■事業概要
1. NSW＜9739＞の特長
同社はエンタープライズソリューション、サービスソリューション、エンベデッドソリューション、デバイスソリューションの4つの事業を展開し、その技術シナジーを生かしたDX関連事業の拡大を目指している。ソフトウェアとハードウェア双方の技術・ノウハウを兼ね備えている点が大きな強みである。
エンタープライズソリューション事業で培った各産業分野の業種・業務ノウハウの蓄積とシステム構築力、サービスソリューション事業のサービス・コーディネート力及びクラウド環境などのインフラ・プラットフォームの提供基盤、エンベデッドソリューション事業及びデバイスソリューション事業における組込みソフトやLSI※設計などの製品開発力並びに画像処理技術、それらのシナジーを生かしたIoTやAIをはじめとしたデジタル技術を軸に顧客が求めるDX実現を支援できるバックボーンがあることが同社の大きな強みであり、これらを生かして今後の成長路線につなげていく方針である。
※Large-Scale Integrationの略で大規模集積回路のこと。多数のトランジスタやダイオード、抵抗、コンデンサなどの電子部品を1つの半導体チップに組み込んだ集積回路。
2. 事業内容
同社では、各事業の強化・拡大を図るとともに、今後の事業展開を見据え、2023年3月期より事業推進体制を再編した。具体的には、事業領域を従来の3区分から4区分に変更したほか、従来のITソリューションは「エンタープライズソリューション」に名称変更し、プロダクトソリューションは「エンベデッドソリューション」と「デバイスソリューション」に分割した。なお、「サービスソリューション」は区分・名称ともに変更していない。
2024年3月期のセグメント別売上高・営業利益を見ると、エンタープライズソリューションが売上高の33.2%、営業利益の41.6%を、サービスソリューションが売上高の27.8%、営業利益の7.3%を、エンベデッドソリューションが売上高の21.2%、営業利益の27.3%を、デバイスソリューションが売上高の17.8%、営業利益の23.9%を占める。エンベデッドソリューション及びデバイスソリューションの利益率が相対的に高いのは、技術的な参入障壁が高く、独立系の同社規模で同事業を手掛ける企業が少ないためと考えられる。また、エンタープライズソリューションでも、収益力向上や不採算案件抑制の取り組みなどが奏功し、近年は利益率が大きく改善している。一方、サービスソリューションの利益率が相対的に低いのは、2020年3月期より独立したセグメントであり、事業拡大に向けた体制強化、新サービス展開のための先行投資などが影響している。
エンタープライズソリューションは、業務系ソリューションを提供している。製造業、流通業、金融・保険業、官公庁向けなどで長年にわたり培った業務ノウハウを活用し、コンサルティングからシステム設計、開発、保守・運用に至るまで、顧客に最適なソリューションを提供する。
サービスソリューションは、ITサービス及びIoT&AIサービスを提供している。ITサービスでは、システム性能を最大限に引き出すサーバやネットワーク設計、セキュアな環境構築から、都市型・郊外型データセンターによる信頼性の高い運用・監視まで、顧客のシステムを多彩なサービスで支える。また、IoT&AIサービスでは、デバイスからクラウドまでトータルコーディネートできる強みを生かし、IoTプラットフォーム「Toami」をベースに、データの蓄積から分析・活用まで、顧客の新たなビジネス価値の創出をサポートする。
エンベデッドソリューションは、組込みシステム開発及びエッジデバイスソリューションを提供する。組込みシステム開発では、オートモーティブや産業分野など、様々な製品開発で培ったアプリからミドルウェア、ドライバ開発の組込み技術で、製品の多様化や効率化、高品質設計に対応し、スマート化に向けた各種ソリューションを提供する。また、エッジデバイスソリューションでは、自社で組込みアプリからLSIまで対応できる豊富な設計・開発力と、各種センサー・デバイスベンダーとのアライアンスにより、コストを抑えたスモールスタートで顧客に最適なIoT環境を提案する。
デバイスソリューションは、LSI・FPGA（製造後に購入者や設計者が構成を設定できる集積回路）開発を行う。高位設計、論理設計・検証、論理合成、レイアウト設計、製造からテストまで、要件に応じてソリューションを提供する。画像処理や通信制御などの各分野で低消費電力設計や、先端プロセスに対応している。
