇したためと見られる。なお、外食企業向けのASPサービスとしては、インフォマート<2492>も受発注サービスを行っており、一部サービスが重複している。ただし、インフォマートは主に売り手側(食品卸会社向け)のサービスをメインとしているため、インフォマートと顧客が重複する場合には互いにシステム連携を行うなど良好な関係を構築している。
同社は外食業界での垂直展開を図るため、「まかせてネット」以外の付加価値サービスも提供している。このうち「まかせてタッチ」(「POSITEV」の名称で2012年サービス開始、2014年に現在の名称に改称)は、飲食店で来店客からのオーダーを受ける際に使用する専用端末(ハンディターミナル)を、iPadやiPod touchなどの汎用端末に置き換えたサービスとなる。汎用端末を用いることで初期導入費用を約3分の1と大幅に低減できるほか、一般的に普及している端末を使うため従業員の習熟度も早く、研修のための期間や費用を圧縮できること、メンテナンス費用を低減できることなどがメリットとして挙げられる。
そのほか同事業には、業務提携先のサン電子<6736>から2020年8月に譲受したテイクアウト業態向けのモバイルオーダー&決済アプリ「iToGo」が含まれる。スマートフォンアプリやLINEミニアプリ、Webブラウザなどで商品を事前予約・決済(決済は店頭でも可能)できるほか、独自の割引クーポンやお得な情報を受け取れるプッシュ通知などの販促支援機能やCRM(顧客管理)機能もオプションで提供している。月額固定料金と従量料金を組み合わせた料金体系※となっているほか、初期導入費用を売上として計上している。2024年1月期末の契約店舗数は905店舗、契約企業数は56社となっており、ASP事業の売上構成比で約1割とまだ小さいがアライアンス戦略を推進することで顧客拡大に取り組んでいる。
※月額料金は個店向けが3千円、チェーン店向けのうちWebプランが5千円、アプリプランが8千円。従量料金(販売手数料)は流通額に応じて一律3%となる。
2. システムソリューション事業
システムソリューション事業は、主に「まかせてネット」等のサービス契約企業の店舗に導入するPOSシステムやオーダリングシステムなど、各種端末機器の販売や設定・メンテナンスサービスとなる。「まかせてネット」等の新規契約をした場合でも、既に店舗にPOSシステム等の端末機器が設置されている場合は買い替えの必要がないため、ASP事業との連動性は低い。また、端末機器に関しては仕入販売となるため、利益率も相対的に低くASP事業の補完的な位置付けとなっている。
3. 物流ソリューション事業
物流ソリューション事業は、2005年に子会社化した(株)サクセスウェイ(出資比率100.0%)の事業で、主に外食企業向けの物流ソリューションやマーチャンダイズソリューション、本部業務代行サービスなどを提供している。現在は労働集約型である物流業務代行サービスが売上の大半を占めているため利益率が低いが、同社で開発し2022年に刷新した新logilogiシステムの拡販に注力しており、2024年1月末の契約店舗数は840店舗、契約社数で17社となっている。
4. 太陽光発電事業
太陽光発電事業は、子会社の(株)JPパワー(出資比率100.0%)で展開している。栃木県内2ヶ所で合計1.7MWh(2015年2月より稼働)、宮城県内で1.1MWh(2016年2月より稼働)の発電所を運営し、電力会社に売電している。売電価格はFIT制度により売電開始から20年間は固定されているため、当面は償却負担の減少とともに利益率の上昇も見込まれ安定収益源となる。
5. その他事業
店舗運営ノウハウを学ぶ社員研修や新システムのテストマーケティングの場として、子会社のJPパワーで飲食店を運営している。2024年1月期末の店舗数は前期末から変動がなく居酒屋2店舗、ゴルフバー1店舗、定食屋1店舗(弁当・惣菜店から業態変更)の合計4店舗となっている。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■业务概述
Just Planning <4287>的业务分为5个业务板块:ASP业务、系统解决方案业务、物流解决方案业务、太阳能发电业务等。从2024/1财年按业务分部划分的构成比率来看,ASP业务占总销售额的80%或以上,ASP业务为49.6%,物流解决方案业务占总额的80%或以上,但就分部利润(毛利)而言,仅ASP业务就占74.2%的大部分,而ASP业务是公司的利润支柱。每项业务的详细信息如下。
1。ASP 业务
ASP业务开发并提供 “留到网络” 服务(该服务始于1999年),该服务允许使用必要的商业软件来运营门店,例如通过互联网进行销售、订单/购买和出勤管理。主要客户是中小型餐饮公司,这些公司在20至50家门店的规模上发展连锁店,通过引入 “Leave it to the Net”,可以以低成本快速收集、管理和分析门店管理状况。这是一种股票型商业模式,合同商店的月使用费占销售额的大部分,盈利能力高,使其成为公司的主要业务。
