■ユビキタスAI＜3858＞の業績動向
1. 2024年3月期の業績概要
2024年3月期の連結業績は、売上高3,478百万円（前期比79.5%増）、営業利益71百万円（前期は84百万円の損失）、経常利益87百万円（同76百万円の損失）、親会社株主に帰属する当期純利益32百万円（同148百万円の損失）と前期比約1.8倍の増収となり、営業損益も大きく改善した。2023年4月に子会社化したライトストーンの通期の売上が883百万円、同年10月に子会社化したグレープシステムの半期の売上高527百万円が増収に大きく寄与した。30年近くの業歴を持つ両社のM&Aにより技術、取引先、人材などの経営リソースを共有し、成長・事業基盤強化が大きく進んだと言えよう。同社は車載関連機器を製造する顧客への売上割合が3割を超えるが、コロナ禍やウクライナ情勢による半導体・自動車・民生機器などのサプライチェーンの混乱が軽減したことも追い風となった。営業損益も、新規の契約時一時金の増加、採算を重視した受託開発売上の増加、単価アップなどにより同社単体の利益が123百万円改善したほか、ライトストーンの利益27百万円も加わり前期を155百万円上回り黒字で着地した。のれんの償却費66百万円加味した実質的な営業利益は138百万円となり、前期を222百万円上回るほど収益力は強化された。なお、2024年2月に公表した修正計画に対して売上高は35百万円上回ったが、営業利益は78百万円下回った。グレープシステムが連結前に計上していた資産の価値が失われ、これを計画外で費用処理し、33百万円の損失を計上したことが要因であり、当期純利益は32百万円となった。
2.事業セグメント別動向
(1) SP事業
同社の主力製品であり、SP事業の中で大きなウェイトを占めるQuickBoot（QB：高速起動製品）の売上は国内外の車載機器関連、海外民生機器の顧客からのロイヤルティが中心であるが、既存顧客の一部製品生産終了によりロイヤルティが減少し前期比18.6%減の324百万円となった。データベース製品（DB）は産業機器の顧客の生産が回復しロイヤルティが増加するとともに、受託開発を伴う新規案件獲得により同46.4%増の101百万円となった。エンベデッドプラットフォーム製品（EP）は、車載機器関連、医療及び産業機器の既存顧客からの契約時一時金及び受託開発受注が好調に推移し、同23.0%増の187百万円となった。グレープシステム製品（GS）はプリンター関連製品と音声コード製品の既存・新規顧客への販売及び契約時一時金を中心に77百万円の売上を計上した。営業損益はグレープシステムを除く既往事業における契約時一時金や受託開発受注の伸びに支えられて40百万円改善し、17百万円と黒字に転換した。ホームページの充実などWEBやSNSを活用したデジタルマーケティングを強化したことで、Web経由のアクセス、引合いが増加したことも奏功したようだ。
(2) SD事業
需要が高まっている車載ECUマイコン、ソフトウェアのバグを解析する静的コード解析及びIoT機器セキュリティ検証ツール・サービスが好調に推移し、既往のSD事業の売上高は1,137百万円と前期を131百万円上回った。グレープシステムの売上105百万円も加わり、全体の売上高は前期比23.4%増の1,242百万円となった。既存顧客からのロイヤリティの上振れ、IoT機器セキュリティ検証ツール・サービスの新規顧客獲得、製品販売に関連する受託開発売上の増加などに円安による為替差益効果もあり、営業損益は前期より78百万円改善し14百万円の損失にとどまった。
(3) SS事業
既往のSS事業は受託開発が堅調に推移し、売上高（エイムの売上）は319百万円と前期を7百万円上回る微増となった。グレープシステムの売上344百万円が加わり、全体の売上高は前期比112.6%増の663百万円となった。既往事業では、エイムのデータコンテンツ「YOMI」に関する車載機器向けを中心とするライセンス使用料売上などが計上されたこともあり、営業損益が71百万円と前期を38百万円上回ったが、グレープシステムが29百万円の損失を計上したため、全体では前期を9百万円上回るにとどまった。
(4) DA事業
教育機関、政府研究機関、企業の調査部門への主力パッケージソフトウェア製品が順調に推移し、第1四半期には官庁向けの大口受注があり、売上高は883百万円と計画を63百万円上回り、営業利益も27百万円と計画を26百万円上回った。
3. 財務状況と経営指標
2024年3月期末の資産合計は911百万円増加した。2社の連結子会社化に伴い売掛金及び契約資産が414百万円、のれんが442百万円増加した。一方、買掛金・契約負債は221百万円増加し、長・短期借入金も286百万円増加した。実質無借金経営であるが、現金及び預金の水準（現金及び預金+流動資産の有価証券）は成長投資資金として留保しながら、必要運転資金として子会社化した2社の借入を維持した形だ。そのほか、人員の増加に伴い賞与引当金、退職給付に係る負債が197百万円増加した。純資産合計は当期純利益を32百万円計上したが、その他有価証券評価差額金が9百万円減少したため、23百万円減少した。自己資本比率は62.5%と前期を19.2ポイント下回った。
2024年3月期末の現金及び現金同等物は前期末比113百万円減となったが、1,401百万円と成長投資に必要な水準をキープしている。税金等調整前当期純利益128百万円に連結子会社化した2社分ののれん償却費66百万円が加わるなど営業キャッシュ・フローが171百万円の収入となったほか、ライトストーンの保有していた投資有価証券売却などにより投資キャッシュ・フローも132百万円の収入となり、現預金90百万円と合わせて子会社の短期借入金返済318百万円に充当した。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 松本章弘）