上記4セグメントのノウハウを融合することで、新たな収益の柱への期待が大きい事業分野がIoTやAIをはじめとしたデジタル技術を軸とするDX関連事業である。現状は既存の各セグメントの収益に含まれる形で事業を行っており、2013年5月に販売を開始したIoTクラウドプラットフォーム「Toami」を中心に、IoTに必要なアプリケーション開発と分析サービス、無線やセンサー技術を始めとする組込みアプリ、さらにLSI設計まで対応できる力を備えていることが大きな強みである。「Toami」は、「製品のIoT化」を中心に、累計100社以上の導入実績があるほか、アライアンスパートナーも30社以上に拡大し、世界30ヶ国以上で展開している。IoTで収集したデータをより有効に活用するための分析サービスなど、関連サービスの引き合いも堅調である。パナソニック ホールディングス＜6752＞、(株)ニプロン、エクシオグループ＜1951＞、東北エネルギーサービス(株)、渡辺電機工業(株)、ルネサスエレクトロニクス＜6723＞、NECネッツエスアイ＜1973＞、リオン＜6823＞、日本無線(株)などで「Toami」の活用実績がある。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 国重 希）
■业务概述
1。新南威尔士州的特点 ＜9739＞
该公司正在发展四项业务：企业解决方案、服务解决方案、嵌入式解决方案和设备解决方案，并旨在利用这些技术协同效应扩大数字化相关业务。它结合了软硬件技术和专有知识这一事实是一个主要优势。
通过企业解决方案业务、服务解决方案业务的服务协调能力、云环境等基础设施平台的提供、嵌入式解决方案业务和设备解决方案业务中的嵌入式软件和LSI*设计等产品开发能力，以及利用这些协同效应的图像处理技术以及物联网和人工智能，积累各个工业领域的行业和业务知识和系统建设能力。该公司的主要优势在于拥有骨干可以支持以数字技术为中心的客户实现所需的数字化体验，从数字技术开始，政策是利用这些技术来连接未来的增长道路。
*大规模集成电路是集成电路的缩写。一种集成电路，将许多晶体管、二极管、电阻器和电容器等电子元件集成到单个半导体芯片中。
2。业务内容
除了加强和扩大每项业务外，该公司还重组了截至2023/3财年的业务促进体系，以应对未来的业务发展。具体而言，除了将业务领域从传统的3个部门更改为4个部门外，传统IT解决方案的名称也更改为 “企业解决方案”，并将产品解决方案分为 “嵌入式解决方案” 和 “设备解决方案”。请注意，“服务解决方案” 在分类或名称方面没有变化。
从截至2024/3财年的分部销售和营业收入来看，企业解决方案占销售额的33.2％和营业利润的41.6％，服务解决方案占销售额的27.8％和营业利润的7.3％，嵌入式解决方案占销售额的21.2％和营业利润的27.3％，设备解决方案占销售额的17.8％和营业利润的23.9％。嵌入式解决方案和设备解决方案的利润率相对较高的原因可能是因为进入的技术壁垒很高，而且很少有公司像独立公司一样经营同样的业务。此外，在企业解决方案方面，提高盈利能力和抑制无利可图项目的努力取得了成功，近年来利润率也显著提高。同时，该细分市场中服务解决方案的利润率相对较低，与截至2020/3财年的财年无关，业务扩张的系统强化以及开发新服务的前期投资正在产生影响。
企业解决方案提供与业务相关的解决方案。利用在制造、分销、金融/保险、政府机关等领域积累的多年业务知识，我们为客户提供从咨询到系统设计、开发和维护/运营的最佳解决方案。
服务解决方案提供IT服务以及物联网和人工智能服务。IT 服务通过各种服务为客户系统提供支持，从最大限度地提高系统性能的服务器和网络设计、安全的环境建设到使用城市和郊区数据中心的高度可靠的操作/监控。此外，在物联网和人工智能服务中，我们基于物联网平台 “Toami”，利用能够协调从设备到云的一切的优势，支持为客户创造从数据积累到分析和利用的新业务价值。
嵌入式解决方案提供嵌入式系统开发和边缘设备解决方案。嵌入式系统开发通过汽车和工业领域等各种产品开发培育的应用程序，利用用于中间件和驱动程序开发的嵌入式技术，支持产品的多样化、效率和高质量的设计，并为智能化提供各种解决方案。此外，在边缘设备解决方案中，我们通过丰富的设计/开发能力（内部可以处理从嵌入式应用程序到LSI的所有内容）以及与各种传感器和设备供应商的联盟，为客户提供最佳的物联网环境，从小规模起步并降低成本。
设备解决方案是为LSI/FPGA（购买者和设计人员可以在制造后设置配置的集成电路）开发的。解决方案是根据要求提供的，从高级设计、逻辑设计/验证、逻辑合成、布局设计、制造到测试。它与图像处理和通信控制等各个领域的低功耗设计和先进工艺兼容。
通过融合上述4个领域的专业知识，对新利润支柱寄予厚望的业务领域是以物联网和人工智能等数字技术为中心的数字化体验相关业务。目前，该业务的开展形式已包含在每个现有细分市场的利润中，其主要优势在于它有能力处理物联网所需的应用程序开发和分析服务、从无线和传感器技术开始的嵌入式应用程序，甚至以物联网云平台 “Toami” 为中心的LSI设计，该平台于2013年5月开始销售。总共有100多家公司推出了 “Toami”，以 “产品的物联网转换” 为中心，联盟合作伙伴的数量也已扩大到30多家公司，并正在全球30多个国家进行部署。对相关服务的查询也很强烈，例如为更有效地利用物联网收集的数据而提供的分析服务。松下控股＜6752＞、尼普龙株式会社、Exeo集团＜1951＞、东北能源服务株式会社、渡边电气工业株式会社、瑞萨电子 ＜6723＞、NEC Netsi＜1973＞、Rion ＜6823＞、日本广播株式会社都有使用 “Toami” 的记录。
（由FISCO客座分析师国茂树撰写）
