金吾财讯｜申万宏源发研报指，波司登(03998)发布公告，集团创办人、董事局主席及控股股东高德康先生间接全资拥有的盈新国际，已与J.P.Morgan Securities (AsiaPacific) Limited订立大宗交易协议，按每股4.31港元的价格向独立于公司的买方配售，配售股份4亿股现有股份，占已发行股份总数的约3.64%。目前预期配售事项将于2024年7月5日落实完成。
该行认为，公司长期深耕羽绒服行业，品类拓展有望打造中高端功能性服饰集团，增厚淡季业绩的同时打开成长天花板，此次配售将缓解个人杠杆，聚焦公司管理并释放市场流动性，不改中长期增长趋势，维持“买入”评级。维持盈利预测，预计 FY25-27财年归母净利润分别为36.3/41.9/47.8亿元，对应PE分别为11/10/9倍，维持买入评级。