尽管 “Leave It Up to Net” 的月度使用费因所使用的服务而异,但平均每家商店为12,000日元(提供全方位服务约为30,000日元)。考虑到许多竞争对手以每月约10,000日元的费率提供,费用设置略高,但这是因为即使是定制支持,该公司也免费提供服务,如果其他公司是其他公司,则会产生额外费用(但是,如果规格发生重大变化,则需要单独收费)。
截至2024/1财年末,签约门店的数量为6,083家门店(248家合同公司,包括物流管理系统 “Logi Logi”)。由于截至2023年3月底,日本餐厅连锁店的数量约为50,900家门店(日本特许连锁协会调查),因此该行业的市场份额约为11%,但据估计,如果仅限于拥有50家或以下门店的中小型连锁餐厅,则其市场份额将略高于该水平,这是主要目标。
作为竞争对手,有5至6家规模相同的公司,例如Alphax食品系统(3814)、海湾网络有限公司和Aspit Co., Ltd.。其中,与Alphax食品系统相比,该公司在2023财年末的合同门店数量有所增加,而Alphax食品系统则由于现有客户的关闭而下降。同时,在销售方面,两家公司的销售额均有所增长。至于Alphax Food System,这似乎是因为一轮月费折扣导致客户单价上涨。请注意,作为餐饮公司的ASP服务,Infomart(2492)还提供订单接受服务,有些服务存在重叠之处。但是,由于Infomart主要在卖方提供服务(针对食品批发商),因此已经建立了良好的关系,例如在Infomart和客户重叠时相互进行系统合作。
该公司还提供 “Leave It to the Net” 以外的增值服务,以实现餐饮业的纵向扩张。其中,“Leave it to touch”(该服务始于2012年,名为 “POSITEV”,于2014年更名为当前名称)是一项服务,在该服务中,接收顾客访问餐厅的订单时使用的专用终端(便携终端)被iPad或iPod touch等通用终端所取代。通过使用通用终端,初始引进成本可以大大降低到三分之一左右,而且由于使用了普遍流行的终端,因此员工的熟练程度也很快,可以减少培训的时间和成本,并且可以降低维护成本作为优势。
此外,同一业务还包括外卖业务的移动订购和支付应用程序 “iGO”,该应用程序于2020/8年度从业务合作伙伴太阳电子<6736>处转让。除了能够使用智能手机应用程序,LINE迷你应用程序,网络浏览器等预先预订和支付产品(也可以在商店付款)外,还提供了促销支持功能和CRM(客户管理)功能,例如推送通知以接收独特的折扣券和优惠信息。除了结合固定月费和即用即付费用的费用结构*外,初始引入成本记作销售额。截至2024/1财年末,签约门店数量为905家,合同公司数量为56家,尽管仍很小,约占ASP业务销售结构比例的10%,但他们正在努力通过推广联盟战略来扩大客户。
*个人商店的月费为3,000日元,网络套餐的月费为5,000日元,连锁商店的应用程序套餐为8,000日元。即用即付费(销售费)统一为3%,具体取决于分配价值。
2。系统解决方案业务
系统解决方案业务主要销售和设置/维护各种终端设备,例如POS系统和订购系统,这些设备被引入服务合同公司的门店,例如 “Leave it to Net”。即使签订了诸如 “交给我” 之类的新合同,如果商店中已经安装了诸如POS系统之类的终端设备,则无需更换,因此与ASP业务的联系很低。此外,由于终端设备的购买和出售,利润率相对较低,这使其成为ASP业务的补充地位。
3.物流解决方案业务
物流解决方案业务是Success Way Co., Ltd.(投资比率100.0%)的业务,该公司于2005年成为子公司,主要为餐饮公司提供物流解决方案、销售解决方案、总部业务代理服务等。目前,劳动密集型物流业务代理服务占销售额的大部分,因此利润率很低,但他们专注于扩大该公司开发并于2022年改版的新Logilogi系统的销售,2024/1年底的合同门店数量为840家门店,合同公司数量为17家。
4。太阳能发电业务
光伏发电业务由子公司JP Power有限公司开发(投资比率100.0%)。它在栃木县的两个地点共运营1.7兆瓦时(自2015/2年开始运营)的发电厂,在宫城县运营1.1兆瓦时(自2016/2年开始运营),并向电力公司出售电力。电力销售价格自FIT系统开始售电之日起20年内固定不变,因此,就目前而言,预计利润率将增加,摊销负担减少,使其成为稳定的利润来源。
5。其他业务
我们与子公司JP Power一起经营餐厅,为员工提供培训,学习门店管理专业知识和测试新系统的营销。自上一财年末以来,2024/1财年末的商店数量没有变化,共有4家商店:2家居酒屋,1家高尔夫酒吧和1家定食餐厅(业务类型从便当店和熟食店变更)。
(作者:FISCO 客座分析师佐藤乔)