■業績動向
3. 財務状況と経営指標
(1) 貸借対照表
アップルインターナショナル<2788>の2023年12月期末の資産合計は前期末比914百万円増加し16,871百万円となった。前期は「収益認識に関する会計基準」等を適用したことで中古車輸出事業の売上計上基準を従来の出荷基準から入金基準に変更したため、流動資産の売掛金が減少し、商品及び製品が増加した。2023年12月期は、仕入環境のリスクに備え、戦略的に在庫を増加させた。商品及び製品は、同1,622百万円増の6,326百万円となった。たな卸資産回転期間は、前期の2.2ヶ月から2.8ヶ月に延びた。在庫増加は2024年12月期の販売の順調な立ち上がりにつながっている。負債の部では、有利子負債が22百万円減少した。親会社株主に帰属する当期純利益が10億円を上回ったこともあり、利益剰余金が943百万円増加した。未処分利益については、今後、自動車業界が大きく変革するとの展望を持っていることからシステム構築など将来の投資に備える。
2023年8月には、東京海上日動火災保険(株)が同社式を売却する意向であったことから、株式市場での需給への影響を回避するとともに、資本効率の向上を図るため、9万株の自己株式の取得を行った。大手損害保険会社は政策保有株をゼロにする方針を採っている。2023年12月期末に所有する自己株式は102万株となり、自己株式を含む総発行株式数の7.4%に相当する。
(株)ビッグモーターは、不適切な自動車保険請求を行ったことから、2023年11月に損害保険会社から代理店登録を取り消された。損害保険会社も、金融庁から業務改善命令の行政処分を受けた。同社は、コーポレート・ガバナンスを重視しており、損害保険の取り扱いをしておらず、金融庁からの問い合わせもなかった。
(2) 経営指標
財務の安全性指標で短期的な支払能力を表す流動比率は、望ましいとされる水準の200%を超える245.2%であった。長期的な支払能力を見る自己資本比率は、前期末比3.2ポイント増の50.0%となった。財務の健全性が上がり、財務レバレッジが低下した。また、増収減益だったことから売上高当期純利益率が下落したため、ROE(自己資本当期純利益率)は前期比6.5ポイント減の12.7%となったが、10%超の高水準は維持できた。
(3) キャッシュ・フロー計算書
2023年12月期末の現金及び現金同等物は、前期末比35百万円増加し、4,369百万円となった。営業活動によるキャッシュ・フローは、税引等調整前当期純利益1,267百万円と貸倒引当金の増加額352百万円があった一方で、たな卸資産の増加額1,657百万円と法人税等の支払額414百万円があったため、275百万円の支出であった。投資活動によるキャッシュ・フローは、貸付金の回収があり、449百万円の収入であった。財務活動によるキャッシュ・フローは、短期借入金の増加額700百万円があったが、長期借入金の返済による支出1,172百万円があり、138百万円の支出となった。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 瀬川 健)
■业绩动向
3. 财务状况和经营指标
(1) 资产负债表
Apple International <2788>在2023年12月期末的总资产为16,871百万日元,比上期末增加了914百万日元。上期由于符合“收入确认会计准则”等因素,将二手车出口业务的销售基准从原来的出货基准改成了进款基准,因此流动资产的应收账款减少,商品及产品增加。2023年12月期间,为应对采购环境的风险,将库存战略性增加。商品和产品达到6,326百万日元,比上一期增加了1,622百万日元。货架卸货资产周转周期从上一期的2.2个月增加到了2.8个月。库存增加有助于2024年12月期初销售的顺利开展。在负债方面,有息负债减少了220百万日元。由于归属于母公司股东的当期净利润超过10亿元,盈余公积金增加了9.43亿日元。对于未分配利润,考虑到未来汽车行业大规模改革的预期,为未来投资做好系统构建等准备。
为了避免株式市场的需求和供给影响,并提高资本效率,东京海上日动火灾保险(株)于2023年8月进行了自身102万股的回购,以销售其资产。大型财产保险公司采取了将保有的政策股票减少到零的方针。到2023年12月期末,公司所拥有的自有股份为102万股,相当于包括自有股份在内的全部股票的7.4%。
由于进行了不当的汽车保险索赔,(株) Big Motor在2023年11月被财产保险公司取消了代理店注册。财产保险公司也因接受行政处罚等指令而受到了金融庭的审查。该公司注重公司治理,不处理财产保险业务,也没有受到金融庭的询问。
(2) 经营指标
流动比率是衡量短期偿付能力的财务安全指标,超过了理想水平的200%,达到了245.2%。自有资本比率是衡量长期偿付能力的财务安全指标,比上一期末增加了3.2个百分点,达到了50.0%。由于财务状况改善,财务杠杆减少。由于增收减利,销售收入净利润率下降,因此ROE(自有资本净利润率)比上一期下降了6.5个百分点,为12.7%,但高于10%的高水平得以保持。
(3) 现金流量表
2023年12月期末的现金及现金等价物比上期末增加了350百万日元,达到4,369百万日元。经营活动产生的现金流量是1,267百万日元的税前调整及当期纯利润,贷款拨备的增加是352百万日元,相反,由于货架卸货资产的增长1,657百万日元和企业所得税等的支付发生了414百万日元的支出。投资活动产生的现金流量是449百万日元的回收贷款。融资活动产生的现金流量是支出138百万日元,其中短期借款的增加金额为700百万日元,而长期借款的偿还使支出达1,172百万日元。
(作者: FISCO研究员 瀬川健)