■今後の見通し
オプティム＜3694＞の2025年3月期の連結業績については、売上高で前期比10.3%増の11,300百万円、営業利益で同0.5%増の1,950百万円を予想する。2021年3月期から投資回収期が始まったが、引き続き第4次産業革命の中心的な企業になるべく、潜在市場規模約160兆円の開拓に向けた積極的な成長投資を継続する。一方で着実な増収増益を達成する計画である。なお、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益については、同社が支配していない関連会社の損益について合理的な見積りが困難であることから、具体的な予想数値の開示は行わない方針となった。
売上高については、2024年3月期と同水準の成長率（前期は10.4%）で、創業来25期連続となる過去最高売上高を目指す。モバイルマネジメントサービス市場が順調に拡大するなか、優位なポジションを確保している同社の主力製品・サービスが伸びることでストック売上が増加する傾向は、2025年3月期も継続すると想定される。X-Techサービスについては、各産業においてDXが急速に進展していることが追い風になるなか、優先度の高い“キラーサービス”で積極投資及び販売強化を実行し、将来的な安定成長を支えるストック売上の底上げを図る。特に、アグリテックのドローン農薬散布サービスやオフィスDXの文書管理系サービスなどは大幅な成長を実現させるべく積極的な投資を進めており、大きな成果が期待できる。過去24期にわたって増収を続けてきており、安定した成長を実現できるビジネスモデルである点で2025年3月期の売上計画も信頼できる。
利益については、積極的な成長投資を行いながらも過去最高の営業利益を目指す。売上高営業利益率予想（17.3%）は、同社ビジネスモデルの実力値としての利益率（2021年3月期は24.1%）より低いことからも、投資意欲を読み取ることができる。また、同社は第4次産業革命において中心的な役割を果たす企業になることを標榜しており、期中において優良な投資機会が生じた場合（M&Aなども含む）は、柔軟かつ積極的に成長投資を行う方針である。弊社では、魅力的な投資案件があった場合などの特殊な要因があれば別だが、オーガニックな成長を前提とすれば、積極的な成長投資を継続しながらでも十分達成可能な利益予想であると考えている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
■未来展望
财务预测，Optim公司2025年3月合并业绩：收入达11,300百万元，同比增长10.3％；预计营业利润达1,950百万元，同比增长0.5％。自2021年3月开始投资回收，继续积极的成长投资拓展大约160万亿日元的潜在市场规模，以成为第4次产业革命的中心企业。与此同时，计划实现稳步增长。请注意，由于该公司未能合理评估与控制利益的相关公司的亏损和利润，因此不公开特定的预期数据。
财务预测，为目标创造创业历史最高的第25次营业收入，以2024年3月期的增长率（上期为10.4％）为基础。在移动管理服务市场持续扩大的同时，该公司的主力产品/服务将扩大，从而导致库存销售增加的趋势将持续到2025年3月期。由于各行业的DX急剧发展，因此预计X-Tech服务将在追风的情况下通过重点投资和销售促进等举措，实现底线增长以支持未来的稳定增长。特别是，该公司目前正在积极投资诸如农药喷洒服务的农业技术无人机和办公DX文档管理服务等，因此可以期待取得重大成果。由于其业务模式具有稳定的增长，能够实现连续24期的收入增长，因此对于2025年3月期的销售计划可以信赖。
财务预测，尽管积极进行成长投资，但仍旨在实现有史以来最高的营业利润。预计营业收入利润率（17.3％）低于该公司业务模式的实际盈利能力（2021年3月期为24.1％），这表明该公司有投资意愿。此外，该公司扬言要成为第4次产业革命中心企业，在期间内，如果出现优秀的投资机会（包括M&A在内），则将采取灵活而积极的成长投资策略。虽然我们认为，如果基于有机增长，即使在持续积极的成长投资活动的情况下，也可以实现充分的预期利润，但如果存在诸如吸引人的投资项目等特殊因素，则会有所不同。
SD Entertainment在健康业务的结构改革和成长战略方面取得了更高的利润。Hotta Marumasa由于礼品业务的出售和各项业务的先行投资的影响，因此收入和利润下降。投资业务的销售额为249.53亿日元（较上年同期增长1.5%），经营利润为13.11亿日元（上年同期为13.08亿日元，较上年同期微增长）。
