■株主還元策
ステップ＜9795＞は2023年9月期より新しい経営方針のもと、教師の給与引き上げと合わせて、株主還元策の強化も打ち出した。具体的には、配当性向の目安を従来の30%から50%に引き上げた。同方針に基づき、2024年9月期の1株当たり配当金は前期比2.0円増配の74.0円（配当性向49.4%）を予定している。今後も利益増が続けば増配が期待できる。また、株主優待制度として毎年9月末の株主に対して保有株式数と継続保有期間に応じてオリジナルQUOカード（500～4,000円分）を贈呈している。100株保有株主の配当金と株主優待を合わせた投資利回りを見ると4.1～4.9%の水準となる（6月10日終値1,909円で試算）。
なお、同社は自己株式の取得を2023年11月より実施している。取得株数は100万株（発行株数（自己株式除く）の6.13%に相当）、取得価額の総額は19億円をそれぞれ上限としており、2024年5月までに24.9万株を480百万円で取得した（取得期間：2023年11月1日～2024年9月末）。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）
■股东回报政策
<9795＞步骤基于2023/9财年的新管理政策，除了提高教师工资外，它还启动了加强的股东回报措施。具体而言，标准派息率从之前的30％提高到50％。基于同样的政策，截至2024/9财年的每股股息计划为74.0日元（股息支付率49.4％），比上一财年增加2.0日元。如果未来利润继续增加，则可以预期分红。此外，作为股东福利计划，每年9月底根据持股数量和持续持有期限向股东发放原始QUO卡（价值500至4,000日元）。如果你看一下将持有100股股东的股息和股东权益相结合的投资收益率，则为4.1％至4.9％（估计6月10日的收盘价为1,909日元）。
此外，该公司自2023/11年度以来一直在购买库存股。收购的股份数量为100万股（相当于已发行股票数量（不包括库存股）的6.13％），总收购价格分别为19亿日元的上限，到2024/5年（收购周期：2023/11/1至2024/9年底），以4.8亿日元的价格收购了24.9万股股票。
（作者：FISCO 客座分析师佐藤乔）
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