金吾财讯｜国泰君安发研报指，康师傅控股(00322)长期维持高水平股东回报，长期维持百分百或超额分红，目前股价对应股息率6%。公司百亿大单品多品类布局，龙头地位品牌定价能力强。新消费趋势带动行业扩容，方便面稳增长饮料多元化驱动。
该行预计2024-25E方便面业务收入CAGR低单位数，饮品业务收入CAGR中单位数左右。核心驱动：1)短途旅游增加趋势带动饮料市场扩容；2)方便面成为餐饮、外卖的高性比替代；3)饮料产品创新及多元化趋势驱动增长；4)大部分产品5元或以下，低客单价使得未来仍有提价及结构升级空间。
该行预计公司2024/25/26年EPS0.61/0.65/0.70元。目前股价对应2024年PE14X。首次覆盖，给予“增持”评级。