金吾财讯 | 东方财富证券发研指，近日，和黄医药(00013)宣布合作伙伴武田(TSE：4502/NYSE：TAK)取得欧盟委员会(European Commission)批准FRUZAQLA(呋喹替尼)作为单药疗法用于治疗既往接受过包括氟尿嘧啶类、奥沙利铂和伊立替康为基础的化疗、抗血管内皮生长因子(VEGF)治疗以及抗表皮生长因子受体(EGFR)治疗在内的现有标准治疗，以及曲氟尿苷替匹嘧啶或瑞戈非尼治疗后疾病进展或不耐受的成人转移性结直肠癌患者。
该行指，基于FRESCO-2全球III期临床研究的积极结果，FRUZAQLA(呋喹替尼)获批用于治疗经治的转移性结直肠癌患者，成为欧盟超过十年来第一个批准用于治疗此适应症的创新靶向疗法。这是公司在欧洲首个获批的产品，并且通过与武田的合作，在较短时间内实现了这一目标。该上市许可申请于2023年6月获欧洲药品管理局(EMA)确认及受理。FRESCO-2研究的数据已于2023年6月发表于《柳叶刀(TheLancet)》。
该行续指，根据国际癌症研究机构(IARC)/世界卫生组织(WHO)的数据，结直肠癌是全球第三大常见癌症，2022年估计有超过190万例新增病例，并造成超过90万人死亡。在欧洲，结直肠癌是第二大常见癌症，2022年约有53.8万例新增病例和24.8万例死亡。在美国，2024年估计将新增15.3万例结直肠癌新症以及5.3万例死亡。在日本，结直肠癌是最常见的癌症，2022年估计有14.6万例新增病例和6万例死亡。尽管早期结直肠癌能够通过手术切除，但转移性结直肠癌目前治疗结果不佳且治疗方案有限，仍然存在大量未被满足的医疗需求。
该行维持公司2024/2025/2026年营业收入分别为8.90/12.55/15.75亿美元，归母净利润分别为1.34/2.37/3.51亿美元，EPS分别为0.15/0.27/0.40美元，对应PE分别为24/13/9倍。维持公司“买入”评级。