■普及人工智能<3858>的业绩趋势
2024年3月期业绩概要
2024财年的合并业绩为，营业收入3,478百万元（上年同期增长79.5%），营业利润71百万元（上年同期为84百万元亏损），经常性利润为87百万元（上年同期为76百万元亏损），归属于母公司股东的净利润为32百万元（上年同期为148百万元亏损），比上年同期增加约1.8倍，营业损益也有了大幅改善。全年的销售额增加了883百万元，由于在2023年4月收购了子公司Lightstone，以及在2023年10月收购了子公司Grape System，所以收入也大幅增长了527百万元。可以说，通过并购历史达30年的这两家公司，共同分享技术、客户和人才等经营资源，实现了增长和业务基础的大幅度增强。尽管该公司的获利比例超过了汽车制造相关设备的客户的销售额的三分之一，但随着半导体、自动车和民生设备等供应链的混乱得到缓解，由此带来的追风效果，例如新合同的一次性费用增加、着重考虑收益的收包销售额增加和单价上涨等，单个公司的利润也有了123百万元的改善，加上Lightstone的利润27百万元，上年同期155百万元亏损的局面得以扭转，转为盈利。加上摊销的商誉66百万元，实际营业利润为138百万元，比上年同期增加了222百万元，收益能力得到了加强。值得一提的是，尽管此公司发布于2024年2月的修正计划高出了销售额35百万元，但营业利润低于销售额78百万元。这是因为Grape System的资产价值在合并之前被削减了，这导致了额外的费用处理，并计入了33百万元的亏损，这是当期净利润为32百万元的原因。
2.业务细分行业趋势
(1)SP业务
作为该公司的主要产品，在SP业务中占据重要地位的QuickBoot(QB:高速启动制品)的销售以国内外汽车部件相关、境外民生设备的客户的Loality为主要形式，但由于现有客户的部分产品生产结束导致Loality减少，与上年同期相比减少18.6%至3,240百万元。数据库产品(DB)在工业设备客户的生产恢复和增加附带的新需求数据的开发业绩双双增加，达到了101百万元，增长46.4%。嵌入式平台产品(EP)方面，汽车制造相关、医疗和工业设备方面的现有客户的合同一次性费用和受托开发订单的受到了良好的推动，并以同23.0%的增长率实现了187百万元的营收。Grape System产品(GS)以打印机相关产品和音频编码产品的现有和新客户的销售以及合同期间获得的初步费用为主要方向，实现了77百万元的销售额。经营业绩在支持既有业务的一次性合同费和收到的订单增长的同时也改善了40百万元，转为17百万日元的盈利。通过增进WEB或SNS，增强以网站为主的数字行销也产生了效果，增加了Web浏览以及引荐。
(2) SD业务
急需的汽车ECU微控制器、软件的bug分析，以及物联网设备安全性检查工具和服务都得到了良好的推进，SD业务的既有销售额达到了1,137百万元，超过了上一年同期的131百万元。再加上Grape System的105百万元的销售额，整体销售额达到了1,242百万元，比上年同期增加23.4%。另外需要注意的是，随着现有客户对Loality的持续关注，IoT设备安全性检查工具的新客户获取，订单和产品销售相关的受托开发销售增加，加上汇率差异的收益，使得全年营业损益比上一年同期改善了78百万元，仍然亏损14百万元。
(3) SS业务
既有的SS业务得到了稳定推进，销售额(EIM的销售额)达到了319百万元，比上年同期微增了7百万元。另外加入了Grape System的344百万元的销售额，全年销售额达到了663百万元，比上年同期增长了112.6%。在已有业务中，EIM提供的数据内容"YOMI"的官方许可证，特别是针对汽车零件的许可费收入等，也有进一步的贡献，使得营业损益比上年同期改善了38百万元，达到了71百万元，但由于Grape System计入了29百万元的亏损，全体销售额仅上年同期超过了9百万元。
(4) DA业务
教育机构、政府研究机构和企业的主力软件产品继续得到推广，第一季度也获得了大宗订单的政府部门，并且营业总收入达到了8.83亿日元，比计划高出6300万日元，营业利润也高达2700万日元，比计划高出2600万日元。
3. 财务状况和经营指标
截至2024年3月底，资产总额增加了9.11亿日元。随着两家子公司的合并，应收款和合同资产增加了4.14亿日元，商誉增加了4.42亿日元。另一方面，应付账款和合同负债增加了2.21亿日元，长期和短期借款增加了2.86亿日元。尽管实行无债务经营，但保持现金和存款的水平（现金、存款和流动资产的有价证券）并维持两家子公司的借款作为运营资本。此外，随着人员增加，与奖金承诺和退休福利有关的负债增加了1.97亿日元。虽然纯资产总额计入当期净利润达3200万日元，但由于其他有价证券的价值差异减少了900万日元，因此减少了2300万日元。自己资本比率为62.5%，比上期下降了19.2个百分点。
截至2024年3月底，现金及现金等价物比上期末减少了113百万日元，但高达14.01亿日元以支持增长性投资。税前期净利润为1.28亿日元，加上两家合并子公司的商誉摊销费用的6600万日元等营业现金流入为1.71亿日元，投资现金流也因LightStone保有的投资证券销售等贡献了132百万日元的流入，加上90百万日元的现金存款，合计318百万日元用于偿还子公司的短期借款。
(编写：Fisco客户体验分析师Matsumoto Akira)
