■決算概要
1. 2024年3月期の業績概要
アール・エス・シー<4664>の2024年3月期の連結業績は、売上高が前期比34.3%増の8,097百万円、営業利益が同48.5%増の284百万円、経常利益が同51.2%増の300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同91.4%増の245百万円と、2度目の増額修正予想をさらに上回る大幅な増収増益となった。
売上高は、新たにグループインした友和商工がPMI(買収後の統合プロセス)の順調な進展により増収に大きく寄与した。また、同社単体については、人材サービスが新型コロナウイルス感染症ワクチン接種会場の案内業務の終了などで落ち込んだが、旺盛な店舗改装や設備リニューアル需要を取り込んだ設備工事の伸びなどにより堅調に推移した。なお、計画を大きく上回ったのは、期初時点では読み切れない性質のスポット的な設備工事(主に友和商工)の上振れによるものである。
利益面でも、増収による収益の押し上げや固定費吸収により大幅な営業増益を達成した。特に、相対的に利益率の高い設備工事の伸びにより営業利益率は3.5%(前期は3.2%)に改善した。
財政状態については大きな動きはなく、総資産は前期末比1.2%減の4,201百万円とわずかに減少した。一方、自己資本は利益剰余金の積み増しにより同8.9%増の2,057百万円に増加し、自己資本比率は49.0%(前期末は44.7%)に改善した。
セグメントごとの業績及び活動実績は以下のとおりである。
(1) 建物総合管理サービス事業
売上高は前期比43.6%増の7,179百万円、セグメント利益は同20.9%増の672百万円と大きく拡大した。友和商工のグループインに伴う設備工事の伸びが業績に大きく寄与した。同社単体についても、警備部門において、東宝日比谷プロムナードの警備業務を開始したほか、清掃部門では名古屋、埼玉などにおける新規受注や巡回清掃業務(埼玉、名古屋、大阪エリア)※が着実に増加した。設備部門においては、サンシャインシティにおける店舗改装に伴うシャッター更新工事や大型家電量販店における昇降機設備等のリニューアル作業、学校給食センターにおける設備機器の修繕作業など多数の案件を受注することができた。利益面でも、原材料費や人件費の上昇などがコスト増加要因となったものの、受注拡大や価格の見直し、コストコントロールにより吸収し大幅な増益を実現した。
※巡回清掃とは月や週に何回など、頻度を決めて定期的に行う清掃のこと。人手不足の下、需要が拡大するなかで、同社にとっても集積度を高めながら、巡回エリアを広げていくことにより、限られたリソースで効率的に受注件数を増やすことができるため、今後も注力する業務の1つとなっている。
(2) 人材サービス事業
売上高は前期比10.6%減の918百万円、セグメント利益は同10.0%減の36百万円と減収減益となった。イベントプロモーション運営業務やアミューズメント施設の案内誘導業務、施設駐車場の管理業務などの臨時案件を受注したものの、新型コロナウイルス感染症ワクチン接種会場の案内業務の終了が大きく影響した。利益面でも、派遣スタッフの待遇改善と並行して、登録スタッフの採用・教育手法の見直し、イベント制作業務の内製化など原価管理の徹底を継続実施したものの、減収による収益の下押しにより減益となった。
2. 2024年3月期の総括
2024年3月期を総括すると、友和商工の連結化をしっかりと業績の伸びに結び付け、計画を上回る増収増益を実現した点で大いに評価できる結果となった。ただ、上振れの要因がスポット的な設備工事の伸びであった点には注意が必要であり、後述する業績予想の見方でも触れるが、その部分をどのように判断すべきかについては、今後もフォローしていきたい。また、活動面においても、AI警備システムの開発・販売を行うアジラとの業務提携を締結し、サンシャインシティにおいて実証実験を開始したことに加え、サンシャインシティプリンスホテルでのAI警備システムを活用した警備サービスの受注に結び付けたところは、警備DXの進展に向けて大きな前進と言えるだろう。さらに、東宝日比谷ブロムナード(丸ノ内・有楽町エリア)の警備業務の開始や巡回清掃業務の拡大などについても、エリア管理体制の構築により業務の効率化を図る同社戦略に沿ったものと評価することができる。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫)
