汇丰环球研究发表报告指出，自7月1日起，内地旅客访港澳的购物免税额度由5,000元人民币增至1.2万元人民币，与该行对政策支持方向的预期基本一致，并相信陆续将有更多利好措施出台以稳定零售市场。该行预期下一个潜在措施可能与恢复深圳居民多次往返香港签证有关，并有机会将有关计划扩大至大湾区适用。
该行称，今年上半年访港旅客达约2,100万人，按年增长61%，相当于2019年疫情前水平约68%，将有利于专注于中端至高端可自由支配支出的商场营运商，并可能加快零售市场的复苏。然而，人民币贬值、旅客消费行为改变、港人跨境消费的增长及消费券的基数效应等因素，均不利零售业的复苏步伐。今年香港首四个月零售按年跌4.7%。该行预期今年零售按年跌2.3%，明年将恢复增长。
虽然零售市场全面恢复需时，但该行认为投资者似乎过于悲观，因奢侈品零售商已开始在港重新定位并扩大业务。而在零售业主股中，该行更为偏好九龙仓置业(01997.HK)及领展(00823.HK)，认为领展是少数可能于2025财年起恢复每单位分派(DPU)的房托基金之一，对其评级「买入」，目标价45元。另认为九龙仓置业可能于未来几年恢复盈利增长，对其目标价36.6元，评级「买入」。