高盛发表报告,预测百胜中国(09987.HK)(YUMC.US)下月初公布的第二季度业绩。该行预测季度销售按年升3.5%,餐厅利润及经营溢利按年倒退13%及11%。肯德基家乡鸡及必胜客同店销售料按年跌2%及5%,为疫前的89%水平,低于首季的分别90%及92%。
在店舖扩张方面,料季内净开店400间,餐厅利润率按年收缩2.5个百分点至13.5%,受食品及纸张价格上升、市场推广活动及同店销售下降影响经营杠杆拖累。经营溢利率料按年跌1.3个百分点至8.3%,受成本节约支撑。
该行下调公司今年至2026年净利润预测4%至5%,反映同店销售及餐厅盈利率预测下调,以及股东回报承诺下利息收入减少。该行维持对该股「买入」投资评级,基于业务疲软已在股价反映,以及管理层承诺成本控制及股东回报,目标价由445元降至406元,美股预托证券目标价则由57美元降至52美元。