■财务概览
1。截至2024年3月31日的财政年度财务摘要
RSC(4664)截至2024/3财年的合并财务业绩为80.97亿日元,较上一财年增长34.3%;营业利润增长48.5%,至2.84亿日元;普通利润增长51.2%,至3亿日元;归属于母公司股东的净收益增长91.4%至2.45亿日元,导致销售额和利润大幅增长,进一步超过了修订后的预期第二次。
由于新加入集团的Tomowa Shoko在采购经理人指数(收购后的整合过程)方面的稳步进展,销售为销售额的增长做出了巨大贡献。此外,仅就公司而言,由于新型冠状病毒传染病疫苗接种点的指导服务终止等,人力资源服务有所下降,但由于门店装修强劲以及设备更新需求的设备建设增长,人力资源服务保持稳定。请注意,由于现场设备建造(主要是Yuwa Shoko)的增加,该计划大大超出了该计划,而该设备在本财年初无法读取。
在利润方面,由于销售额的增加和固定成本的吸收,收益的提高,营业利润大幅增加。特别是,由于设备制造业的增长和相对较高的利润率,营业利润率提高至3.5%(上一财年为3.2%)。
财务状况没有重大变化,总资产略有下降至42.01亿日元,较上一财年末下降1.2%。同时,由于留存收益的积累,权益资本较同期增长了8.9%,达到2.057亿日元,权益比率提高至49.0%(上一财年末为44.7%)。
每个分段的结果和活动结果如下。
(1)综合大楼管理服务业务
销售额较上一财年增长了43.6%,达到71.79亿日元,分部利润增长了20.9%,达到6.72亿日元。与Yuwa Shoko Group Inn相关的设备制造业的增长为业务业绩做出了巨大贡献。仅就公司而言,除了在安全部门启动东宝日比谷长廊的安保工作外,清洁部门的新订单和巡逻清洁业务(埼玉、名古屋、大阪地区)*也稳步增加。设备部门能够收到许多项目的订单,例如与阳光城商店装修相关的百叶窗更新工作、大型电子零售商的电梯设备更新工作等,以及学校午餐中心的设备维修工作。在利润方面,尽管原材料成本和劳动力成本的增加是成本增加的因素,但它们被扩大订单、审查价格和控制成本所吸收,从而实现了利润的大幅增长。
* 巡逻清洁是定期清洁,频率固定,例如一个月或一周多少次。随着劳动力短缺下需求的扩大,该公司有可能通过扩大巡逻区域,同时提高集中度,从而有效地增加在有限资源下收到的订单数量,因此这是它将继续关注的任务之一。
(2)人力资源服务业务
销售额比上一财年下降了10.6%,至9.18亿日元,分部利润下降了10.0%,至3,600万日元。尽管我们收到了活动宣传业务、游乐设施指导服务和设施停车场管理工作等临时项目的订单,但新型冠状病毒感染疫苗接种现场指导工作的结束产生了很大影响。在利润方面,在改善临时员工待遇的同时,持续进行了全面的成本管理,例如审查注册员工的招聘和教育方法以及活动制作业务的内部制作,但由于销售下降导致收入下降,利润下降而下降。
2。截至 2024/3 财年的摘要
总结截至2024/3财年的结果,可以大大赞赏,因为Yuwa Shoko的整合与经营业绩的增长紧密相关,销售额和利润的增长超出了计划。但是,需要注意的是,增长的原因是设备制造业的现货式增长,尽管我还将谈及如何看待后面描述的收益预测,但我将继续关注未来如何确定这一部分。此外,在活动方面,与开发和销售人工智能安全系统的Azira建立了商业联盟,除了在阳光城开始演示测试外,它还与在阳光城王子酒店接收使用人工智能安全系统的安全服务订单有关,这可以说是朝着安全DX进展迈出的重要一步。此外,还可以评估东宝日比谷Bromenade(丸之内/有乐町地区)安保行动的开始以及巡逻清洁行动的扩大符合该公司通过构建区域管理系统来提高工作效率的战略。
(由 FISCO 客座分析师柴田郁夫撰写)