■萩原電気ホールディングス＜7467＞の業績動向
2. 2024年3月期のセグメント別状況
(1) デバイス事業
売上高は196,126百万円（前期比23.4%増）、営業利益は5,670百万円（同26.3%増）、営業利益率は2.9%（前期は2.8%）となった。
a) 得意先別売上高
得意先別売上高では、デンソー向け101,284百万円（前期比19,494百万円増、同23.8%増）、東海理化＜6995＞向け5,524百万円（同76百万円増、同1.4%増）、その他35,590百万円（同10,985百万円増、同44.6%増）、海外拠点得意先53,728百万円（同6,596百万円増、同14.0%増）となった。その他の主な増加要因は、デンソーグループ各社向けである。
自動車の生産台数が増加したことに加えて、車載マルチメディアや先進運転支援システム等に関連する取り扱い品の採用車種拡大、新規採用により売上高が増加した。
b) エリア別売上高
エリア※別売上高は、日本142,397百万円（前期比30,555百万円増、同27.3%増）、アジア24,112百万円（同138百万円増、同0.6%増）、アメリカ24,908百万円（同5,546百万円増、同28.6%増）、欧州4,707百万円（同911百万円増、同24.0%増）となった。この結果、海外売上高は53,728百万円（同6,596百万円増、同14.0%増）となった。
国内を中心に、全エリアで前期を上回った。第3四半期まで低調であったシンガポール及び中国拠点は累計で前期を割り込んだものの、第4四半期会計期間では2ケタの増収となった。
※地域名は同社グループ拠点の所在地域（グループ内取引は除く）。また、同社グループのシンガポール、中国、アメリカ拠点の決算期は12月となるため、2024年3月期に織り込まれる業績は2023年1月～2023年12月の期間のものとなっている。
(2) ソリューション事業
売上高は29,023百万円（前期比7.4%増）、営業利益は2,040百万円（同8.7%減）、営業利益率は7.0%（前期は8.3%）となった。
中国市況などの影響により一部顧客において在庫調整などの動きが見られたものの、主要顧客である自動車関連企業の投資需要を取り込んだことで、売上高は堅調に推移した。しかし、セグメント内での売上構成の変化（比較的利益率の高い「組込」の比率低下）により売上総利益が伸び悩んだことに加えて、次世代機開発やマーケティングなどの投資を積極的に実行したことで営業利益は減益となった。
a) 事業別売上高
事業別売上高※は、システムソリューションが9,352百万円（前期比1,335百万円増、同16.7%増）、組込が13,724百万円（同194百万円減、同1.4%減）、FAソリューションが5,946百万円（同856百万円増、同16.8%増）となった。
※2024年3月期から事業別売上高の名称をシステムソリューション（旧：IT）、組込（変更なし）、FAソリューション（旧：計測FA）に変更した。各事業の内容は以下のようになっている。
・システムソリューション：IT機器販売、アプリ開発、IoTシステム開発、セキュリティ対策等。
・組込：産業用コンピュータ開発・製造、機械装置向け組込産業用コンピュータ販売等。
・FAソリューション：計測機器・検査装置・FA機器販売、各種自動化・省力化製造装置の開発・製造・販売等。
中国市況などの影響により一部顧客において在庫調整の動きが見られたことで組込領域の売上高が伸び悩んだものの、自動化や効率化を目的としたシステム投資などが好調だった。なお、FAソリューションの売上高増には2022年9月に子会社化した萩原エンジニアリング(株)の寄与も含まれている。
b) 業種別売上高
業種別売上高では、自動車が10,141百万円（前期比1,626百万円増、同19.1%増）、FA・産業機器が14,154百万円（同97百万円増、同0.7%増）、その他が4,727百万円（同273百万円増、同6.1%増）となった。
自動車関連の顧客においてシステム更新需要や製造ライン構築にかかる投資需要を取り込んだ。一方で、FA・産業機器は、一部顧客の在庫調整などの影響を受けて伸び悩んだ。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 寺島 昇）
