■「中期経営計画23-25」
1. 「中期経営計画23-25」の概要
昭和産業<2004>は創立90周年を迎える2026年3月期のありたい姿として、長期ビジョン「SHOWA Next Stage for 2025」(2018年3月期~2026年3月期の9年間)を策定しており、2023年2月に3rd Stage「中期経営計画23-25」を公表した。「中期経営計画20-22」において目標としていた経常利益130億円は、コロナ禍や原料穀物相場の高止まりなどの事業環境悪化を受けて未達となったため、3年遅れの2026年3月期に再設定する計画である。そのため2023年4月1日には前述した営業組織の改編を実施した。計画では、基本戦略として、1) 基盤事業の強化、2) 事業領域の拡大、3) 環境負荷の低減、4) プラットフォームの再構築、5) ステークホルダーエンゲージメントの強化、の5つを掲げ、営業組織改編による販売力の強化、グループ連携による事業規模拡大と収益力強化、高付加価値商品の拡販、海外事業の拡大、適正な価格改定などにより利益を創出する計画だ。
定量的には、基盤事業の強化で27億円、事業領域の拡大で8億円、事業環境の回復・環境変化への対応で30億円を創出し、2026年3月期に経常利益130億円を達成するとしている。定量目標では、経常利益以外に、ROE7.0%以上、NET D/Eレシオ0.6倍以下、新たな管理指標としてROIC4.0%以上、CCC75日を掲げた。また、非財務KPIとして、CO2排出量削減や食品ロスの削減などの環境目標、デジタル化推進などのデジタル戦略、人的資本経営、事業規模の拡大や生産改善活動によるコスト削減などのRD&E戦略でも目標値を設定している。
2. 進捗状況
(1) 基盤事業の強化
2024年3月期実績として、2023年3月期比27億円増の目標に対し39億円を創出した。内訳は、穀物ソリューションの進化で3億円、グループ連携による事業規模拡大と収益力強化で17億円、商品構成の最適化で6億円、差別化戦略による付加価値商品の拡販で13億円となっている。グループ連携による事業規模拡大と収益力強化、並びに差別化戦略による付加価値商品の拡販が大きく寄与した。前者はグループ全体での生産拠点最適化による生産性向上・原価低減が奏功したと考えられる。後者は製油カテゴリでの高付加価値製品や糖質カテゴリでの機能性商品の拡販、飼料事業での高付加価値製品の拡販による効果が寄与したと考えられる。
2025年3月期は業態別・顧客別の営業体制を生かし、様々なカテゴリの商品を顧客ニーズに合わせてワンストップで提供することにより、穀物ソリューションのさらなる進化を目指すほか、引き続きグループ一体となり事業構造を改革することでコスト圧縮を進める。
(2) 事業領域の拡大
2024年3月期実績として、2023年3月期比8億円増の目標に対して1億円を創出した。中華圏やアセアン諸国の輸出が増加して海外事業が拡大した効果が現れた。同社は2023年7月に子会社(Showa Sangyo International Vietnam)を設立し、新工場を建設している。2025年3月期も輸出事業を拡大するとともに、海外新規事業についてはM&Aによる進出も積極的に検討する。
(3) 事業環境の回復・環境変化への対応
2024年3月期実績として、2023年3月期比30億円増の目標に対して49億円を創出した。内訳は販売数量の回復で5億円増、適正な価格改定で44億円増である。各事業セグメントにおいて製造コストに見合う適正価格での販売に注力した結果、大きな成果を得た。2025年3月期は、コロナ禍や物価の高騰により売上げが減少している食用油やプレミックス類の販売数量を回復させ、積み上げを図る。
(執筆:フィスコアナリスト 村瀬智一)
■中期经营计划23-25
1. 中期经营计划23-25概要
昭和产业<2004>迎来成立90周年的2026年3月期大展宏图,制定了长期愿景‘SHOWA Next Stage for 2025’(2018年3月期至2026年3月期的9年间),并于2023年2月公布了第三阶段‘中期经营计划23-25'。中期经营计划20-22在经营环境恶化,如新冠疫情和原料谷物价格上涨等的影响下未能实现原本的目标,包括营业利润130亿日元,计划重新设置到2026年3月期,因此在2023年4月1日进行了前述营业组织调整。该计划提出了以下5个基本战略:1) 基础业务的强化,2) 业务领域的扩大,3) 环境负荷的降低,4) 平台的重构,5) 防御利益相关者的加强,并计划通过营业组织调整加强专业力量,通过集团互动推进经营规模的扩大和盈利能力的提升,通过高附加值商品的拓展和境外业务的扩大,适当调整价格等措施以创造利润。
定量目标方面,计划通过加强基础业务创造27亿日元,扩大经营领域创造8亿日元,适应经营环境的恢复和环境变化创造30亿日元,从而在2026年3月期达成营业利润130亿日元。除了营业利润外,定量目标还包括ROE7.0%以上、净D/E比率0.6倍以下、作为新的管理指标的ROIC4.0%以上、CCC75日等。此外,还设定了非财务KPI,如减少二氧化碳排放和食品浪费等环境目标、数字化推进等数字化战略、人力资源管理、扩大经营规模和削减成本等利用研究开发的战略也设定了目标值。
2. 进展情况
(1) 基础业务的强化
2024年3月期业绩,实现了目标比2023年3月期增加27亿日元的39亿日元。其中,原料谷物的解决方案方面增加了3亿日元,集团协力推进经营规模的扩大和盈利能力的提升贡献了17亿日元,商品构成的优化贡献了6亿日元,基于区别化战略的增值商品的销售贡献了13亿日元。集团协力推动经营规模的扩大和盈利能力的提升,以及区分化战略的增值商品的销售,起到了重要的作用。前者由于整个集团生产基地的优化,提高了生产能力,降低了成本。后者则主要由于壳类产品和含糖量类别的低聚糖增值商品的销售,以及饲料业务的高增值商品的销售所贡献。
2025年3月期将利用业态化和客户化的销售体制,并根据客户需求提供各种类别的商品,以进一步推进谷物解决方案,同时继续整个集团一体推进经营结构改革以压缩成本。
(2) 业务领域的扩大
2024年3月期业绩为2023年3月期比增加8亿日元的1亿日元。出现了海外业务的扩大,其中在中华区和东盟国家增长的出口业务发挥了作用。该公司于2023年7月设立了子公司(Showa Sangyo International Vietnam),正在建设新工厂。2025年3月期将继续扩大出口业务,并积极考虑通过M&A进行海外新业务的扩展。
(3) 适应经营环境的恢复和环境变化
2024年3月期的实绩是,将目标比2023年3月期增加30亿日元的49亿日元创造出来。其中,销售数量的恢复增加了5亿日元,适当进行价格改变增加了44亿日元。在各业务领域,集中力量在以制造成本为基础的适当价格和销售上取得成功。2025年3月期,将促进销售用油和混合料等需求量减少的影响的纠正,为积累发展做好准备。
(编辑:FISCO分析师村瀬智一)