■反発のきっかけを逸し年初来安値を連日で更新
今週の新興市場は続落。同時期の騰落率は、日経平均が-0.36%だったのに対して、グロース市場指数は-3.17%、グロース市場250指数は-3.92%と新興市場の弱さが目立った。新興市場の決算発表も一巡し、証券会社のレポートが徐々に出始めたことで、見直しの動きが強まる可能性もあったが、グロース市場Core指数構成銘柄などの主力処は総じて弱いまま。グロース市場指数、グロース市場250指数はともに年初来安値を連日で更新した。売買代金を伴い急落するセリングクライマックスは見られず、じりじりと値を下げたことで反発のきっかけを逸した状況といえよう。投資家心理は悪化の一途をたどっており、押し目を入れにくくなっている。
時価総額上位銘柄ではJTOWER<4485>が上場来安値を更新したほか、ウェルスナビ<7342>が5日続落で年初来安値を更新。カバー<5253>、ジーエヌアイグループ<2160>、弁護士ドットコム<6027>、BASE<4477>も年初来安値を更新した。一方、メディアに取り上げられたことなどが材料視されたGENDA<9166>が盛り返したほか、シーユーシー<9158>は週末、上場来安値更新手前で切り返した。その他の銘柄では、DWTI<4576>が無担保社債と新株予約権発行発表に伴い希薄化懸念が先行して売られたほか、日本電解<5759>は継続疑義の前提に関する事項で注記を追記したことで5日続落した。一方、エヌビディア決算への思惑が波及したことでKudan<4425>、Laboro.AI<5586>、エーアイ<4388>、キャスター<9331>などAI関連銘柄の一角に物色が向かった。
■約1カ月ぶりのIPOが投資家心理改善につながるか
来週の新興市場は、引き続き厳しい地合いが続くと想定する。主力株の多くがじりじりと年初来安値を更新しており、反発のきっかけがつかみにくい。新興市場が活性化するきっかけの一つとして、東京証券取引所が進める「企業統治強化」に注目していたが、5月21日に行われた「市場区分の見直しに関するフォローアップ」のなかで「グロース市場における投資者への情報発信の充実に向けた対応について(案)」を見る限り、目新しい内容とはいいがたい内容だった。グロース市場への影響も限定的だった。東証によるグロース市場の企業統治強化は、反発のきっかけの一つとして期待していただけに、新興市場は一段と厳しい状況に追い込まれたと考える。
一方、来週は28日に学びエイド<184A>がグロース市場に上場する。約1カ月ぶりの新規株式公開(IPO)となることから、手掛かり材料に乏しい地合いも影響して、関心は向かいやすいだろう。同社が盛り上がることで直近IPO銘柄にも物色が波及する可能性はある。とりわけ、レジル<176A>、トライアルHD<141A>、SOLIZE<5871>は初値を上回って推移していることから、他のIPO銘柄よりも関心が高まるかもしれない。直近IPO銘柄が賑わうことで、投資家心理が少しでも改善するか注目したい。
■错过了强烈反对的原因,每年迄今为止的低点每天都在更新
新兴市场本周继续下跌。至于同期的涨跌率,新兴市场的疲软显而易见,日经平均指数为-0.36%,而增长市场指数为-3.17%,成长市场250指数为-3.92%。新兴市场的财务业绩公告也随之而来,证券公司的报告也逐渐开始出炉,因此审查动向有可能加剧,但增长市场核心指数成分股等主要力量总体上仍然疲软。成长市场指数和增长市场250指数每天都更新了今年迄今为止的低点。没有出现与交易价格一起急剧下跌的卖出高潮,可以说,缓慢降低价格没有抓住反弹的原因。投资者情绪持续恶化,难以进入。
在市值最高的股票中,JTOWER(4485)更新了自上市以来的低价,Wealth Navi(7342)连续5天下跌并刷新了今年迄今为止的低点。封面<5253>、GNI集团<2160>、lawyer.com<6027>和BASE <4477>也刷新了今年迄今为止的低点。与此同时,被媒体等视为素材的GENDA<9166>卷土重来,CUC(9158)在上市低点更新前的周末回调。至于其他股票,由于无抵押公司债券和股票收购权发行公告,DWTI <4576>提前被抛售,日本电子 <5759>持续下跌了5天,原因是以持续疑虑为前提增加了票据。同时,对NVIDIA财务业绩的猜测也随之蔓延,搜索结果转向了Kudan<4425>、LaborO.AI <5586>、AI <4388>和Caster<9331>等人工智能相关品牌的一个角落。
■大约1个月以来的首次公开募股会不会导致投资者情绪的改善
据推测,下周新兴市场将继续处于困境。许多主要股票正在缓慢突破年初至今的低点,很难抓住反弹的触发因素。我本来关注东京证券交易所推动的 “加强公司治理”,这是振兴新兴市场的触发因素之一,但就我在5月21日进行的 “细分市场审查后续行动” 中看到 “旨在加强向成长型市场投资者传播信息的对策(草稿)” 而言,很难说其内容是新颖的。对成长型市场的影响也很有限。由于预计东京证券交易所加强成长型市场的公司治理是引发强烈反对的触发因素之一,因此我认为新兴市场陷入了更加困难的境地。
同时,下周,学习辅助工具<184A>将于28日在成长市场上市。由于这将是大约1个月后的首次公开募股(IPO),线索材料的缺乏也将产生影响,而且利息很容易上升。由于公司的兴奋,搜索有可能扩展到最近的IPO股票。最重要的是,由于Regil <176A>、Trial HD <141A>和SOLIZE <5871>已超过初始价格,因此与其他首次公开募股股票相比,利息可能会增加。我想关注的是,由于最近IPO股票的繁荣,投资者的情绪是否会略有改善。