萩原电气控股<7467>的业绩动向
案件数量为3,384（比上期增长了13.3％），但未达到最初设定的计划数量。主要原因是参与新的大规模重建项目的上游阶段作为PMO、QMO等的人员增多，获得了增加的迁移案例和良好的接触金融等目标行业的结果。
(1) 设备业务
营业收入为196,126百万日元（同比增长23.4%），营业利润为5,670百万日元（同比增长26.3%），营业利润率为2.9%（上一期为2.8%）。
a）按客户刚销售收入
按客户刚销售收入，电装向客365,284百万日元（同比增加19,494百万日元，同23.8%增加），otokai理化＜6995＞向客5,524百万日元（同76百万日元增加，同1.4%增加），其他35,590百万日元（同10,985百万日元增加，同44.6%增加），海外拠点客户53,728百万日元（同6,596百万日元增加，同14.0%增加）。其他重要增长因素包括针对电装集团各公司的销售。
汽车数量的增加，汽车多媒体和先进驾驶支援系统等相关产品的采用车型扩大，新的采用导致销售收入增加。
b）按地区销售额
按区域※分组销售额，日本销售额为142,397百万日元（同比增加30,555百万日元，同27.3%增加），亚洲销售额为24,112百万日元（同比增加138百万日元，同0.6%增加），美国销售额为24,908百万日元（同比增加5,546百万日元，同28.6%增加），欧洲销售额为4,707百万日元（同比增加911百万日元，同24.0%增加）。结果，海外销售收入为53,728百万日元（同比增加6,596百万日元，同14.0%增加）。
在国内为主的所有区域均超过了上一期。在前三个季度，新加坡和中国的工厂都表现低迷，但在本财务年度第四个季度，收入增长达到两位数。
※地区名称为同一集团的所在地区（不包括集团内交易）。此外，该公司集团在新加坡、中国和美国的工厂财报期为12月，因此，2024年3月的业绩将纳入2023年1月至2023年12月的业绩。
(2) 方案业务
营业收入为29,023百万日元（同比增长7.4%），营业利润为2,040百万日元（同比下降8.7%），营业利润率为7.0%（上一期为8.3%）。
受中国市场等的影响，一些客户的库存在进行调整，但由于吸纳了主要客户（汽车相关企业）的投资需求，销售额稳步增长。然而，由于在该部门中销售构成的变化（相对较高利润率的“内置”比例下降），以及积极投入下一代机器开发和市场营销等方面，营业收入出现增长乏力，营业利润也出现下降。
a）按业务销售额
按业务销售额※，系统解决方案为9,352百万日元（同比增加1,335百万日元，同16.7%增加），内置为13,724百万日元（同比减少194百万日元，同1.4%减少），FA解决方案为5,946百万日元（同比增加856百万日元，同16.8%增加）。
※从2024年3月开始，按业务销售额的名称更改为系统解决方案（旧称：IT）、内置（无更改）和FA解决方案（旧称：测量FA）。各业务的内容如下。
·系统解决方案：IT设备销售，应用开发，物联网系统开发，安全对策等。
·内置：开发和制造工业用计算机，销售给机械装置等。
·FA解决方案：测量设备，检查设备，FA设备销售，各种自动化，省力化的制造设备的开发，制造和销售等。
受中国市况等影响，部分客户进行了存货调整，导致嵌入式领域的营业收入增长放缓，但旨在自动化和提高效率的系统投资等迎来繁荣。值得一提的是，2022年9月，子公司萩原工程（株）的贡献也包括了FA解决方案的营业收入增长。
b) 按行业板块划分的营业收入
按行业板块划分的营业收入，汽车半导体为101.41亿日元（较上期增加1.62亿日元，同比增长19.1%），FA・工业机器人为141.54亿日元（较上期增加97百万日元，同比增长0.7%），其他为47.27亿日元（较上期增加2.73亿日元，同比增长6.1%）。
吸纳了与汽车相关的客户的系统更新需求和制造线建设的投资需求。另一方面，FA・工业机器人受到一些客户的存货调整等影响而增长放缓。
（作者：日经FISCO客座分析师 寺岛昇）
