■業績動向
1. 2024年3月期の業績概要
品川リフラクトリーズ＜5351＞の2024年3月期の連結業績は、売上高と各段階利益ともに過去最高を更新した。売上高は前期比15.4%増の144,175百万円、営業利益は同28.1%増の13,887百万円、経常利益は同30.1%増の14,903百万円、親会社株主に帰属する当期純利益は同83.9%増の15,280百万円となった。重要評価項目として2024年3月期より開示したEBITDAも同28.5%増と17,695百万円となった。2023年度の鉄鋼需要は自動車向けが回復したものの輸出向けが低調となり、国内粗鋼生産量（日本鉄鋼連盟調べ）は8,683万トンと前年比1.1%減少した。一方、新たに加わったブラジル、北米での事業が寄与したほか、国内外への拡販活動の進展、原材料の高止まりやエネルギーコストの高騰を踏まえた販売価格の改定、低収益品から高収益品への販売構成の改善によるスプレッドの向上により、増収増益となった。また、遊休資産（名古屋市港区の土地）の売却益（1,119百万円）、投資有価証券売却益（2,102百万円）を特別利益に計上し、親会社株主に帰属する当期純利益は前期の約1.8倍となった。土地売却代金は、2022年に実施したイソライト工業の完全子会社化とブラジルにおける耐火物事業及び米国における耐摩耗性セラミックス事業の買収に要した資金に充てる。また、株価が高騰したこともあり、株主還元を充実するために有価証券を売却し、2023年11月より2024年3月までに実施した自己株式の取得資金（2,249百万円）に充てた。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 松本章弘）
■业绩趋势
1。截至2024年3月31日的财政年度财务摘要
品川耐火材料（5351）截至2024/3财年的合并财务业绩在每个阶段的销售额和利润均创历史新高。净销售额较上一财年增长了15.4％，达到1441.75亿日元，营业利润增长了28.1％，达到138.87亿日元，普通利润增长了30.1％，至149.03亿日元，归属于母公司股东的净收益增长了83.9％，达到152.8亿日元。作为2024/3财年重要评估项目披露的息税折旧摊销前利润也增长了28.5％，达到176.95亿日元。2023财年汽车对钢铁的需求有所恢复，但出口疲软，国内粗钢产量（日本钢铁联合会调查）比上年下降1.1％，至8,683万吨。同时，巴西和北美新增的业务做出了贡献，销售额和利润有所增加，这要归因于国内和国际销售扩张活动的进展、基于高原材料和能源成本飙升的销售价格的调整，以及从低利润产品到高利润产品的销售结构改善导致的利差改善。此外，出售闲置资产（名古屋市港区土地）的利润（11.19亿日元）和出售投资证券的利润（21.02亿日元）被记录为特别收益，归属于母公司股东的净收益约为上一财年的1.8倍。土地销售价格将用于在2022年使Isolite Industries成为全资子公司以及收购巴西耐火材料业务和美国耐磨陶瓷业务所需的资金。此外，由于股价飙升，出售证券以提高股东回报，并用于2023/11年度至2024/3年度的库存股收购资金（22.49亿日元）。
（由FISCO客座分析师松本明弘撰写）
