同事業では、過去の支援実績や業務品質を評価する既存顧客からの追加発注並びに新規顧客の獲得にも成功している。また、新規顧客についても領域横断での提案を行うことによって、顧客単価向上により一層の売上高を拡大できる余地があると判断している。例えば入り口はUI/UXについての相談であっても、結果的に領域をまたがるDXの課題解決には本質的な提案を行う余地があるケースも多い。同事業は提供サービスの性質上、一度受注すれば中長期的に継続支援することが多く、2023年12月期の売上に占めるストック売上（6ヶ月以上の連続受注を獲得した顧客からの売上のうち、スポットの性質が強い広告出稿やユーザーテスト等を除いたもの）の比率は93.1%と高い。■Project Holdings＜9246＞的业绩动向
2.按业务部门的动态划分：
(1) 数字转型业务
数字转型业务已经成功地从既有客户中获得了追加订单和新客户，这些客户评估了我们过去的支持记录和业务质量。此外，对于新客户，我们认为通过跨领域的提案可以提高客户单价，进而扩大收入。例如，即使入口是有关UI / UX的咨询，结果仍然可以在跨领域DX的解决问题上提供基本提案。由于该业务的服务性质，一旦接到订单，就通常会长期提供支持。因此，存货销售（收到连续6个月或更长时间的订单后，从客户获得的收入，不包括强调性质的广告投放或用户测试）的比率在2023年12月期占据93.1％的高位。
了解到中长期业务增长的主要驱动因素是员工数量的增加，因此我们持续地招聘人才。2024年12月第1季度，我们招聘了14名新的中途入职员工（2024年4月1日招聘了35名新毕业生和13名中途入职员工）。虽然计划内的招聘进展顺利，但离职率仍然高居不下。从前四分之一年开始，从事此项业务的员工数量有所减少，营业收入也有所下降。作为对策，我们在2024年1月基于刷新包括薪资表在内的人事评估制度，进行了基础提高。同时，从2024年12月第1季度开始实施了强化培训，重点针对新入职员工，并通过外部合作伙伴完成项目。因此，由于人员成本和外包费用等原因导致营业毛利率下降，营业总利润率也因此下降了。
因此，该业务营业收入为1,070,000,000日元（同比下降10.5％），营业总利润为4,060,000日元（同比下降16.8％），营业总利润率为37.9％（同比下降2.9个百分点）。四分之一年的收入趋势显示，从2023年12月第1季度的1,196,000,000日元开始，收入一直在下降。但是，由于退职人数提高，2024年12月第1季度在计划开始时并没有降低。
按服务分类的销售额为：咨询服务为951,000,000日元（同比下降5.8％），营销服务为1,100,000日元（同比增加10.0％），UI作用域服务为80,000日元（同比下降27.3％）。由于组织的重建等原因，UI作用域案例数和客户数一直不佳，但既有客户的单价仍然顺利。虽然离职率仍然高居不下，但由于人事功能强化等措施的效果，退职人数呈下降趋势。该公司认为，离职损失通常不会超过前一位副总裁辞职的数量。未来，该公司将跟进人事制度的刷新和管理体系强化措施。
(2) DX×科技业务
在该业务中，我们认识到顾客企业对工程师人才的需求仍然很强。但是，由于Protechology（プロジェクトテクノロジーズ）的销售人员离职和其使用主要外部合作伙伴的案例到期，该业务的营业收入有所下降。因此，我们在2024年4月吸收合并了AltoWise，这家公司拥有创造工程师易于工作的环境的优势，而且工程师招聘工作也正在顺利进行。
因此，该业务销售额为2.44亿日元（同比增长10.3％），营业总利润为5600万日元（同比增长43.6％），营业总利润率为23.0％（同比增长5.0个百分点）。四分之一年的趋势显示，收入从2023年12月期第2季度的3.54亿日元达到峰值，一直在下降，2024年12月期第1季度营业额同比下降18.7％。营业人员的离职等因素导致销售下降。
(3) DX×HR事业
科技领域公司对人才招聘等的动态一直很活跃，受到压力检查制度的义务化和工作方式改革相关法律的实施等的影响，该公司认为需求环境处于良好状态。但是，由于首要重点是重整数字转型业务，因此同业务的营业收入有所下降。
以上数据显示，营业收入为1.24亿日元（比去年同期增长61.4%），营业总利润为0.85亿日元（增长54.5%），营业总利润率为68.5%（下降3.4个百分点）。按服务分类的营业收入为，人力资源解决方案服务为0.91亿日元（增长19.2%），医疗保健服务为0.32亿日元（去年同期为合并前）。人力资源解决方案服务部门考虑到最近的业务情况等原因，决定在2024年5月的董事会上将项目HR解决方案出售给代表执行董事关川先生，并签订股票转让协议。
3. 财务状况和经营指标
截至2024年12月一季度末的财务状况，资产总计为5,882百万日元，较上期末增加244百万日元。流动资产为3,595百万日元，减少0百万日元。这主要是现金和存款减少了64百万日元，而邮购成交票据和应收票据增加了10百万日元，未收消费税增加了51百万日元。固定资产增加245百万日元，为2,284百万日元。这主要是由于有形固定资产建筑增加了306百万日元，而无形固定资产商誉减少了58百万日元。
负债总计为3,251百万日元，较上期末增加265百万日元。流动负债增加了387百万日元，但这主要是未付款增加了387百万日元导致的。固定负债减少了122百万日元，但这主要是长期贷款减少了117百万日元导致的。因此，长期负债和应付债券共计为2,110百万日元，比上期减少了127百万日元。净资产总额为2,630百万日元，比上期末减少了21百万日元。这主要是由于留存收益减少了42百万日元所致。以上数据表明，我们自身的资本充足率虽较上期末下降2.3个百分点，但仍远高于2023年3月期上市于东证主板、标准&增长指数的所有行业的32.2%，可以得到有效保障。此外，ROA（总资产回报率）为16.9%，ROE（权益资本回报率）为21.6%，远远高于在2023年3月期上市于东证主板、标准&成长指数的所有行业平均水平，收益性也相当高。
（作者：富士客座分析师国重希）
