■今後の見通し
天昇電気工業＜6776＞の2025年3月期の連結業績は、売上高30,000百万円（前期比11.5%増）、営業利益1,400百万円（同31.7%増）、経常利益1,400百万円（同5.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益900百万円（同5.2%減）と予想している。
依然としてロシア・ウクライナ情勢や米中の覇権争いの影響など不透明要因が多いものの、自動車生産はさらに回復すると予想していること、米国子会社におけるメキシコ第二工場の稼働がさらに上昇することなどから、営業利益は大幅増を見込んでいる。経常利益については、為替差益等を見込んでいないことから増益幅は小さくなる。親会社株主に帰属する当期純利益は、前期に発生した補償金や補助金などが剥落することから減益を予想している。
設備投資額は2,500百万円前後の予定で、通常の水準に戻る。主な投資内容は、通常の金型や成型機に加えて、今後拡大を計画している塗装関連となっている。正確な減価償却費の見込みは開示されていないが、2,000～2,300百万円になるようだ。仮に減価償却費が2,200百万円とすると、償却前営業利益は3,600百万円（前期比9.3%増）となる見込みである。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 寺島 昇）
■未来展望
天昇电力工业股份有限公司（股票代码6776）预计2025年3月期的合并业绩为：营业收入3,000百万日元（同比增加11.5%），营业利润1,400百万日元（同31.7%增加），经常性利润1,400百万日元（同5.8%增加），本期净利润9,000百万日元（同5.2%下降）。
尽管存在俄罗斯乌克兰局势、中美霸权争夺等不确定因素，但预计汽车生产将进一步恢复，同时，由于美国子公司在墨西哥第二工厂的运营将进一步上涨，因此预计营业利润将大幅增加。由于未考虑汇兑收益等因素，经常性利润增长幅度较小。由于早前的赔偿金和补助金等已减少，因此预测本期净利润将下降。
预计设备投资金额在2,500百万日元左右，回归正常水平。主要投资项目为通常的金型和成型机，以及计划扩大的涂装相关项目。尽管确切的折旧费用预测尚未公布，但似乎为2,000-2,300百万日元。如果假设折旧费用为2,200百万日元，那么预计在折旧前营业利润为3,600百万日元（同比增加9.3%）。
（作者：日经FISCO客座分析师 寺岛昇）
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