金吾财讯 | 招银国际表示，对房地产和物管板块乐观。该行看到北京下调首付比例10-15个百分点，下调房贷利率30-55个基点。与该行此前的预期一致，北京的首付比例和房贷利率最低限制已降至与上海、深圳相同水平。限购政策方面，从该行的政策放松时间表可以清晰看出，北京、深圳及上海还存在一定空间。截至6月26日，517新政前后日均成交面积来看，30城新房、17城二手房均+25%，或受新政刺激、半年末集中网签和低基数等因素影响。该行的“一线城市成交观察”显示，新房方面，一线四城在第25周(6.17-6.23)表现俱佳。上海、深圳、广州、北京第25周成交套数分别超其年内周均水平(不含节假周)82%、51%、36%、7%。深圳本周录得年内最高，上海录得年内第二。二手房方面，上海、深圳、北京、广州第25周成交套数分别超其年内周均水平(不含节假周)42%、31%、21%、16%。上海再次录得年内第二高周度成交，截至6月26日，上海本月成交22073万套，6月有望录得3年内最高月份，可能得益于一个月前上海放开非沪籍单身人士外环内二手房限购、以及部分房源跌出性价比。
考虑到收储也会积极研究推进以达成去库存目标，该行期待销售维持目前环比稳中略升的态势，板块股价中长期依然维持修复态势，建议逢低买入优质标的。选股方面，该行倾向于存量市场的受益者物管公司华润万象生活(01209)、保利物业(06049)、滨江服务(03316)和万物云(02602)，中介平台贝壳(BEKE US)，代建公司绿城管理(09979)和开发商中具有长期持有价值的华润置地(01109)。