金吾财讯 | 申万宏源表示,港股餐饮上市公司普遍已过开店高峰期,商业模式陆续开始引入加盟模式。同店收入上半年面临较高的对比基数,下半年或有所改善。估值方面,百胜中国(09987),海底捞(06862),九毛九(09922),海伦司(09869),呷哺呷哺(00520)的2024年PE估值均低于20倍,特海国际(09658)和达势股份(01405)的估值相对较高主要由于2023年刚扭亏为盈。
该行推荐:翻台率改善明显,派息超预期的海底捞;国际市场上最大的源自中国的中式餐饮品牌特海国际;及肯德基和必胜客开店稳健,本土化优秀的百胜中国。